三天前，中德證券作為 16凱迪01 、 16凱迪02 、 16凱迪03 的主承銷商，亦剛剛主持召開持有人會議。凱迪生態的一期6.57億元的中期票據在5月7日宣告違約。

聯合資信2018年1月出具的評級報告，公司主體長期信用等級為AA+，評級展望為穩定，截至目前各期債項信用等級均為AA+，均按期兌付本息。 5月28日，永泰能源(600157.SH)副董事長王軍在機構電話會議上表示。

但就在上一個交易日，5月26日， 16永泰02 盤中突然大跌46.79%，被上交所臨時停牌。

二級市場的變動讓不少持有人開始擔憂，而即將在今年8月份到期的 13永泰債 則在5月初開始就遭遇連續下跌，拋售情緒逐步蔓延。

公司債下跌是個別投資者的行為，成交量也不大。目前公司生產經營正常，償債沒有問題，我們早就在做準備了。 5月28日，永泰能源一位證券部人士告訴21世紀經濟報道記者。

就在電話會議召開的當口，5月28日上午10時55分， 13永泰債 大幅上漲22.15%、報88元，由于交易異常波動，上交所宣布 13永泰債 盤中臨時停牌，自11時25分恢復交易。

陰影下的永泰債

事實上，早在本月初 13永泰債 連續下跌的時候，不少持有人就在互相詢問永泰能源的情況。

從二級市場交易情況來看， 13永泰債 在5月9日開始出現較大幅度的下跌，當日下跌2.24%，隨后連續11個交易日收跌，最低在5月24日跌至72.03元，當日跌幅達到18.86%。

13永泰債 于2013年發行，發行規模38億元，當前余額還有35.9億元，將在今年8月6日到期。

都是怕違約，從債務情況來看永泰能源的債務負擔也比較重，償債壓力大。 5月28日，一位永泰債機構持有人告訴21世紀經濟報道記者。

前幾天一直下跌的時候我們都十分關注，懷疑是不是有些機構聽到了什么風聲，后來我們聯系永泰方面的高層，對方表示償債沒有問題，資金已經有所準備。估計那幾天永泰的電話都被打爆了。 該人士表示。

與 13永泰債 相比， 16永泰01 、 16永泰02 前期下跌程度沒有很大，只是在5月25日當天出現大幅下跌，當日兩期債券分別收跌20.23%和27.38%。

16永泰01 和 16永泰02 的發行規模分別為7.6億元和13.9億元，到期日分別是2019年3月30日和2019年5月19日。

據21世紀經濟報道記者梳理，除了即將到期的 13永泰債 之外，永泰能源今年還有 17永泰能源CP004 、 17永泰能源CP005 等4筆短期融資券即將在年內到期，發行規模合計43億元。 15永泰能源MTN001 、 15永泰能源MTN002 兩筆中期票據將在10月以及11月進入回售，規模共計28億元。

值得一提的是，由于永泰能源的資產負債率較高，上交所亦在問詢函中指出公司2017年末長期借款為158.54億元，應付債券為157.96億元，且報告期內公司發行債券募集資金的用途均為償還借款。

多舉措保證償債

據21世紀經濟報道記者了解，5月28日上午的電話會議由 16永泰01 和 16永泰02 的主承銷商中德證券組織召開。

巧合的是，三天前，中德證券作為 16凱迪01 、 16凱迪02 、 16凱迪03 的主承銷商，亦剛剛主持召開持有人會議。凱迪生態的一期6.57億元的中期票據在5月7日宣告違約。

永泰能源方面有副董事長王軍、副總經理裴余一、總會計師卞鵬飛以及董秘李軍等人參加，與會機構人士在300個左右。

5月28日，一位參會機構人士告訴21世紀經濟報道記者， 永泰能源方面在會議上表示，2018年是永泰能源歷史上經營性現金流大幅度改善的一年，預計今年經營性凈現金流在65億;目前一些投入已經往后壓縮;融資部門也在努力調整融資結構，增加銀行表內授信的規模，壓縮債項的發行;此外則計劃通過處置資產來獲得后續的現金流。

今年也在跟各家銀行機構交流，已經初具成效。現在銀行授信規模還有109億，我們后續會根據企業的經營狀況來陸續啟用。 永泰能源方面指出。

根據最新公告，永泰能源申請發行的短期融資券已經在5月24日獲批，本次短期融資券注冊金額20億元，注冊額度自通知書發出之日起2年內有效，由中信銀行主承銷。

實際上，在如今債市信用風險加劇的背景下，永泰能源本次短融能否正常發行亦備受關注，甚至在不少機構看來這也是解決償債最為關鍵的一點。

數據顯示，永泰能源在3月發行了規模10億的2018年第二期短期融資券、規模1億元的2018年第一期非公開定向債務融資工具，以及4月發行了5億元2018年第一期中期票據。

除此之外，4月26日，永泰能源與海德資產管理有限公司簽署了《債轉股合作協議》，擬對永泰能源及其下屬子公司擬實施總規模不超過120億元的債轉股。