基金定投是不少專業(yè)人士口中的“投資利器”，但是，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等原則，基金定投肯定也是有投資風(fēng)險(xiǎn)的。基金定投的風(fēng)險(xiǎn)主要集中在基金選擇、資金流動(dòng)性、止盈操作3個(gè)方面。

01選對(duì)基金，是定投獲取收益的基礎(chǔ)

定投基金就相當(dāng)于把錢委托給自己信任的人，由他來幫助你投資盈利，因此定投的基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)就來自于“所托非人”。沒有選對(duì)定投基金，謀求基金收益就像“緣木求魚”，選擇基金是基金定投第一重風(fēng)險(xiǎn)。

第一，波動(dòng)幅度太小的基金不適合定投。基金定投的關(guān)鍵在于，通過資金分散入市，在基金波動(dòng)之中逐步投入資金，平攤持倉(cāng)成本，因此，凈值有一定波動(dòng)的基金更適合定投。

例如，貨幣型基金通常單方面上漲，定投貨幣型基金的收益肯定不如一次性買入，同理，債券型基金也不是基金定投的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

第二，指數(shù)型基金定投收益穩(wěn)健。指數(shù)型基金定投是最穩(wěn)妥的定投方式，數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)期定投指數(shù)型基金的收益，能夠戰(zhàn)勝市場(chǎng)中超過50%的主動(dòng)型基金。

定投滬深300指數(shù)型基金5年（2013年--2017年），平均收益為33%左右，跑贏市面65%的基金；定投滬深300指數(shù)型基金3年（2015年--2017年），平均收益為15%左右，跑贏市面73%的基金。

整體來看，指數(shù)型基金受到人為因素的影響比較小、指數(shù)的漲跌幅度小姑個(gè)股、并且指數(shù)型基金的相關(guān)費(fèi)用較少，因此，指數(shù)型基金定投更為穩(wěn)健，能夠獲取市場(chǎng)平均收益。

第三，定投優(yōu)質(zhì)的主動(dòng)型基金能獲取更高收益。當(dāng)前基金市場(chǎng)，公募基金超過3000支，這些基金中不乏表現(xiàn)極為優(yōu)異的“明星主動(dòng)型基金”，如果能夠選擇這些基金定投，自然能夠獲得不菲收益。

當(dāng)然，相比起指數(shù)型基金，選擇優(yōu)質(zhì)的主動(dòng)型基金更為困難。

我們需要查看基金的歷史業(yè)績(jī)，找出短期業(yè)績(jī)、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)都表現(xiàn)優(yōu)異的候選者；我們需要考察基金經(jīng)理的業(yè)務(wù)能力，從他的履職經(jīng)歷、情緒管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面，判斷他的專業(yè)性；我們需要選對(duì)基金公司，實(shí)力雄厚、氛圍良好的公司更可能誕生優(yōu)質(zhì)的基金。

02基金定投也要考慮資金流動(dòng)性安全

選出了定投標(biāo)的，決定了定投什么之后，我們就應(yīng)該決定投入多少資金。資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是基金定投的第二重風(fēng)險(xiǎn)。

第一，基金定投的持續(xù)時(shí)間，要求資金長(zhǎng)期閑置。基金定投最佳持續(xù)時(shí)間是3-5年，歷史數(shù)據(jù)顯示，在這個(gè)時(shí)間段，基金定投收益水平最高。

這就要求，我們進(jìn)行定投的資金是閑置資金，而非短期就要使用的資金。資金具備靈活性和流動(dòng)性，才能讓投資者面對(duì)市場(chǎng)下行、定投虧損時(shí)，有周旋的空間，而非不得不賣出基金、認(rèn)賠出場(chǎng)。

第二，基金定投需要投資者有穩(wěn)定的資金來源。從投資屬性上看，基金定投要求投資者按照固定的時(shí)間段，有規(guī)律的投入資金。這就要求投資者有穩(wěn)定的資金來源，不會(huì)出現(xiàn)定投“時(shí)斷時(shí)續(xù)”的現(xiàn)象。

對(duì)于每月有固定收入來源、并且以此定投基金的投資者，要設(shè)定好基金定投的資金比例，不能因?yàn)榛鸲ㄍ队绊懻Ｉ睿绱耍ㄍ恫拍芷椒€(wěn)持續(xù)。

對(duì)于用存量資金進(jìn)行定投的投資者，最好把資金分為36-60份，按照3-5年的最佳定投周期，有規(guī)律的分配定投資金。

03賣出基金的時(shí)間節(jié)點(diǎn)直接決定定投收益水平

確定了買什么和買多少之后，我們還得確認(rèn)什么時(shí)候賣。基金定投并非持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)越好，老話說，會(huì)買的是徒弟，會(huì)賣的才是師傅。如何止盈是基金定投的第三重風(fēng)險(xiǎn)。

第一，克服恐懼心理，基金定投不能止損。進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)不對(duì)，基金定投同樣可能出現(xiàn)虧損，但是此時(shí)一定要克服自身退出市場(chǎng)的心理，堅(jiān)持定投。

理性來看，下行的市場(chǎng)能夠幫助我們買入更多廉價(jià)的籌碼，市場(chǎng)下行反而是基金定投中平攤買入風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)。一旦市場(chǎng)回暖，前期積累的資金，就會(huì)帶來豐厚的回報(bào)。

第二，基金定投應(yīng)該及時(shí)止盈。基金定投并非持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)越好，止盈不及時(shí)，就可能面臨收益回吐風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能導(dǎo)致虧損。

舉個(gè)例子，2010年1月開始定投博士滬深300指數(shù)基金，每月500元。定投5年（到2015年5月），定投收益率為85%，定投7年（到2017年1月），收益卻大幅縮水，僅剩43.39%。錯(cuò)過了“止盈點(diǎn)”，這筆定投要一直到2020年1月，收益才能回歸80%+。

對(duì)于投資新手，應(yīng)該在定投之前，設(shè)定“止盈線”，通常為年化收益10%-20%，達(dá)到收益預(yù)期，即賣出基金。如此，雖然不能賣在最高峰，但是可以保證基礎(chǔ)收益。

對(duì)于有一定投資經(jīng)驗(yàn)的人，定投達(dá)到止盈線之后，還可以參考市場(chǎng)情緒、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力等因素，再做出是否贖回的決定。

定投贖回的資金可以繼續(xù)投入定投，如果原先的基金依舊優(yōu)質(zhì)，則不用更換標(biāo)的，否則，正好利用贖回的機(jī)會(huì)，更換更優(yōu)質(zhì)的定投基金。