麗江股份（002033）前景如何？股票基本面邏輯好不好？2022年券商評級內(nèi)容摘要如下：調(diào)整2022-2024 年公司EPS 為0.14/0.24/0.30 元，對應(yīng)市盈率為47/26.6/21.7 倍。當(dāng)前疫情反復(fù)導(dǎo)致公司短期經(jīng)營仍承壓，隨著疫情逐步恢復(fù)，公司憑借突出的資源稟賦優(yōu)勢和不斷完善的產(chǎn)業(yè)鏈有望快速復(fù)蘇，新項目落地有望提振公司盈利能力，維持增持評級。

評級面臨的主要風(fēng)險：新冠疫情反復(fù)風(fēng)險，市場競爭激烈風(fēng)險，索道運營安全風(fēng)險。

22Q1公司實現(xiàn)營收4169.55萬元，yoy-42.31%；歸母凈虧損2827.75 萬元，yoy-185.04%；扣非歸母凈虧損2938.19 萬元，yoy-172.48%。

支撐評級的要點

疫情沖擊顯著，公司主營業(yè)務(wù)仍承壓。

受新冠疫情影響，公司各主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)不同程度下滑。（1）索道運輸業(yè)務(wù)：22Q1 公司三條索道共計接待游客 27.37 萬人次，同比降 46.18%。（2）酒店經(jīng)營業(yè)務(wù)：麗江和府酒店有限公司實現(xiàn)營收 1，200.84 萬元，同比降 19.07％。（3）印象演出業(yè)務(wù)：印象麗江實現(xiàn)營業(yè)收入 52.14 萬元，同比降 94.99%。

穩(wěn)步推動項目建設(shè)，投資加碼提升項目價值。

公司擬打造甘海子游客集散中心，優(yōu)化景區(qū)交通動線，Q1 已投入124.89 萬元，預(yù)計于22 年底完工，建成后將有利于增強景區(qū)黏性，強化游客的二次消費。瀘沽湖摩梭小鎮(zhèn)項目仍持續(xù)推動，Q1 共投入1，404.22 萬元。據(jù)公司稱，該項目投資總額由2.91 億元提至3.17 億元，并將小鎮(zhèn)內(nèi)假日酒店品牌升級為英迪格，有望營造小鎮(zhèn)高端品牌形象，提升商業(yè)價值。

積極布局大香格里拉旅游生態(tài)圈，打造定制文旅產(chǎn)品。

公司以投資新建、并購整合等多種方式拓展經(jīng)營區(qū)域，圍繞滇藏大香格里拉生態(tài)旅游圈和大滇西旅游環(huán)線，打造高端化和個性化的定制文旅產(chǎn)品，目前已經(jīng)形成精品旅游的小環(huán)線。隨著區(qū)域整合的不斷推動以及環(huán)線項目的全面貫通，中長期有望持續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績增量。