昨天，民生銀行30億假理財(cái)騙了150位客戶的消息讓大家突然菊花一緊，因?yàn)榛蚨嗷蛏伲愣假I過理財(cái)，或者大筆的錢都在銀行的理財(cái)里。不為別的，就是利息能高那么幾個(gè)點(diǎn)，就以這次民生銀行的理財(cái)陷阱為例，這個(gè)80后的支行行長張穎，就告訴客戶這是一款保本保息的產(chǎn)品，年化收益平均8.4%，于是大客戶們就紛至沓來。要知道現(xiàn)在普遍的市場理財(cái)?shù)睦剩粫^5%。大部分都在4.5%上下。也就是說買這樣的理財(cái)產(chǎn)品一年就能多賺3%左右。

理財(cái)產(chǎn)品是什么？說白了就是非標(biāo)準(zhǔn)化的信貸資產(chǎn)，把老百姓的錢拿過來，然后出借給各種項(xiàng)目，賺取利差。之前對于理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管力度最小，沒有這樣或那樣的規(guī)定。也不受存貸比和準(zhǔn)備金的影響，雖然利息高一點(diǎn)，但其實(shí)銀行是相當(dāng)劃算的，而且這個(gè)利率銀行們能夠完全自主控制，有好項(xiàng)目的時(shí)候，就提高一點(diǎn)利率，沒有好項(xiàng)目的時(shí)候，就降低利率，或者干脆不發(fā)產(chǎn)品。總之他只要有利差就敢干。而理財(cái)產(chǎn)品也是影子銀行的重要組成部分，或者說是最大的一個(gè)組成部分，很可能全國有5-6萬億之多。

有人納悶了，理財(cái)產(chǎn)品安全嗎？他的利息有的時(shí)候比房貸利息還高，銀行怎么賺錢，首先，銀行肯定不會用理財(cái)產(chǎn)品來發(fā)房貸，因?yàn)橥耆褪琴r錢的。他們投資的都是PPP或者基建，要么就是房地產(chǎn)，大量理財(cái)產(chǎn)品資金都流向了這些領(lǐng)域，而銀行拿到的利率至少在8%以上，甚至是12%以上，也就是說銀行在中間至少有3-6個(gè)點(diǎn)的利差空間，這主要由風(fēng)險(xiǎn)決定，如果銀行覺得風(fēng)險(xiǎn)很低，那么他的利息就低，如果風(fēng)險(xiǎn)高，那么就要收高息。利率就是對風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。所以這一塊給銀行賺錢是很多的。要知道同樣的產(chǎn)品用途，信托和資管計(jì)劃這些其他的影子銀行渠道，利率要比銀行高3個(gè)點(diǎn)以上。換句話說別人8%才能拿到的錢，銀行不到5%就拿到了。

那么真的保本保息嗎？這沒什么太大的問題，理財(cái)資金說白了就是兩個(gè)錯(cuò)配，一個(gè)是風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)配，一個(gè)是期限錯(cuò)配，就是說你拿保本保息每年5%，而銀行卻拿去做權(quán)益類投資了，你的期限是半年或者1年，而銀行這筆錢收回的周期很可能是2年甚至5年，只有風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)配和期限錯(cuò)配，銀行的利差才會更大。5年的利率要比1年的利率高好多，所以銀行的做法是不發(fā)5年期產(chǎn)品，而是發(fā)5個(gè)一年期產(chǎn)品或者發(fā)10個(gè)半年期產(chǎn)品，連著發(fā)這樣就能把利息降下來。那么到期了錢沒回來怎么辦呢，不怕！再發(fā)一期產(chǎn)品把前面的錢還了就好。所以本質(zhì)上理財(cái)產(chǎn)品背后的公信力就是銀行的資金池。只不過銀行的資金池是合法的，銀行只要能攬儲，吸納社會資金，一直有人去買銀行的產(chǎn)品，他還能互相同業(yè)拆借，你的理財(cái)產(chǎn)品就沒什么問題。特別是官辦銀行，多少都有央行以及政府的信用兜底。