并非第三支付不值錢，而是競爭太激烈了，很多公司就算拿到第三方支付牌照了也養(yǎng)不起，導(dǎo)致支付牌照價(jià)格下跌了。

我國移動(dòng)支付的迅猛發(fā)展推高了第三方支付牌照的價(jià)格

支付牌照炒作其實(shí)是最近3、4年的事情，2015年的時(shí)候支付寶牌照還沒有那么值錢，一張支付牌照5000萬左右就可以成交。

而最近2、3年隨著支付寶、微信移動(dòng)支付的大爆發(fā)，我國移動(dòng)支付規(guī)模呈現(xiàn)了幾何級(jí)的增長，比如2014年我國的移動(dòng)支付用戶只有2億左右，而到了2018年，我國的移動(dòng)支付用戶已經(jīng)接近7億，也就是4年時(shí)間增長了3.5倍，年均增速高達(dá)80%左右。

比移動(dòng)支付用戶發(fā)展更猛的市移動(dòng)支付的交易額，支付寶、微信只用3年多的時(shí)間就培養(yǎng)起來用戶的移動(dòng)支付習(xí)慣，目前在國內(nèi)買東西基本都可以使用微信和支付寶支付，所以移動(dòng)支付規(guī)模呈現(xiàn)了爆發(fā)式的增長。

2014年的時(shí)候我國的移動(dòng)支付的規(guī)模只有22.6萬億的規(guī)模，而到了2017年底這一規(guī)模已經(jīng)突破200億大關(guān)，4年時(shí)間增長8.85倍，年均增長220%以上，這是相當(dāng)恐怖的一個(gè)數(shù)據(jù)。

也正是在這種市場(chǎng)誘惑力的影響下，各大公司都在爭搶著支付寶牌照，想從中分一杯羹，但是市場(chǎng)的支付牌照有限。截止2017年的時(shí)候總也就250張牌照，所以支付牌照資源就變得很可貴，所以大家都在不斷的抬價(jià)去爭搶支付牌照。

2016年的時(shí)候支付寶牌照已經(jīng)漲到5億元左右。

而到了2017年第三方支付的炒作達(dá)到了巔峰，2017年初，一張包含5項(xiàng)業(yè)務(wù)的牌照，最高叫價(jià)可達(dá)30億元，公允價(jià)格至少也在12億元以上在網(wǎng)上熱傳，這把支付牌照推到了一個(gè)新的高點(diǎn)。而此時(shí)單項(xiàng)業(yè)務(wù)牌照也可以達(dá)到7億元左右，公允價(jià)值在4億元以上。

第三方支付牌照高價(jià)掩蓋不住第三方支付公司虧損的尷尬

雖然這幾年支付寶牌照價(jià)格一路高漲，但是市場(chǎng)競爭激烈也很激烈，為了搶占更多的用戶，各大支付機(jī)構(gòu)紛紛祭出送紅包、傭金返點(diǎn)，打折等等措施，很多支付公司都是補(bǔ)跌而不是盈利，就連支付寶、微信這樣的大流量平臺(tái)也扛不住壓力，紛紛通過免費(fèi)，折扣，福利等各種方式來爭搶客戶，比如提現(xiàn)免費(fèi)，信用卡還款免費(fèi)，消費(fèi)返紅包等等。

在這種激烈的市場(chǎng)競爭之下，很多企業(yè)開始扛不住，沒有雄厚的資金根本不可能留住客戶，所以隨著競爭的深入，第三方支付開始出現(xiàn)了兩級(jí)分化，處于頭部的支付寶、財(cái)付通、銀行支付用戶越來越多，而中間和尾部的第三方支付公司用戶越來越少。

在這么激烈的競爭之下，很多企業(yè)都不堪重負(fù)，除了頭部幾個(gè)機(jī)構(gòu)之外，大部分支付機(jī)構(gòu)都是處于虧損狀態(tài)，就連微信支付這樣的巨頭都不堪通道費(fèi)的壓力開始對(duì)信用卡還款收費(fèi)。

客戶向頭部支付機(jī)構(gòu)集聚，讓小支付機(jī)構(gòu)看不到希望

隨著競爭的深入，經(jīng)過3年多的惡戰(zhàn)之后，目前市場(chǎng)格局基本已經(jīng)分曉，支付寶、騰訊金融（包括財(cái)付通和微信支付）、銀聯(lián)商務(wù)和銀行在線就占據(jù)了市場(chǎng)巨大部分的份額。

根據(jù)益普索最新發(fā)布的《2018上半年第三方移動(dòng)支付用戶研究報(bào)告》顯示，中國移動(dòng)支付用戶規(guī)模約為8.9億，其中，財(cái)付通用戶8.2億，支付寶用戶6.5億，財(cái)付通和支付寶的用戶滲透率分別為85.4%和68.7%，再加上一個(gè)銀聯(lián)，三個(gè)頭部機(jī)構(gòu)就占據(jù)了80%以上的市場(chǎng)份額。

剩下的20%由其他240個(gè)機(jī)構(gòu)分食，而且這些機(jī)構(gòu)的客戶群體還不是個(gè)人用戶，大多都是一些企業(yè)用戶，比如P2P，網(wǎng)貸等，而隨著最近兩年我國對(duì)p2p行業(yè)和網(wǎng)貸行業(yè)的整頓，這些小機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)量也減少不少。

業(yè)務(wù)量不斷被壓縮，盈利看不到希望，所以很多對(duì)購買第三方支付牌照的熱情就大大降低了很多。

斷直連，接入網(wǎng)聯(lián)直接讓第三方支付機(jī)構(gòu)信心降入低谷

除了來自市場(chǎng)競爭的壓力，監(jiān)管政策的出臺(tái)也讓第三方支付機(jī)構(gòu)猝不及防，這里面主要是斷了第三方支付機(jī)構(gòu)“備付金”的財(cái)路。

以前很多第三方支付機(jī)構(gòu)的收入來源當(dāng)中，有很重要的一部分是來自沉淀資金的利用，比如大家購物的時(shí)候，下單了就要支付錢，而確認(rèn)收貨了商家才收到錢，從下單付款到確認(rèn)收貨這段時(shí)間大家的錢只是留在第三方支付機(jī)構(gòu)的賬戶上，作為備付金存在。這樣第三方支付機(jī)構(gòu)就可以利用這個(gè)沉淀資金去投資。

大家不要小看這個(gè)備付金，一旦規(guī)模大了可不得了。假如一個(gè)支付機(jī)構(gòu)日均沉淀量在5億左右，那這個(gè)機(jī)構(gòu)拿這些錢去投資，一年的收益至少可以達(dá)到1000萬以上，這樣的無風(fēng)險(xiǎn)套利放在大型支付機(jī)構(gòu)，一年可達(dá)上百億以上。

但是這種利用用戶的備付金去投資是有很大風(fēng)險(xiǎn)的，萬一投資損失，最終損失的將是平臺(tái)的用戶，所以為了控制這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)漏洞，網(wǎng)聯(lián)應(yīng)應(yīng)而生。

2017年8月，央行支付結(jié)算司下發(fā)《關(guān)于將非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)由直連模式遷移至網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理的通知》，明確要求非銀支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)由直連模式遷移至網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理，自2018年6月30日起，支付機(jī)構(gòu)受理的涉及銀行賬戶的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)全部通過網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理。

因此以后第三方支付機(jī)構(gòu)不能直接跟銀行直連了，必須統(tǒng)一接入到網(wǎng)聯(lián)當(dāng)中進(jìn)行結(jié)算，這樣第三方支付機(jī)構(gòu)就沒有備用金可以利用。

而且根據(jù)最近中國人民銀行辦公廳發(fā)布的“特急”文件，即《關(guān)于支付機(jī)構(gòu)客戶備付金全部集中交存有關(guān)事宜的通知》（以下簡稱《通知》），宣布將支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中交存比例逐步提高至100%。自2018年7月9日起，按月逐步提高支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中交存比例，到2019年1月14日實(shí)現(xiàn)100%集中交存。

所以在政策的嚴(yán)監(jiān)管下，在市場(chǎng)不斷被壓縮的情況，很多第三方支付機(jī)構(gòu)的發(fā)展前景很不明朗，現(xiàn)在第三方支付牌照價(jià)格下降也是預(yù)料當(dāng)中，預(yù)計(jì)明年這個(gè)價(jià)格還有可能進(jìn)一步下跌。