6月23日，央行在港府成功發(fā)行了100億元6個(gè)月期人民幣央行票據(jù)，中標(biāo)利率為2.21%。這是央行在離岸市場(chǎng)人民幣的余額達(dá)到800億。央行通過在港府離岸市場(chǎng)發(fā)行票據(jù)回收人民幣可以達(dá)到海外流動(dòng)量的減少，從而起到了人民幣國際市場(chǎng)匯率的穩(wěn)定性作用，也可以通過增加基礎(chǔ)貨幣增加國內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)性，真可謂一箭雙雕！
這就是一種同工異曲的歐洲外元，在上世紀(jì)70年代，外元在海外流動(dòng)越加嚴(yán)重，尤其是一些外國的敵對(duì)方也想擁有外元。于是在外國本土之外的英國推出了歐洲外元市場(chǎng)，這也是外國本土之外的最大的外元交易市場(chǎng)。而是即受外國的授權(quán)卻又不受外聯(lián)儲(chǔ)的管制，更是沒有存款準(zhǔn)備金率的要求限制。外國企業(yè)和機(jī)構(gòu)可以以比本土市場(chǎng)更低的價(jià)格獲得外元貸款。
港府就是人民幣的最大的離岸市場(chǎng)，也是人民幣海外最大交易場(chǎng)所。很多國內(nèi)企業(yè)可以通過港府市場(chǎng)以比國內(nèi)市場(chǎng)更低的價(jià)格融資人民幣，而央行票據(jù)的發(fā)行，即體現(xiàn)出一種類似企業(yè)特色的港府市場(chǎng)的融資特色，可以通過較低的利率進(jìn)行了融資。而且，還可以通過海外人民幣的減少來達(dá)到離岸人民幣匯率的穩(wěn)定，以及增加央行人民幣基礎(chǔ)貨幣的額度，達(dá)到釋放貨幣流動(dòng)性的目的。
這對(duì)于國外人民幣資金也是一種投資機(jī)會(huì)，海外擁有人民幣的目的在于人民幣匯率和人民幣投資回報(bào)率。我們就以外元為例，某投資人擁有100萬外元，但投資外國國債利率幾乎為零，于是看中了人民幣的相對(duì)穩(wěn)定性，用1:7兌換了700萬人民幣，再把人民幣全部購買了央票，利率2.21%。一年后拿到了本息共計(jì)715.47萬元，而一年后的人民幣匯率在1:7.1，換回了100.77萬外元。相比于外元持有增加了0.77萬外元，這就是投資人民幣央票帶來的預(yù)期收入。央行的港府離岸人民幣票據(jù)發(fā)行對(duì)人民幣匯率穩(wěn)定有著積極的意義。