最近今天，量化交易成為財(cái)經(jīng)界、投資界和媒體熱議的話題，在于證監(jiān)會(huì)掌門人的一席話，引發(fā)敏感的財(cái)經(jīng)人士關(guān)注，并發(fā)表各自的觀點(diǎn)。

“量化交易、高頻交易在增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性、提升定價(jià)效率的同時(shí)，也容易引發(fā)交易趨同、波動(dòng)加劇、有違市場(chǎng)公平等問(wèn)題。”

量化交易相比于投資者交易，具有一定的優(yōu)點(diǎn)，那就是克服了人心的貪婪和弱點(diǎn)，完全憑借設(shè)計(jì)好的程序進(jìn)行買賣，但是正如證監(jiān)會(huì)官員指出那樣，量化交易也不是完美無(wú)瑕，而是存在缺陷，那就是引發(fā)趨同交易，也就是助漲助跌，上漲的時(shí)候，大量量化交易參與，可以助漲股價(jià)大漲，一旦下跌，量化交易也會(huì)帶來(lái)股價(jià)暴跌。

1987年10月19日，USA股市在沒(méi)有明顯基本面利空的情況下發(fā)生暴跌，道瓊斯指數(shù)一天內(nèi)下跌了22.6%，市場(chǎng)指數(shù)在數(shù)日內(nèi)最大下跌了1/3，事后分析普遍，矛頭指向了程序化交易。或許正是認(rèn)識(shí)到量化交易帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，才引起證監(jiān)會(huì)官員的高度關(guān)注，并出言警示會(huì)帶來(lái)波動(dòng)加劇。

另外，量化交易就是不斷的買賣博弈價(jià)差，這會(huì)擠壓中小投資者短線獲取價(jià)差的機(jī)會(huì)，畢竟投資者在短線買賣中干不過(guò)量化交易的機(jī)器，投資者需要通過(guò)決策買賣，而量化交易是設(shè)計(jì)好的，達(dá)到波動(dòng)限制就自動(dòng)交易。這就是有違市場(chǎng)公平性原則。

究竟有多少成交量是量化交易帶來(lái)，最先說(shuō)法是50%成交量都是量化交易貢獻(xiàn)的，這可能是有點(diǎn)夸張，市場(chǎng)較為中肯的說(shuō)法是2500億元左右。一旦量化交易得到監(jiān)管，會(huì)影響到市場(chǎng)的活躍度，帶來(lái)成交量的下滑，但目前看不到加強(qiáng)監(jiān)管的信息。

重大新聞一般都是周五收盤以后發(fā)布，周末或許會(huì)有量化交易信息出來(lái)，或許沒(méi)有，讓我們等一等，看看消息面的變化，