我們先解決第一個問題。

很多散戶說自己做的就是價值投資，但是一買就套，被所謂的價值套的死死的。

什么價值投資，什么萬科、平安、工行，甚至買茅臺都被套了。

感覺自己不僅沒有從價值投資中獲利，反而還被所謂的價值給割了韭菜。

之所以出現這種情況，大部分原因是對價值投資的理解有誤。

價值投資本身，有幾個很重要的點。

1、企業要在成長過程中。

價值投資，是投資一家企業，并且陪伴它成長。

前提條件，是企業還在成長過程中。

有一些企業已經遭遇瓶頸，有一些甚至在走下坡路，其本身并不符合價值投資的標準。

散戶之所以買入所謂藍籌股做價值投資，股票卻一路下滑，其中一部分原因，就在于企業正在走下坡路。

營收凈利雙降的企業，是不符合價值投資標準的。

所以，如果持有的企業出現了營收的下滑，要特別留意，因為你陪伴的這家企業，可能正在遭遇很大的挑戰。

短暫的回避和觀望，可能是更好的應對錯失。

投資者沒有必要一定陪伴企業終老，畢竟半路夭折的大公司，也并不在少數。

2、股價合理反應企業價值。

散戶接盤藍籌，遭遇滑鐵盧的另一個重要原因，就是來自于股價超出合理估值范圍。

說實話，即便是價值投資，散戶本身也一定是后知后覺的。

這是由于信息的不對稱，等到散戶看明白的時候，股價基本已經高高的在天上了。

所以，價值投資本身，要求股價在相對合理的范圍內。

什么情況是合理的，什么估值區間是合理的，簡單的說，是歷史平均估值，再乘以一個成長系數。

成長系數，一般是3年的最大成長率。

比如每年30%的增長，三年就是120%左右，原本估值是30倍市盈率，最高就可以到66倍。

估值學會看動態，不要沉迷于靜態估值。

股價沒有合理反應預期的，可以買入，股價已經漲到位的，建議謹慎。

畢竟透支未來三年預期，風險是很大的。

一旦成長性不及預期，可能面臨估值修復，出現下跌。

3、受到資金的認可。

還有一個典型的誤區，就是自我認可，而非資金認可。

散戶眼中的價值投資和主力資金眼中的價值投資，不是一回事。

主力資金有更新的一手資訊，敏銳度更好，更容易捕捉價值。

市場萬億級別的資金，比起散戶兜里的幾萬幾十萬，準確度要高很多。

只有大資金認可的價值，才是價值。

沒有資金認可的價值，短期內只能是雞肋。

很多時候，散戶就是持有著雞肋，等待著價值被挖掘。

沒錯，是金子早晚會發光的，只不過資金掘金的速度更快一些，更精準一些。

4、熬的過時間周期。

最后一條，就是時間周期，也是價值投資的必然。

長期來看，超級藍籌股在經歷一輪一輪的周期后，不斷在刷新著歷史高位。

只不過，有一些周期短則2-3年，長則近10年。

誰能想到，2007年-2016年，五糧液十年才創新高，經歷的白酒周期之長，可想而知。

所以，對于價值投資，巴菲特有一句話是對的，如果你不愿意持有它十年，就不要持有它一天。