做股票不是虧就是賺，機(jī)構(gòu)等大資金賺了，投資者就虧了，A股就是一個投資者賺另一個投資者的錢，因為主要是獲得價差而不是獲得股息率，自然就不是賺上市公司發(fā)展帶來的錢。

20年開始，整個市場是結(jié)構(gòu)性行情，也就是基金主導(dǎo)的抱團(tuán)股行情，白酒、食品飲料、部分醫(yī)藥股科技股、新能源等大漲，但是很多股票是不漲反跌的，新年以來，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)行情演繹到極致，指數(shù)漲個股普跌甚至大跌，新年前三個交易日，指數(shù)大漲可是個股漲殺跌多，在全市場4115只個股中，近四日下跌個股分別為1100家、2385家、2980家和3296家，逐漸增加，下跌數(shù)占比分別高達(dá)26.7%、57.9%、72.4%、80.1%，投資者虧錢有什么奇怪的。

機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股，顧名思義就是機(jī)構(gòu)持有絕大部分股份，有的個股機(jī)構(gòu)可能持有60-80%的真實流通股份，留給散戶的是極少的流通股份，股價上漲與散戶無緣。

可是沒有機(jī)構(gòu)持倉的非抱團(tuán)股，在抱團(tuán)股上漲的擠壓下，出現(xiàn)嚴(yán)重的流動性困局，股價不斷下跌，新低不斷，而非抱團(tuán)股是散戶持股的重點，自然虧錢。

抱團(tuán)股都是權(quán)重很大的個股，股價上漲對指數(shù)推動明顯，只要抱團(tuán)股漲，指數(shù)就會漲，這讓散戶是賺了指數(shù)虧了錢。像創(chuàng)業(yè)板，只要金龍魚、寧德時代、邁瑞醫(yī)療和愛爾眼科等股價上漲，指數(shù)上漲就沒有問題。上證綜指則是只要興業(yè)銀行、招商銀行、貴州茅臺、海螺水泥等個股上漲，指數(shù)也就基本無憂。

機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股飽受質(zhì)疑，可是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)徹底瓦解還是較為困難的。