2022券商研報內容摘要如下：隆基綠能去年全年營業收入809.32億元，同比+48.27%；實現歸母凈利潤90.86 億元，同比+6.24%，扣非后歸母凈利潤88.26 億元，同比+8.39%。2022Q1 實現營業收入185.95 億元，同比17.29%；實現歸母凈利潤26.64 億元，同比+6.46%，扣非后歸母凈利潤26.47億元，同比+9.36%。

穩健應對復雜多變外部環境，構建長期競爭優勢。2021 年外部環境復雜多變，公司不斷加強供應鏈管理能力，加強渠道網絡建設，實現了全年業績的穩定增長。未來隨著硅料產能的逐步投放，疫情影響退卻后海運運輸恢復正常，以及匯率影響的減弱，公司盈利能力有望快速修復，實現高質量增長。

2021 年組件出貨量蟬聯全球第一，細分市場實現全面領先。2021 年公司實現單晶硅片出貨量70.01GW，其中對外銷售33.92GW，自用36.09GW；實現單晶組件出貨量38.52GW，其中對外銷售37.24GW，同比增長55.45%，自用1.28GW。公司組件銷量、市場占有率、品牌影響力均位列全球首位，頭部地位進一步夯實

加快新型技術產業化進程，打造差異化產品。公司重視研發投入，聚焦核心技術，打造差異化產品，構建公司產品的長期競爭優勢。新技術產能投產在即，屆時公司在新技術產品方面的領先優勢將進一步擴大。

維持“買入”投資評級。預計公司2022 年全年可實現單晶硅片出貨90-100GW， 組件出貨50-60GW，實現較快增長。新技術產品投放后有望通過溢價為公司帶來超額收益。調整公司2022-2023 年EPS 預期至2.53 元，3.28元，給予2024 年EPS 4.15 元，維持“買入”評級。