前言：大額存單對于有20萬以上的儲蓄存款的人，現(xiàn)在和未來是一個非常好的存款產(chǎn)品?，F(xiàn)在已經(jīng)可以做到在基準(zhǔn)利率上浮60%，過去最高上浮50%。

目前大額存單已經(jīng)是存款市場最重要產(chǎn)品，從增長趨勢和發(fā)展來看，展望未來，大額存單產(chǎn)品利率有望進(jìn)一步穩(wěn)定且略微上浮，繼續(xù)成為存款市場上最主要的產(chǎn)品種類。

大額存款的出現(xiàn)是存款創(chuàng)新的必然產(chǎn)物

大額存單是創(chuàng)新類存款產(chǎn)品，有著靈活的各類期限和計息條件

大額存單是2014年人民銀行批準(zhǔn)的創(chuàng)新定期存款業(yè)務(wù)。人民銀行專門出臺了的出現(xiàn)《大額存單管理暫行辦法》進(jìn)行管理，要求銀行發(fā)行前要事先報備，總額度確定、利率確定。其中最主要方面是要求儲戶保持的最低存款額為20萬，利率可以適當(dāng)上浮。

大額存單是一種新型的銀行定期存款產(chǎn)品，同時第一次實行了利息計算按照期限長短，進(jìn)行就近靠檔計息。當(dāng)儲戶達(dá)到大額存單門檻后，根據(jù)存款資金在賬戶上停留時間的長短，來靈活的調(diào)整你的利率。

大額存單是在央行批準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)存款品種之一，受到50萬存款保險保障制度的保護(hù)，在安全性方面毋庸置疑。

央行針對大額存單的期限，設(shè)置也非常靈活，一共設(shè)置了1個月、3個月、6個月、9個月、1年、年、2年、3年和5年，共9個產(chǎn)品，基本上涵蓋了所有的存款需求。

大額存單品種多樣，利率上浮，成為定期存款的新寵

大額存單發(fā)展迅速，目前已經(jīng)成為存款市場占比最大的存款品種

在《2018年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》顯示，截至2018年，銀行共發(fā)行大額存單6700期，總發(fā)行量為萬億。

在推出市場的短短五年內(nèi)，大額存單發(fā)行銀行從最開始的9家擴(kuò)展至1197家，大額存單的發(fā)行量也從每季度不及萬億增至萬億元（2019年一季度）。

舉例來看，在寧波地區(qū)，據(jù)央行寧波分行統(tǒng)計，收益較高而風(fēng)險小的大額存單是住戶存款強(qiáng)勁增長的主要因素，上半年個人大額存單增加億元，占到住戶存款增量的。

大額存單成為今年增長最快的存款品種之一

小結(jié)：大額存單發(fā)展5年，受到了存款用戶的極大歡迎，那么它為什么有那么大吸引力呢？

核心秘密在于，大額存單的特殊約定就在于留住優(yōu)質(zhì)客戶

20萬存款門檻在于穩(wěn)定儲蓄存款規(guī)模，有助于存款利率市場化改革

大額存單的特殊管理方式，按照監(jiān)管要求。大額存單要求最低維持存款金額要在20萬及以上，否則就會視為普通存款。這個門檻對于眾多客戶來說還是比較高的。目的當(dāng)然有三個：

1.是希望儲戶在銀行內(nèi)存的錢多一些，一直維持在20萬以上；2.是希望儲戶存的時間長一些，這樣可以降低銀行的存款成本，有利于資金長期占有利用。3.是希望通過門檻設(shè)置可以劃分出優(yōu)質(zhì)客戶，未來做更好的金融服務(wù)。

舉個例子：假如在銀行大額存單存入40萬，存期共三年，滿期給付年化。

在這三年中，儲戶還可以取錢，一年后想取10萬，那么這10萬按照大額存單的一年期定期利率給付。

當(dāng)又過一年，還想取10萬，這10萬按照大額存單的二年期定期利率給付。

到了三年后，剩余的20萬，就以年化來計算利息給儲戶。

大額存單的利率上浮就是不斷探尋利率市場化的步伐之一

隨著大額存單利率上調(diào)，促使金融更好地支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級

近年來金融資產(chǎn)規(guī)模加速擴(kuò)張，大量資金停留在金融體系外，資本“脫實向虛”容易引發(fā)信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。通過大額存單將資金引回金融體系之內(nèi)。

監(jiān)管加強(qiáng)背景下表外融資部分逐步轉(zhuǎn)入表內(nèi)。需要表內(nèi)資金存款繼續(xù)上升。2018年第一季度金融機(jī)構(gòu)對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款 萬億元，比上年同期多增 3438 億元。大型銀行的貸款占總資產(chǎn)比重基本持平為；股份制銀行、城商行和農(nóng)商行貸款占比均呈現(xiàn)上升趨勢，股份制銀行貸款占比上升幅度最大達(dá)到。

小結(jié)：自大額存單利率可以法定上浮，存款利率市場定價權(quán)逐步轉(zhuǎn)移到商業(yè)銀行手中，而不是所謂的互聯(lián)網(wǎng)理財市場。

以四大銀行為代表的大額存單產(chǎn)品，看出利率逐步上升

四大商業(yè)銀行大額存單產(chǎn)品種類繁多，占據(jù)著市場絕大分額

1.中國工商銀行：新客購買可以上浮50%利率，達(dá)到年化。但是大部分產(chǎn)品，都只能上浮在40%左右。一次性達(dá)到50萬，能享受到上浮45%的待遇。也有特殊之處，有著每月付息一次還本的大額存單，其實客戶可以多享受一點(diǎn)點(diǎn)復(fù)利優(yōu)惠。

2.中國銀行：沒有新客購買優(yōu)惠，只有達(dá)到80萬，才能享受到上浮50%的利率優(yōu)惠。一般20萬只能上浮40%的利率。

3.中國建設(shè)銀行：80萬起存利率可最高上浮到50%為，30萬起存可以上浮45%達(dá)到，20萬起存的可以上浮40%，達(dá)到。

4.中國農(nóng)業(yè)銀行：一次存入100萬以上的才能享受到上浮50%的利率。其他產(chǎn)品只能上浮40%。

四大行的大額存單，都是中規(guī)中矩，沒有太多的特色，符合他們的市場地位。

四大行大額存單利率反映了市場的基準(zhǔn)真實利率

四大商業(yè)銀行大額存單的設(shè)計差別，將成為未來存款市場的方向

四大銀行的大額存單在現(xiàn)有發(fā)行的大額存單中，還是有稍微一些區(qū)別。主要有：

1.針對提前支取，他們設(shè)置的給付利率有差別，有的高些，有的低些。

2.針對滿期給付利率以及最低存款額之間，有些比較大的差距。

未來大額存單產(chǎn)品的市場前景，將成為存款市場最主要產(chǎn)品

大額存單從中長期看，比國債收益率要高，更值得配置

大額存單與儲蓄國債都是屬于低風(fēng)險投資產(chǎn)品，適合穩(wěn)健型投資者，

從收益率曲線對比圖可知，一年以內(nèi)國債收益率明顯高于大額存單收益率，但是大額存單2年期利率水平就已經(jīng)接近國債3年期利率水平。

隨著投資期限拉長，大額存單3年期和5年期的平均收益率分別為和，明顯高于國債和的收益率。

未來國債投資者將更多的轉(zhuǎn)向投資大額存單。

大額存單利率遠(yuǎn)期超過國債利率

大額存單產(chǎn)品利率已經(jīng)完勝貨幣基金類產(chǎn)品收益率

目前據(jù)統(tǒng)計，銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率跌至，創(chuàng)26個月以來新低；

“寶寶類”理財多數(shù)產(chǎn)品的七日年化不足3%；余額寶不到。

從收益率看，銀行三年期大額存單年利率已經(jīng)十分接近銀行理財平均收益率，超過大部分保本型銀行理財收益，而寶寶類理財收益也低于二年期大額存單。

資管新規(guī)加速大額存單發(fā)展，占據(jù)原來保本保息理財產(chǎn)品的原有份額。

在2018年4月發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，明確說明理財產(chǎn)品打破剛兌不再保本保收益，未來將實行凈值化管理。其實給了大額存單的市場發(fā)展提供了絕對優(yōu)勢，

未來大額存單將會占據(jù)保本理財?shù)鹊惋L(fēng)險產(chǎn)品的絕對市場份額，從而形成以投資風(fēng)險為標(biāo)的市場劃分大局，在這個重新劃分市場的競爭中，大額存單占盡了風(fēng)頭。

大額存單利率已經(jīng)與理財產(chǎn)品利率不相上下

未來大額存單利率還將繼續(xù)穩(wěn)定浮動，成為利率市場化的定價風(fēng)向標(biāo)

未來大額存單利率將在四大行基準(zhǔn)基礎(chǔ)上，進(jìn)行適當(dāng)上下浮動

四大行的大額存單產(chǎn)品作為利率基準(zhǔn)后，很多中小商業(yè)銀行參與進(jìn)來，發(fā)行的大額存單利率上浮比例將越來越高。

之前發(fā)行大額存單的銀行必須是銀行業(yè)利率工作自律公約的成員，自律公約成員銀行發(fā)行大額存單必須遵守利率自律公約，因此利率上浮的范圍肯定不會太大，四大行一般都控制在利率上浮50%之內(nèi)，但是其他中小銀行最高上浮是55%左右。

大額存單的收益率持續(xù)上揚(yáng)具有吸引力。2018年4月份大額存單自律約束利率上限進(jìn)一步放開后，國有大行、股份制銀行和城商行、農(nóng)商行的大額存單利率浮動上限分別由之前的倍、2倍和5倍調(diào)整到倍、2倍和5倍，特別是一些中小型銀行，各期限的利率較基準(zhǔn)可上浮至55%。

大額存單將同LPR貸款利率結(jié)合，不斷鞏固市場，未來占據(jù)更多市場份額

最重要的是，大銀行都開展了大額存單抵押業(yè)務(wù)，可以拿大額存單到購入銀行去申請抵押，及時得到資金支持，又不用提前支取存單。這樣大額存單就具備了存款利率市場化的基準(zhǔn)利率功能。

大額存單的流動性也在不斷提高。近幾年銀行對大額存單的創(chuàng)新不斷增多。通過改變付息方式、支持提前支取、轉(zhuǎn)讓等途徑大大增強(qiáng)了存單的流動性，對客戶的吸引力增加。

10月份開始貸款基準(zhǔn)利率調(diào)整為LPR，貸款利率單邊下行。迫于息差收窄壓力，并為LPR定價下行創(chuàng)造條件，同時對定期存款成本較高的城商行增加利潤空間，央行近期決定將于9月16日起全面執(zhí)行“普降+定向”降準(zhǔn)，未來銀行資金面將進(jìn)一步寬松。

對于銀行存款產(chǎn)品而言，9月份銀行定期存款利率上浮幅度將進(jìn)一步下行，尤其是對于融資成本較高的結(jié)構(gòu)性存款等產(chǎn)品，下調(diào)利率的可能性會更大。大額存款利率將逐步穩(wěn)定，成為利率自由化的風(fēng)向標(biāo)。

大額存單比同期限定期存款利率更高，多數(shù)銀行根據(jù)不同期限與起存金額上，在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮40%、45%、50%，僅農(nóng)商行與城商行可上浮55%。對比銀行一般性存款，多數(shù)期限的大額存單將穩(wěn)定在上浮30%左右。