剛過(guò)完70歲生日的“人民幣先生”周小川，結(jié)束了他的超長(zhǎng)任期，接棒者是年輕10歲的易綱。在央行工作20年的經(jīng)歷，令易綱擁有豐富的貨幣政策和外匯管理經(jīng)驗(yàn)，有利于保障貨幣政策的延續(xù)性。從教育背景來(lái)看，易綱有著14年的海外留學(xué)經(jīng)歷，有利于應(yīng)對(duì)新的國(guó)際形勢(shì)下的流動(dòng)性管理挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)看來(lái)，無(wú)論是教育背景還是履職經(jīng)歷，易綱都是合適的央行行長(zhǎng)人選。不過(guò)，隨著金融創(chuàng)新、形勢(shì)的變化，周小川也給易綱留下了數(shù)字貨幣、金融控股公司等未竟的監(jiān)管任務(wù)，此外，在新的監(jiān)管體制下，央行肩負(fù)多重職能，如何進(jìn)行統(tǒng)籌協(xié)調(diào)也是易綱的一大挑戰(zhàn)。

20年“老央行人”

執(zhí)掌央行15年，周小川正式交棒給他的“老同事”易綱。3月19日上午，在第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)第一次會(huì)議第七次全體會(huì)議上易綱被任命為央行行長(zhǎng)。

易綱與周小川，身上有著眾多相似的標(biāo)簽：都擁有博士學(xué)位，被視做央行學(xué)者型官員的典型代表，著作頗多；擁有良好的國(guó)際溝通能力和視野。1980-1986年，易綱分別在美國(guó)哈姆林大學(xué)工商管理專(zhuān)業(yè)、伊利諾大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)學(xué)習(xí)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。在隨后的1986-1994年，易綱在美國(guó)印第安那大學(xué)經(jīng)濟(jì)系先后擔(dān)任助教、副教授，1992年獲終身教職。1994年易綱回國(guó)，作為聯(lián)合創(chuàng)始人發(fā)起組建北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心，任教授、副主任、博士生導(dǎo)師。在北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院的官網(wǎng)上，易綱至今依舊是全職教授，研究領(lǐng)域是計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融理論與實(shí)踐操作。

易綱的海外留學(xué)背景預(yù)示著央行將以更加國(guó)際化和開(kāi)闊的視野審視國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管。九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清評(píng)價(jià)道，此次任命易綱為央行行長(zhǎng)，表現(xiàn)了中國(guó)政府的更加開(kāi)明、更加自信。此前市場(chǎng)曾有傳言，易綱的海外經(jīng)歷不利于接班央行行長(zhǎng)，現(xiàn)在看來(lái)這一傳言完全低估了本屆政府的開(kāi)明和自信。

事實(shí)上，易綱是一位央行“老人”，在央行內(nèi)任職已有20年之久。易綱1997年加入央行，歷任央行貨幣政策委員會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)、秘書(shū)長(zhǎng)，貨幣政策司司長(zhǎng)，央行黨委委員、行長(zhǎng)助理，黨委委員、副行長(zhǎng)，黨委委員、副行長(zhǎng)兼國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)，黨委副書(shū)記、副行長(zhǎng)等。易綱以央行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)的身份配合周小川，幾乎參與了過(guò)去十余年中國(guó)金融改革的重要事件：從完善人民幣匯率形成機(jī)制改革，到推進(jìn)并收官利率市場(chǎng)化，再到力促人民幣成功加入SDR貨幣籃子。

在央行4位副行長(zhǎng)中，易綱不僅是資歷最老的，其工作內(nèi)容也與其他副行長(zhǎng)有著明顯區(qū)別。周小川多次在重要場(chǎng)合介紹易綱“負(fù)責(zé)央行的各項(xiàng)工作，主管貨幣政策與國(guó)際業(yè)務(wù)”，與其他副行長(zhǎng)僅“分管”某項(xiàng)工作的分量有明顯區(qū)別。此前，這也被市場(chǎng)解讀為易綱將接任央行行長(zhǎng)的一個(gè)跡象。

“易綱繼任央行行長(zhǎng)，充分說(shuō)明決策層希望保持金融體系和金融政策穩(wěn)定性和延續(xù)性的想法?！敝袊?guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員董希淼表示，2017年召開(kāi)的第五次全國(guó)金融工作會(huì)議，對(duì)未來(lái)五年金融改革做出部署。這些部署需要一位執(zhí)行者，這位執(zhí)行者既要有國(guó)際視野，又需要有央行工作經(jīng)驗(yàn)。從這個(gè)角度看，易綱是合適的央行行長(zhǎng)人選。

董希淼預(yù)計(jì)，央行2018年會(huì)將原有的金融改革框架落地坐實(shí)。2018年金融改革聚焦三大重點(diǎn)，其一是保持貨幣政策的穩(wěn)定性，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；第二是要更好地防范金融風(fēng)險(xiǎn)，將影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融、房地產(chǎn)金融更好地納入宏觀審慎框架中；第三就是要推進(jìn)和深化金融改革，進(jìn)一步完善金融對(duì)外開(kāi)放。

貨幣政策將保持延續(xù)

對(duì)于央行行長(zhǎng)換屆，市場(chǎng)最關(guān)心的還是央行貨幣政策以及主要監(jiān)管政策的松緊。在分析人士看來(lái)，央行的主要政策不會(huì)因?yàn)楦鼡Q“掌門(mén)人”而發(fā)生本質(zhì)的變化。

從履歷來(lái)看，早在周小川來(lái)到央行之前，易綱就已擔(dān)任央行貨幣政策委員會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)、秘書(shū)長(zhǎng)兼貨幣政策司副司長(zhǎng)、司長(zhǎng)等職務(wù)。在貨幣政策的制定、執(zhí)行方面經(jīng)驗(yàn)豐富。市場(chǎng)認(rèn)為，易綱作為周小川的老搭檔，長(zhǎng)期主管貨幣政策和國(guó)際業(yè)務(wù)，非常熟悉周小川時(shí)期的貨幣政策和宏觀審慎政策，對(duì)于如何執(zhí)行穩(wěn)健中性的貨幣政策早已輕車(chē)熟路，貨幣政策和宏觀審慎政策有望保持平穩(wěn)延續(xù)。

3月19日，在宣布任職央行行長(zhǎng)后，易綱在接受記者采訪時(shí)回應(yīng)，接下來(lái)央行的主要任務(wù)是實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，推動(dòng)金融改革和開(kāi)放，保持整個(gè)金融業(yè)的穩(wěn)定。

對(duì)于貨幣政策，易綱在出席央行今年兩會(huì)答記者問(wèn)時(shí)也已有表態(tài)，易綱指出，今年政府工作報(bào)告中貨幣政策“松緊適度”的新提法主要是針對(duì)金融貨幣政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言的，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)目前穩(wěn)中向好，看松或緊要看實(shí)體經(jīng)濟(jì)、“三農(nóng)”等薄弱環(huán)節(jié)，以及創(chuàng)新領(lǐng)域是否能及時(shí)得到信貸的支持，同時(shí)也要注意防范金融風(fēng)險(xiǎn)，能不能夠創(chuàng)造防風(fēng)險(xiǎn)并且平穩(wěn)推動(dòng)金融改革的環(huán)境。

中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英 表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)40年高速的發(fā)展，目前正面臨傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)與新經(jīng)濟(jì)并存，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)價(jià)值提升與新經(jīng)濟(jì)模式開(kāi)啟的關(guān)鍵時(shí)刻。加上“一帶一路”背景下全球化的發(fā)展思路，這些都是史無(wú)前例的挑戰(zhàn)，所以延續(xù)宏觀審慎貨幣政策是必要的。

對(duì)此問(wèn)題，500金研究院院長(zhǎng)肖磊表示，易綱在央行工作年限非常長(zhǎng)了，甚至比周小川在央行的年限還要長(zhǎng)，因此，易綱對(duì)整個(gè)央行的工作系統(tǒng)，以及歷年來(lái)的貨幣政策都有非常好的理解和參與能力，目前看，對(duì)內(nèi)維持幣值的穩(wěn)定，加強(qiáng)貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐能力，以及執(zhí)行相關(guān)的監(jiān)管，應(yīng)該是能夠延續(xù)的，對(duì)外的話，推動(dòng)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放，以及推動(dòng)人民幣國(guó)際化是主要兩個(gè)較大的目標(biāo)。

蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任黃志龍認(rèn)為，易綱將在當(dāng)前利率市場(chǎng)化、人民幣國(guó)際化、匯率形成機(jī)制改革、資本流動(dòng)管理、金融監(jiān)管等幾乎所有政策方面延續(xù)此前的做法，穩(wěn)步推進(jìn)相關(guān)領(lǐng)域的改革開(kāi)放，保持政策的連續(xù)性。

金融創(chuàng)新監(jiān)管問(wèn)題待解

除了延續(xù)主要的監(jiān)管政策，易綱也面臨著新的監(jiān)管難題，如數(shù)字貨幣、金融控股公司的監(jiān)管等。此外，在人民幣國(guó)際化背景下，如何更有效地進(jìn)行流動(dòng)性管理，對(duì)于央行來(lái)說(shuō)也是一個(gè)挑戰(zhàn)。

在即將卸任之際，周小川在今年的兩會(huì)記者會(huì)上提到的一些正在風(fēng)口的金融改革與創(chuàng)新，透露了新的金融風(fēng)向，如監(jiān)管體制改革、金控公司監(jiān)管、區(qū)塊鏈等。

對(duì)于數(shù)字貨幣，2013年11月，時(shí)任央行副行長(zhǎng)的易綱在出席論壇時(shí)首談比特幣，他表示，從央行角度，近期不可能承認(rèn)比特幣的合法性。但易綱同時(shí)認(rèn)為，比特幣交易作為一種互聯(lián)網(wǎng)上的買(mǎi)賣(mài)行為，普通民眾擁有參與的自由。在2016年8月的G20峰會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，易綱表示G20將推數(shù)字普惠金融新原則。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融等創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管，在去年9月22日舉行的“2017中國(guó)普惠金融國(guó)際論壇”上，易綱強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)持持牌經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)，要實(shí)現(xiàn)監(jiān)管全覆蓋。他同時(shí)透露，央行目前正在考慮提出“負(fù)責(zé)任的金融”理念，提高消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)意識(shí)。在肖磊看來(lái)，監(jiān)管的難點(diǎn)在于，諸多金融創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響難以評(píng)估。

此外，目前央行監(jiān)管也需要放眼國(guó)際市場(chǎng)。王紅英認(rèn)為，目前金融監(jiān)管最大的問(wèn)題在于資金流動(dòng)性的合理疏導(dǎo)與管理。無(wú)論是全球經(jīng)濟(jì)的一體化還是互聯(lián)網(wǎng)科技帶來(lái)的支付手段多元化，都造成了大量的資金在國(guó)內(nèi)、甚至在國(guó)際的各個(gè)領(lǐng)域之間快速流動(dòng)。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇表示，新任央行行長(zhǎng)也面臨著很多的挑戰(zhàn)，包括維護(hù)金融穩(wěn)定，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)在貨幣政策和金融治理方面也要有全球性的視野。比如目前美聯(lián)儲(chǔ)要加息，國(guó)際層面上也要應(yīng)對(duì)等等。

易綱在今年初曾撰文透露貨幣政策方向，在談到2018年貨幣政策調(diào)控面臨的挑戰(zhàn)與政策思路時(shí)，他指出，“從國(guó)際上看，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)仍可能延續(xù)，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策將進(jìn)一步趨向正常化，美聯(lián)儲(chǔ)的進(jìn)一步加息動(dòng)作為各界所關(guān)注，全球利率中樞可能會(huì)有所上行。美國(guó)減稅措施和外貿(mào)政策仍會(huì)給全球經(jīng)濟(jì)格局帶來(lái)一定不確定性。主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策取向變化也會(huì)對(duì)我們的政策空間形成一定擠壓，增大貨幣政策操作的難度。從國(guó)內(nèi)看，預(yù)計(jì)2018年中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有望保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。但也要看到，經(jīng)濟(jì)中仍存在一些問(wèn)題和隱患，內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力仍待強(qiáng)化，結(jié)構(gòu)調(diào)整任重道遠(yuǎn)，債務(wù)和杠桿水平還處在高位，資產(chǎn)泡沫"堰塞湖"的警報(bào)尚不能完全解除，金融亂象仍然存在，金融監(jiān)管構(gòu)架還有待進(jìn)一步完善”。

黃志龍進(jìn)一步分析，當(dāng)前金融監(jiān)管的難點(diǎn)在于美聯(lián)儲(chǔ)和其他主要央行貨幣政策同步收緊大趨勢(shì)下，央行貨幣政策獨(dú)立性面臨較大挑戰(zhàn)。人民幣匯率的雙向激烈波動(dòng)，實(shí)體企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)面臨的挑戰(zhàn)較大。另外，對(duì)于金融控股公司的監(jiān)管，仍然具有較強(qiáng)的緊迫性和必要性。而今年金融改革開(kāi)放的一些新舉措，可能會(huì)主要集中在金融行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放，盡管中央已經(jīng)宣示了相應(yīng)的改革方向，但具體落地執(zhí)行的細(xì)則仍沒(méi)有出臺(tái)。

新行長(zhǎng)如何適應(yīng)新角色

隨著銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)合并大幕拉開(kāi)，我國(guó)的金融監(jiān)管體制將呈現(xiàn)新的變化。在“一委一行兩會(huì)”的新監(jiān)管架構(gòu)中，央行今后不僅僅是貨幣管理者，也是金融風(fēng)險(xiǎn)防范、金融監(jiān)管政策制定者，央行職責(zé)的全新內(nèi)涵將成為易綱任期內(nèi)的主要挑戰(zhàn)。

黃志龍表示，金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，目標(biāo)是維護(hù)系統(tǒng)性金融穩(wěn)定，制定宏觀審慎監(jiān)管規(guī)則，這對(duì)于央行而言既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)，機(jī)遇表現(xiàn)為央行的權(quán)力與責(zé)任將更大，也更加接近國(guó)際化；挑戰(zhàn)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融體系越來(lái)越復(fù)雜，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的難度也越來(lái)越大。

易綱具有留美的教育背景，長(zhǎng)期任職央行，2014年起兼任中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任，但沒(méi)有商業(yè)銀行和地方從政經(jīng)驗(yàn)，也引發(fā)了市場(chǎng)的一些疑問(wèn)。對(duì)此，肖磊表示，中國(guó)央行已經(jīng)是一個(gè)非常成熟的機(jī)構(gòu)，實(shí)際上更多的是在做研究，尤其是在去年國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定委員會(huì)成立之后，央行的定位實(shí)際上發(fā)生了一些微妙的變化，一方面央行要做好基本的監(jiān)管和政策制定工作，但更多的是要給金融穩(wěn)定委員會(huì)提供解決問(wèn)題的思路，做好政策和市場(chǎng)研究，這反而使得央行更偏向于學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)，像易綱這樣研究功底扎實(shí)的央行行長(zhǎng)，是符合未來(lái)中國(guó)整體金融架構(gòu)改革的。

此外，有分析人士認(rèn)為，易綱此前還兼任中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任劉鶴當(dāng)選為國(guó)務(wù)院副總理。這樣的工作關(guān)系對(duì)央行職能的發(fā)揮以及金融改革的推動(dòng)會(huì)有積極影響。黃志龍表示，這種工作關(guān)系無(wú)疑有利于發(fā)揮央行的職能，推進(jìn)金融領(lǐng)域的改革，能更加順暢地溝通與合作。

“易綱的位置會(huì)變得更加舉足輕重，可以說(shuō)整個(gè)央行的重要性會(huì)更明顯一些，證監(jiān)會(huì)和銀保兩大機(jī)構(gòu)可能會(huì)更偏向于執(zhí)行層面，這樣的話整個(gè)中國(guó)的金融實(shí)施效率會(huì)更高，監(jiān)管的成本會(huì)更低。”肖磊表示，央行未來(lái)需要扮演的角色會(huì)更加專(zhuān)業(yè)一些，就像美國(guó)的央行、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)，擁有幾百名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，實(shí)際上政策制定并不是一個(gè)挑戰(zhàn)點(diǎn)，主要是有足夠的研究能力，為制定政策提供依據(jù)，因此這個(gè)研究工作反而比直接制定政策要重要，未來(lái)對(duì)中國(guó)央行的挑戰(zhàn)在于，其研究和關(guān)注的范圍可能要更廣，能夠提供的金融政策依據(jù)要求更高，目前來(lái)看確實(shí)存在很大的挑戰(zhàn)。

北京商報(bào)記者 劉雙霞 張弛/文 宋媛媛/制表