由于瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的引發(fā)市場(chǎng)大量討論，紛紛點(diǎn)評(píng)其瘋狂擴(kuò)展的商業(yè)模式，一直瘋狂燒錢，每賣出一杯咖啡都要虧損20元左右，甚至在市場(chǎng)上有的人支持它，認(rèn)為它上市融資后請(qǐng)國內(nèi)喝咖啡，在上周五紛紛支持它購買其咖啡，再次還存在很多消費(fèi)者認(rèn)為本次財(cái)務(wù)造假會(huì)導(dǎo)致公司破產(chǎn)，擔(dān)心手中的優(yōu)惠券無法兌現(xiàn)購買，在上周五出現(xiàn)集中性的消費(fèi)的情況，導(dǎo)致瑞幸咖啡官方APP系統(tǒng)短期出現(xiàn)奔潰的情況。

所以短期大家都把目光集中到瑞幸咖啡的身上，由于在之前一家名叫渾水公司就質(zhì)疑瑞幸咖啡存在財(cái)務(wù)造假的情況，在今年1月31號(hào)其在推特上公布了一份長(zhǎng)達(dá)89頁的做空?qǐng)?bào)告，內(nèi)容中指出瑞幸咖啡銷售給和公司利潤都存在造假的情況，認(rèn)為其在2019年公布的第三季度和第四季度中的咖啡銷售量存在故意夸大的情況，認(rèn)為第三季度銷售額至少夸大69%，第四季度銷售額至少夸大88%。

但瑞幸咖啡也發(fā)布公告稱渾水公司再無任何證據(jù)的情況下誣陷自己，但沒過去幾個(gè)月后，在4月2日瑞幸咖遞交的文件顯示，存在惡意虛高銷售額的行為，大約偽造了銷售金額在22億。隨后股價(jià)也也是大幅度下跌，這里我們不討論瑞幸咖啡，而是渾水公司，其到底是一家什么類型的公司，它為何能夠提前預(yù)知瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的情況，下面我們重點(diǎn)介紹分析下這家公司，我國是否也要成立一家類型的公司。

渾水公司介紹

渾水公司全名叫渾水調(diào)研公司，專門調(diào)查在上市的企業(yè)，是否存在財(cái)務(wù)造假的情況，然后沽空從中獲利，渾水雇傭大量專業(yè)人員參與對(duì)上市公司的調(diào)研，其調(diào)查存在多種方法，比如在調(diào)查一家公司的會(huì)實(shí)地調(diào)研，查詢公司歷年所有資料包括上市之前的招股說明書，調(diào)查上市公司關(guān)聯(lián)方，調(diào)查業(yè)務(wù)來往中的各個(gè)供應(yīng)商了解公司實(shí)際情況，特別是調(diào)查一些面向大眾化消費(fèi)的，其會(huì)直接調(diào)查客戶的消費(fèi)情況，對(duì)于一些不懂的行業(yè)會(huì)請(qǐng)教各類專家，讓后通過調(diào)查后的結(jié)果對(duì)公司重新估值，給出沽空?qǐng)?bào)告。

很多投資者會(huì)感到疑惑，股價(jià)下跌如何獲利，在A股上市大部分個(gè)股很難實(shí)現(xiàn)，個(gè)別存在融資融券的股票我們可以選擇融券賣出的情況，但在實(shí)際交易過程中我們很難融到券，但在發(fā)達(dá)的歐美股票市場(chǎng)，由于資本市場(chǎng)成立較早，各項(xiàng)交易產(chǎn)品全面，所以投資者完全可以當(dāng)股價(jià)下跌中做空獲利，所以美股上市的公司做多，也可以做空。

由于我國的財(cái)務(wù)計(jì)算方法和不太一致，渾水公司總喜歡給中概股沽空，認(rèn)為我國在美股上市的部分企業(yè)存在財(cái)務(wù)造假的情況，這也是中概股在美股遇到最大不公平的待遇，特別是渾水公司在對(duì)瑞幸咖啡沽空之前，之前已經(jīng)對(duì)多家企業(yè)發(fā)布沽空?qǐng)?bào)告，下面我一一給大家介紹下。

（1）中國高速頻道，2011年4月渾水公司發(fā)布報(bào)告稱，公司夸大盈利能力，并且直接調(diào)查高速公路上大巴車收聽情況，大部分大巴車司機(jī)沒有收看或者高速頻道的習(xí)慣，造成中國高速頻道被納斯達(dá)克摘牌。

（2）分眾傳媒，連續(xù)發(fā)布多篇報(bào)告稱存在虛報(bào)LCD屏數(shù)量，公司涉及內(nèi)幕，雖然后面分眾傳媒發(fā)布大量公告澄清，也擊退了渾水公司，但分眾傳媒認(rèn)為在美股市場(chǎng)遭受不公平待遇后，選擇私有化后在國內(nèi)A股上市。

（3）新東方，渾水公司指責(zé)新東方存在營收造假的情況，讓新東方短期股價(jià)出現(xiàn)大幅度下跌。

（4）沽空的公司還存在好多，比如多元環(huán)球水務(wù)，網(wǎng)秦，東方紙業(yè)，綠諾科技等，甚至渾水還質(zhì)疑過阿里巴巴等大型企業(yè)。

所以這家公司工作性質(zhì)就跟其名字一樣，跟各類大機(jī)構(gòu)大基金合作來沽空上市來獲利，特別針對(duì)中概股，這家公司的工作內(nèi)容其實(shí)并無太大問題，去質(zhì)疑上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，避免讓投資者踩雷，后期出現(xiàn)大幅度的虧損，但是其背后存在大量機(jī)構(gòu)和基金，甚至還存對(duì)沖基金，在各類質(zhì)疑后也出現(xiàn)很多失敗案例，雖然失敗但短期造成了股價(jià)的大幅度下跌，從中獲利，其公司掌握在美股的財(cái)團(tuán)手中，被市場(chǎng)認(rèn)為也是財(cái)團(tuán)割韭菜利用的工具而已。

我國是否要成立這類機(jī)構(gòu)

我覺得目前成立這類機(jī)構(gòu)并無必要，由于A股的交易制度跟還存在很大的差別，目前我國個(gè)股的做空制度并未完全開放，一旦引入這類機(jī)構(gòu)必然造成市場(chǎng)大幅度波動(dòng)，典型的案例就是19年年初有機(jī)構(gòu)給以中信建投“賣出評(píng)級(jí)”造成市場(chǎng)券商股大幅下跌，結(jié)果是市場(chǎng)大幅度的波動(dòng)，所我覺得不需要成立這類機(jī)構(gòu)存在以下幾大原因：

第一，目前A股給出各類的研究報(bào)告，都是以看多為主，比如我們經(jīng)常見到的“買入”“增持”“謹(jǐn)慎推薦”等評(píng)級(jí)，基本看不到“沽空”或者“賣出”評(píng)級(jí)，目前連一些主流的機(jī)構(gòu)都未放開研究報(bào)告的評(píng)級(jí)限制，立馬引入這類調(diào)研評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不太合適。

第二，我認(rèn)為要防止公司財(cái)務(wù)造假的問題，要在源頭上控制，比如公司上市之前，后期各個(gè)期間的財(cái)務(wù)報(bào)表加強(qiáng)審計(jì)要求，不斷加強(qiáng)監(jiān)管力度，加大處罰力度，規(guī)范和完善各類法律法規(guī)，而引入或者成立像渾水公司這類公司，不能解決在源頭上解決問題，只能等到問題出來才得以發(fā)現(xiàn)，必然造成投資者大幅度的虧損，我國大多數(shù)散戶投資者，跟是機(jī)構(gòu)市場(chǎng)完全不一樣。

通過以上兩大理由分析，短期不適合引入，但后期中國資本逐步成熟后，投資者成熟后，可以慢慢適當(dāng)引入，但最好的還是把存在財(cái)務(wù)造假可能性的公司扼殺在搖籃里。