今年3月至今，進行預披露更新的新申報企業達到25家，比去年同期的15家多出66.67%;與此同時僅有7家申報企業撤材料，而2018年同期共有57家申報企業撤退。IPO 堰塞湖 情況較過去已大幅緩解。

A股回暖，IPO也迎來新氣象。自2019年3月12日證監會第十八屆發審委正式履職以來，截至目前共審核27家上會企業，其中25家獲通過，過會率高達92.6%。而去年同期IPO過會率為59.5%。

IPO過會率顯著上升

今年2月由于發審委換屆培訓，IPO暫停了1個月。隨著新發審委3月上任，當月IPO審8過7，過會率大幅飆升至87.5%;4月則審16過15，過會率升至93.75%，創下階段新高;兩個月的單月過會率均遠超去年同期水平，上一屆發審委履職的2018年3月和4月，IPO過會率分別為58.33%和57.89%。

東北證券研究總監付立春認為，這與新一屆發審委及其指導原則有關。 現在的一個大背景是要發揮資本市場的融資功能，因此發審節奏較以往加快。 他預計，如果這個政策背景不變，高過會率預計還會持續。

國內某大型券商保薦代表人則介紹，在2018年的嚴審態勢下，很多質量不過硬的企業都主動撤走了。該保薦人透露，監管層也在把控審核情況，上會企業過會與否，在初審會就基本定調，他也認為，高過會率還能持續。

據悉， 即審即發 的趨勢也很明顯。3月12日，四川天味食品作為新發審委 首秀 企業順利過會，僅10個自然日后就拿到批文。此后IPO審核提速，3月26日審核了5家企業，4月4日和11日審核的企業分別達到4家和5家，且多家過會企業拿到批文的時間都少于10天。

利好將傳導至一級市場

IPO新氣象也增加了市場信心。今年3月至今，進行預披露更新的新申報企業達到25家，比去年同期的15家多出66.67%;與此同時僅有7家申報企業撤材料，而2018年同期共有57家申報企業撤退。截至5月12日，擬IPO排隊企業共計264家，IPO 堰塞湖 情況較過去已大幅緩解。

科創板的推出也對IPO 堰塞湖 起到疏通作用。前述保薦代表人稱，目前申報科創板的企業，部分是從之前擬申報創業板、中小板的企業改道而來，這也會減少IPO排隊壓力，提升審核效率。

然而當前過會率的顯著上升，并不意味著IPO審核放松。證監會近期明確表示，將堅持新股常態化發行，嚴格按照現行法律法規規章，對主板、中小板、創業板首發企業進行審核，審核政策沒有新的調整，證監會近期明確表示，將堅持新股常態化發行，嚴格按照現行法律法規規章，對主板、中小板、創業板首發企業進行審核，審核政策沒有新的調整，主要從公司治理、規范運行、信息披露等多個維度對首發企業嚴格把關，從源頭上提高上市公司質量。審核進度服從質量。

過會率飆升利好一級市場，2018年中國有37.5%的股權投資基金通過IPO退出。投中研究院院長國立波在接受記者采訪時表示，今年較高的IPO過會率以及科創板的推出，對于一級市場投資和創投機構退出而言都是好事，既有利于保持整個市場的穩定，也會給一級市場帶來良好的傳導效應。

付立春表示，新階段強調轉型升級，資本市場應該立足于服務實體企業投融資，堅持市場化、法治化原則，完善法律法規，以提升市場效率。