上市公司一直虧損，股票還一直漲，這種現象確實存在。股票價格和公司財務狀況、經營能力、行業因素、整體經濟環境、市場資金量、心理情緒等很多因素相關，并不是虧損的公司股票就一文不值，也并不是虧損的公司股票就不能漲。
為了便于理解，我舉個實際例子來說明吧：
你和你朋友A計劃在小區門口開個面包店，總共需要啟動資金20萬元。這個時候，你們需要發行兩份股票來籌集資金，你和A各認購一份，每人10萬元。你們認購過后，還沒有做任何事情的情況下，你們的股份價格等于股票賬面價值就是10萬元。
于是你們開始籌備各項開業事宜，搞裝修、買面包設備、招聘師傅和店員......，經過兩個月緊鑼密鼓的工作，店鋪已經達到可以開業的狀態，你們算下賬，已經花去了15萬元，但一分錢收入都還沒有，更不用說利潤了。
但這個時候，你們共同的朋友B知道了你們要在小區門口開面包店的事情，他覺得你們這個小區大、小朋友多，開面包店肯定能賺大錢，于是他也想投資加入你們。你們一商量，決定讓他出12萬元獲得一份股份，其中多出的兩萬元你和A分了。這時候你們總共是3份股份，你和A、B，為什么B獲得同樣多的股份要比你們多出2萬元呢？這是對你們前期付出的一種回報，包括你們的戰略眼光、前期投資承擔的風險、在兩個月把店鋪做到可開業狀態的成果的回報。
于是，你們開業了！做了1個月，你們月底結賬，發現共賣出10000個面包，合計5萬元收入，毛利2萬元，扣除店鋪租金和雜費1萬元，面包師傅和兩個店員工資共計2萬元，還倒虧1萬元。這時候你們的朋友C也知道了，他也要求投資加入你們。而由于第一個月就虧了，B這時候發生了動搖，想轉讓自己的股份退出。C和B商量把B的股份轉讓給C，但是圍繞轉讓價格發生了激烈的爭論。C說：你們都虧了一個月了，股份轉讓價格應該便宜點。B說：我們已經投入那么多，沒有功勞也有苦勞；況且，這第一個月虧損很正常，任何行業剛開業都難盈利，我們這里第一個月虧損主要是小區住戶很多還不知道這里有個面包店，銷售不達預期，等知道的人多了，銷售上來了，會賺大錢的；況且，我們就算賬面虧了點點，但是我們這個門面現在如果轉手的話，連設備帶店鋪轉手費能收回35萬元，就算馬上關門都不會虧錢。最后他們以13萬元的價格成交，B還賺了1萬元。B通過描述預期和保底價值（類似于凈資產）分析讓C愿意多出1萬元購買這份股票。
第二個月，果然更多住戶知道了小區門口開了個面包店，銷售比第一個月轉好了，總共賣了12000個面包，合計6萬元收入，毛利2.4萬元，扣除店鋪租金和雜費1.1萬元，三人工資2萬元，還虧7000元，比第一個月少虧3000元。
第三個月，你們做了點宣傳，小區住戶基本都知道了。當月賣了15000個面包，合計收入7.5萬元，毛利3萬元，各項成本費用合計3.2萬元，還虧損2000元，比第一個月少虧8000元。你們一合計，這小區入住人口越來越多，年輕人越來越喜歡吃面包當早餐，而且你們未來還可以增加蛋糕等高毛利品種，可以上美團給周邊小區配送擴大業務覆蓋面，雖然現在還虧一點點，但你們相信自己一定會賺到錢的。這時你們的朋友D也想投資加入你們，你們一商量，決定讓他再投資15萬元才可以獲得一份股份。D也知道這個面包店位置好，而且相信你們這個三人團隊非常棒未來可以賺更多錢，覺得這樣的價錢很合理，于是同意出15萬元獲得一份股份。
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你看，投資并不是只有賺錢才可以投資，投資是投資預期，如果一只股票對應的公司正在發展壯大、值得信任，大家能看得到賺錢的希望，都是愿意出更高的價錢買它的股票的，股價自然就會上漲。不信你看看當年的阿里巴巴、京東，現在的美團、阿里健康、平安好醫生等等，都是在沒有盈利的情況下，股票價格卻不斷上漲的。