關(guān)心銀行股的投資者會發(fā)現(xiàn)，今年中期財務(wù)報告顯示，招商銀行總資產(chǎn)規(guī)模僅比年初增長1.14%，是上市銀行中的最低水平。長時間以來，總資產(chǎn)規(guī)模被視為銀行成長性的重要指標，各銀行的資產(chǎn)投放往往陷入“軍備競賽”。招行資產(chǎn)增速低于同業(yè)，原因何在？
“別說我們把招行做小了”
2015年6月，招行股東大會結(jié)束后，意猶未盡的投資者圍住田惠宇，展開了一場關(guān)于戰(zhàn)略選擇的對話。有投資者問及招行的資本規(guī)劃，田惠宇表示，招行對自己的要求是“風險加權(quán)資產(chǎn)增速遠遠低于對標行水平”，這是“輕型銀行”轉(zhuǎn)型的一項具體指標，決定了招行可以實現(xiàn)“資本內(nèi)生”。（詳見微信：Beta財富管理ID：BetaWM2015年6月19日發(fā)布的《【獨家】股東大會后，田惠宇跟股東在小房間都聊了啥？》，查看全文請點擊下文“閱讀原文”）
“你看我們‘一體兩翼’戰(zhàn)略布局的幾項業(yè)務(wù)，哪個是高資本消耗？這種考量一方面是基于經(jīng)濟外部環(huán)境，一方面是考慮股東利益。”田惠宇彼時回應道，“我們這么做，要承受很大壓力。招行（總資產(chǎn)規(guī)模）現(xiàn)在是第六，過兩年有可能變第七，大家要做好心理準備，別到時候又說我們把招行做小了。”
由此可見，對招行而言，上半年資產(chǎn)擴張放緩不僅早在預料之中，更是主動為之的結(jié)果。
從中報披露情況看，招行上半年大力壓縮對制造業(yè)、采礦業(yè)和建筑業(yè)的投放，這三大行業(yè)由于產(chǎn)能過剩等原因，成為壞賬高發(fā)領(lǐng)域；同時，對大打“價格戰(zhàn)”的政府平臺、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，招行亦表現(xiàn)出相當?shù)目酥啤?br /> 田惠宇一年前的談話，對此也有呼應：“什么叫戰(zhàn)略？戰(zhàn)略就是選擇，選擇就要放棄。沒有放棄就沒有戰(zhàn)略，要敢于放棄，否則你就沒有特點。”
自2014年確立“輕型銀行”戰(zhàn)略方向，招行就以“身輕如燕”為目標，按照“一體兩翼”擺布業(yè)務(wù)重點，努力跳脫同質(zhì)化競爭。作為“一體”的零售業(yè)務(wù)主攻財富管理、消費金融和信用卡，“兩翼”中的公司業(yè)務(wù)主攻交易銀行、投資銀行，同業(yè)業(yè)務(wù)則以資產(chǎn)管理和金融市場為重——這些業(yè)務(wù)的共同特征是“低資本消耗”，使招行可用有限的凈資本撬動更龐大的業(yè)務(wù)規(guī)模，同時把風險分散至各交易主體，既“身輕如燕”，又“力大無窮”。