思特轉(zhuǎn)債，債項評級AA-，股轉(zhuǎn)價16.49，截止至6月9日，正股價格16.73元，股轉(zhuǎn)價值為101.46，股轉(zhuǎn)價值較高。

轉(zhuǎn)債概況

轉(zhuǎn)債名稱：123054

轉(zhuǎn)股日：2020年12月16日

轉(zhuǎn)股價：16.49

到期價：115

純債價：98.13

回售觸發(fā)價：11.54

強贖觸發(fā)價：21.44

債券發(fā)行總額：2.71億

債券期限：6年

信用級別：AA-

評級機構(gòu)：上海新世紀資信評估投資服務(wù)有限公司

每年付息日：6月10日

利率標準：第一至第六年依次為：0.5%、0.7%、1.2%、1.8%、2.5%、3%

基本面

正股基本面尚可，估值略偏高。近年來業(yè)績穩(wěn)步增長，毛利率穩(wěn)定，近期現(xiàn)金流緊張。2020年一季報營收同比增長4.69%，凈利潤增速4.41%。

根據(jù)公司2020年一季報，一季度實現(xiàn)營業(yè)收入5920.38萬元，較上年下降32.85%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3645萬元，較上年下降12.2%。

公司主營以軟件為載體的產(chǎn)品開發(fā)和服務(wù)，直接面向電信運營商、大數(shù)據(jù)運營、智慧城市和虛擬云運營商，90%業(yè)務(wù)主要集中于三大運營商。此外，公司還致力于5G、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能領(lǐng)域研發(fā)，為中小企業(yè)提供互聯(lián)網(wǎng)云平臺的服務(wù)。

公司客戶集中度高且穩(wěn)定，為公司的業(yè)績提供了保障。隨著5G技術(shù)的推廣并投入商用，更多設(shè)備數(shù)據(jù)將通過電信業(yè)務(wù)支持系統(tǒng)匯總，運營商擴容該系統(tǒng)的需求巨大，公司未來的成長性可期。

申購建議：公司基本面良好，股轉(zhuǎn)價值較高，目前預(yù)測上市價格在118左右，積極申購!