資金來源、貸款門檻以及貸款方式就決定了市場貸款利率水平。我們做投資理財也一樣，有些產品收益低，有些產品收益高，那么為什么有些人要去購買收益低的產品呢？顯然是因為其更安全，風險更低，以及門檻相對較低。
現實中的市場它并不是一個強有效的市場，或者說不是完全的市場，并非所有信息（包括內幕）公開，且不存在任何差異。既然不是強有效的市場，那么它必然存在風險溢價，銀行或螞蟻借唄都一樣。
銀行貸款可以說是屬于半強型有效貸款市場，對貸款者的門檻較高，比如貸款者在銀行里有相應的理財或存款，抑或提供質押或抵押貸款；同時相應的評估也較為復雜，時間較長。
而支付寶螞蟻借唄貸款它屬于弱型有效貸款市場，對貸款者的門檻相對降低，即對用戶的了解程度相對較低，相應的風險也就較大，且提供的是無抵押的信用貸款，其風險溢價自然就高。
也就是說，你在銀行里能貸到款一般在螞蟻借唄就能貸到款，但是你在螞蟻借唄能貸到款不一定能在銀行里能貸到款。這屬于兩個信用等級的貸款渠道，并不能放在同一級別上進行對比。
如果你拿銀行的信用貸，比如信用卡中提供的相應的信用貸款，那么它的實際貸款利率水平與支付寶螞蟻借唄實際貸款利率水平是差不多的，因為這是同一信用等級級別的貸款渠道。
比如信用卡貸款（現金貸）分期手續費為0.7%，那它的實際貸款利率就為15.16%（可用Excel表格中的RATE函數進行計算）。而螞蟻借唄日利率為萬四（一般在萬3到萬5），那么年利率就為14.6%，與銀行的信用貸款是差不多的。
如果你不是銀行高凈值用戶（大量的存款或理財），也不能提供房子車子做抵押，或者提供債券或者理財產品做質押，那么貸款者僅能轉向信用貸款，而在信用貸款中銀行的利率與支付寶螞蟻借唄的利率是差不多的，也就自然有人愿意在螞蟻借唄的借款，畢竟方便快捷。
在資金來源方面，銀行的成本更低，因為它可以直接公開吸收存款，也就可以提供不同信用等級的貸款渠道（分為擔保貸款和信用貸款）。而螞蟻借唄主要資金來源是重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司（ABS融資），其次是通過合作從廣發銀行等其他渠道獲得資金，其成本本身就要遠高于銀行公開吸收存款，也就導致其在貸款方面只能提供信用貸款的單一渠道，利率自然相對較高。