A股再次上演3000點爭奪戰。多家公募對中國證券報記者表示，市場接下來會在3000點展開多空交戰。但基于外部環境緩和與國內經濟發展韌性等積極因素考慮，A股估值中樞有望繼續上行。公募投研人士指出，樂觀態勢下投資策略可以更加積極。科技成長股與低估值藍籌將是接下來投資布局的重點所在。

估值有望繼續上行

截至9月16日收盤，進入9月以來，上證指數、深證成指、創業板指累計漲幅均超過5%，分別為5.01%、5.9%、6.42%。資金方面，做多勢頭更為明顯。數據顯示，9月16日市場情緒有所平緩，但兩市合計成交5813.24億元，較上一交易日的5373.33億元有所放量。而包括9月16日凈流入9.1億元在內，北向資金已連續12個交易日凈流入。其中，在9月至今的10個交易日中，北向資金凈流入已接近400億元。

“A股上周大漲站上3000點，整體依然以震蕩格局為主。但是，降息預期以及外部經濟影響因素的邊際緩和，對國內市場形成有利支撐。”招商基金首席宏觀策略分析師姚爽對記者表示，短期來看，寬松政策加碼將會繼續催化市場風險偏好上行，A股的主導因素正在回歸基本面。因此，市場短期的反彈高度，將取決于刺激政策能否進一步兌現以及改革舉措能否加快落地；中期來看，姚爽則認為，在全球比差模式下，國內資產價格的性價比將更為凸顯。在全球債券收益率走低和人民幣匯率趨穩背景下，權益市場對長線資金的配置性價比正在逐漸顯現。而隨著資本市場基礎制度趨于完善，A股市場的估值中樞有望繼續緩慢上行。

“短期市場仍將延續區間震蕩格局，但震蕩中樞會有所上移，一些因素正在發生積極改變。”前海開源基金基金經理、投資部副總監肖立強對記者表示，近期內外經濟環境趨于緩和，且國內政策不斷釋放積極信號，包括此前降準等舉措都會提振股票市場做多情緒，結構性做多機會接下來會層出不窮。

經濟有韌性提升吸引力

上述樂觀預判的背后，是公募對中國經濟韌性與權益資產吸引力的堅定信心。

前海聯合基金王靜對記者指出，近期公布的8月經濟數據表明經濟仍存壓力，但隨著降準等政策的落地，我國經濟依然具備較強韌性。同時，近期外部環境影響因素有所改善，加上國內資本市場持續對外開放（如取消QFII和RQFII額度限制），海外投資者對A股的配置比例將會持續提升。

“基于內外流動性全面寬裕與政策不斷催化的考慮，繼續看好9月A股市場行情，市場反彈或繼續。”平安基金對記者表示，一方面，隨著QFII和RQFII投資限制的取消以及RQFII試點國家和地區限制的取消，我國金融市場開放進一步深化，未來外資將持續流入A股市場，這將成為A股重要的增量資金來源；另一方面，央行的降準措施于本周一生效，釋放約8000億元資金將給市場帶來更多的“源頭活水”。

鵬華雙債加利債券基金經理王石千對記者表示，在利率水平大幅下行、企業實行減稅降費措施、政策逆周期調節力度加大等因素作用下，企業盈利預期將逐步觸底企穩；短期來看，A股上市公司四季度業績將受益于低基數明顯反彈。“對比股票和債券性價比，當前權益市場的估值仍處歷史低位，股票性價比好于債券，可重點配置具備核心競爭優勢、業務周期性偏弱的藍籌股。”