結(jié)論：非常有必要。

比起2-3%的貨幣基金，能做到6-10%的債基，難道不是更好的配置嗎？

最近幾年，將會(huì)是債券市場(chǎng)復(fù)蘇的時(shí)間。

當(dāng)下時(shí)間，選擇債基，會(huì)有穩(wěn)穩(wěn)的收益。

債券基金的本質(zhì)是什么？

債券基金本身，底層投資的就是債券。

債券有很多種分法，耳熟能詳?shù)闹饕菄?guó)債，屬于信譽(yù)等級(jí)最高的一類(lèi)。

而按照信譽(yù)等級(jí)，還有中央債券、地方政府債券、央企債券、國(guó)企債券和民營(yíng)企業(yè)債券.

根據(jù)發(fā)行債券的主體信譽(yù)等級(jí)不同，債券給到的收益率也是截然不同的，信譽(yù)等級(jí)越高，給到的收益率越低。

所以國(guó)債的收益水平，其實(shí)是在整個(gè)債券行業(yè)里相對(duì)最低的，但是安全性最高，雖沒(méi)有明說(shuō)保本保息，但實(shí)際情況，就是保本保息，除非國(guó)家發(fā)生了極端情況。

按照債券的持有時(shí)間，可以分為長(zhǎng)期債券和短期債券。

短期債券的利率一般會(huì)相對(duì)高一些，長(zhǎng)期債券的利率則會(huì)相對(duì)穩(wěn)定一些。

債券基金就是去債券市場(chǎng)中，將好的債券進(jìn)行組合投資，主要投資于國(guó)債、金融債和企業(yè)債。

債券基金追求穩(wěn)定的收益，所以風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)其實(shí)是相對(duì)較低的。

當(dāng)然，企業(yè)債券本身，也存在“大年小年”一說(shuō)，就是債務(wù)違約率較高的年份和較低的年份，這個(gè)主要取決于市場(chǎng)資金的寬裕程度和流動(dòng)性。

大年里，債券基金的收益穩(wěn)定，優(yōu)秀的債券基金收益可以做到8-10%，小年里，債券基金的收益會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)，甚至是部分債務(wù)違約，導(dǎo)致不太理想，收益在1-3%，甚至極端情況可能出現(xiàn)短暫的虧損。

所以債券基金的投資本身，還是要參考整個(gè)宏觀的貨幣市場(chǎng)情況，或者說(shuō)企業(yè)的債務(wù)比例和違約率情況。

為什么未來(lái)幾年債券基金機(jī)會(huì)多？

債券基金本質(zhì)上收益率等于所有組合的債券到期收益率。

如果收益率低于預(yù)期，或者高于預(yù)期，有幾種情況。

第一是出現(xiàn)了債務(wù)違約。

這個(gè)其實(shí)很常見(jiàn)，但是基金挑選的債券，絕大多數(shù)都是優(yōu)質(zhì)債券，所以踩雷的概率其實(shí)很小。

而且基金一般做債券組合投資，即便踩雷，占比也會(huì)很小。

第二是貨幣政策影響債券市場(chǎng)。

債務(wù)違約雖說(shuō)占比不高，但是資金對(duì)于債券是會(huì)有一個(gè)預(yù)期的。

也就是說(shuō)，資金判斷整個(gè)市場(chǎng)流動(dòng)性偏低，貨幣政策收緊，就會(huì)大量拋售債券，降低風(fēng)險(xiǎn)，如果貨幣相對(duì)寬松，企業(yè)和地方政府不缺錢(qián)，那么債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)低，債券的價(jià)格就會(huì)相對(duì)更堅(jiān)挺一些。

如果明白了債券波動(dòng)和上漲的本質(zhì)，就能明白為什么未來(lái)幾年債券市場(chǎng)會(huì)比較紅火了。

最近兩年，受到疫情影響，全球市場(chǎng)水漫金山，國(guó)內(nèi)的貨幣市場(chǎng)也是始終保持著寬松的政策。

從2020年下半年開(kāi)始，廣義貨幣M2的增速又重新回到了10%以上，央行大量地投放貨幣進(jìn)入市場(chǎng)。

而且，銀行端的貸款，非常嚴(yán)格的控制了不讓流入樓市和股市，絕大多數(shù)都進(jìn)入了企業(yè)，尤其是中小企業(yè)。

很多人說(shuō)債券主要是地方的金融債和央企國(guó)企債券，資金進(jìn)入中小企業(yè)，不是進(jìn)入這些主體，但本質(zhì)上企業(yè)的上下游，都是這些中小企業(yè)。

中小企業(yè)盤(pán)活了，大的企業(yè)自然就沒(méi)有債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)了。

所以，未來(lái)2-3年，可能都是債券相對(duì)黃金的幾年，收益率都會(huì)維持在較高水平。

加上去年債券市場(chǎng)由于擔(dān)憂企業(yè)債務(wù)違約出現(xiàn)了調(diào)整，債券市場(chǎng)的調(diào)整空間很小，出現(xiàn)上漲的概率會(huì)更高。

如何挑選債券基金？

債券基金那么多，該如何挑選。

如果單單只想?yún)⑴c債券市場(chǎng)，建議選擇純債基金。

如果還是想小規(guī)模的參與股市，可以選擇偏債基金。

個(gè)人建議，最近一年，選擇純債基金收益可能會(huì)更好一些。

選擇純債基金，只需要參考過(guò)往歷史回報(bào)率和收益穩(wěn)定程度即可。

簡(jiǎn)單的說(shuō)，歷史平均回報(bào)要高一些，每年的收益要相對(duì)平均一些。

純債基的平均收益普遍在5-6%，大年收益在6-10%，小年則在1-3%，一般3-4年會(huì)有一個(gè)小年。

也就是說(shuō)，3年一個(gè)周期里的收益在20%左右，是相對(duì)優(yōu)秀的純債基能做到的回報(bào)。

至于偏債類(lèi)基金，會(huì)跟隨股票市場(chǎng)波動(dòng)而產(chǎn)生一些波動(dòng)，收益率就太穩(wěn)定，如果行情好，10-15%收益，行情差甚至可能出現(xiàn)-5%以內(nèi)的跌幅。

債基的投資，和基金經(jīng)理的水平也有很大的關(guān)系，所以還是要選擇過(guò)往收益較高，最大回撤較小的基金經(jīng)理進(jìn)行投資。

未來(lái)的市場(chǎng)，單純的固定收益理財(cái)會(huì)越來(lái)越少。

取而代之的主要就是低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣基金和債券基金。

所以，盡早掌握債券基金的投資邏輯，非常有必要，否則未來(lái)可能會(huì)面臨資金找不到低風(fēng)險(xiǎn)投資渠道的尷尬。

債券基金的配置，一定會(huì)成為資產(chǎn)底層配置中的重要基石，解決普通家庭流動(dòng)資金的回報(bào)問(wèn)題。