疫情過后，銀行存款利率是升還是降？結(jié)論是存款利率穩(wěn)中有降，以降為主。至于為什么？道理非常簡單，疫情過后，國民經(jīng)濟(jì)最需要的是寬松的貨幣政策和貨幣環(huán)境，而寬松的貨幣政策和環(huán)境，必然需要存貸款利率出現(xiàn)下降或者持續(xù)下降。

從目前的央行對疫情之后的貨幣政策和高層會議對疫情后的貨幣政策來看，總體描述為“積極靈活”，“適度寬松”，其本意就是要為企業(yè)經(jīng)營活動的恢復(fù)創(chuàng)造“低成本”的利率環(huán)境。而從央行副行長的表態(tài)來看，已經(jīng)明確暗示了每月20日的lpr利率報(bào)價(jià)機(jī)制肯定會有所下調(diào)，其中，mlaf和slaf均已出現(xiàn)先期下調(diào)。

從疫情對企業(yè)的影響來看，不僅僅是產(chǎn)業(yè)鏈整體復(fù)工節(jié)奏急需協(xié)調(diào)，更是整體降低企業(yè)負(fù)擔(dān)，減免稅收壓力，以及促使經(jīng)濟(jì)回到“正常”和“增長的軌道”上來，確保經(jīng)濟(jì)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)，是總體的目標(biāo)。

而之所以存款利率和貸款利率沒有出現(xiàn)節(jié)后因疫情而“馬上”下調(diào)，主要是基于以下幾點(diǎn)原因:

第一，cpi指標(biāo)。

從1月的cpi指標(biāo)來看，還處在“翹尾因素”導(dǎo)致cpi高企在5%以上。其中，豬肉的翹尾因素依舊是制約cpi高企的主要權(quán)重因素。而cpi決定了存款利率的調(diào)整空間和限制——實(shí)際和名義利率已經(jīng)為負(fù)利率。

第二，利率政策中，利差，是利率政策的重要考量因素，目前看，息差空間并不大，制約了利率的下行。以避免跨境資金流出造成匯率貶值壓力徒然出現(xiàn)。

第三，從推出lpr市場利率報(bào)價(jià)機(jī)制來看，本身就是希望淡化央行基準(zhǔn)利率的長期利率政策機(jī)制，從而轉(zhuǎn)向“靈活”和“市場化”，以lpr來指導(dǎo)市場利率下行，其影響力和可操作性，對比央行利率基準(zhǔn)的調(diào)整，給經(jīng)濟(jì)市場的反應(yīng)是“溫和”和“柔性”的，而央行基準(zhǔn)利率下調(diào)，和美聯(lián)儲聯(lián)邦利率下調(diào)一樣，具備“轟炸性”效果，容易引起資本市場的大幅波動。

那么，回到題主的問題，節(jié)后因應(yīng)疫情，存款利率是否會下調(diào)？答案是穩(wěn)，和趨勢下行:

所謂穩(wěn)，可能是因?yàn)閘pr機(jī)制替代央行利率基準(zhǔn)，而不出現(xiàn)存貸款利率下調(diào)；也可能是不下調(diào)存款利率而下調(diào)貸款利率從而通過壓縮銀行息差收入向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)輸送利益。

所謂趨勢下行，是因?yàn)殂y行的資金負(fù)債成本是存款利率，如果下調(diào)貸款利率或者lpr下調(diào)而存款利率不下調(diào)，會惡化銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，不是長久之計(jì)！

因此，總結(jié)起來說，就是存款利率下調(diào)或者穩(wěn)中有降，都是可能得，具體只是看央行如何操作實(shí)現(xiàn)“既降低企業(yè)負(fù)債成本”又“引導(dǎo)市場化降低融資成本”。