當(dāng)然會(huì)造成沖擊，但不會(huì)造成本質(zhì)上的沖擊。

余額寶從無(wú)到有，到現(xiàn)在超過(guò)1.6萬(wàn)億的規(guī)模，從規(guī)模上已經(jīng)超除四大行外大部分銀行的存款規(guī)模，甚至在今年一季度已經(jīng)超過(guò)中行個(gè)人活期存款規(guī)模，可以說(shuō)發(fā)展迅猛，銀行存款的流失，跟余額寶的增長(zhǎng)有很大關(guān)系，有很大一部分銀行存款尤其是活期存款流向了余額寶，比如幾千幾百元的活期存款，原來(lái)什么理財(cái)產(chǎn)品都買(mǎi)不了，現(xiàn)在1元起就可以轉(zhuǎn)到余額寶，享受高于銀行活期存款幾十百甚至一百倍的利率，對(duì)銀行的沖擊應(yīng)該說(shuō)很大。

但是要說(shuō)銀行造成本質(zhì)上的沖擊，就不太現(xiàn)實(shí)了，為什么？這要從余額寶的本質(zhì)--貨幣基金說(shuō)起。

根據(jù)天弘基金的官方說(shuō)明，余額寶貨幣基金全稱(chēng)為天弘余額寶貨幣市場(chǎng)基金，主要投資于短期貨幣工具，如國(guó)債、央行票據(jù)、銀行定期存單、企業(yè)債券、同業(yè)存款等短期有價(jià)證券。

也就是說(shuō)，余額寶的投資方向至少有兩項(xiàng)是銀行存款，那么比重有多少呢？我們?cè)倏纯纯磾?shù)據(jù)。

根據(jù)公開(kāi)的余額寶貨幣基金的資產(chǎn)配置明細(xì)，余額寶投資中現(xiàn)金也就是銀行存款占比至少在56%以上，最高時(shí)超過(guò)了80%，也就是說(shuō)余額寶的投資中至少有一大半是銀行存款。

我們來(lái)做個(gè)有趣的假設(shè)吧，假設(shè)現(xiàn)在所有的銀行存款都轉(zhuǎn)變成余額寶貨幣基金，而余額寶又將至少50%的資金存到銀行變成銀行存款，如此循環(huán)，總也不可能永遠(yuǎn)讓存款消失，而且還有一個(gè)循環(huán)很有意思，假設(shè)現(xiàn)在余額寶掌握了所有的銀行存款資金，那么銀行就很缺存款，否則就無(wú)法保證正常運(yùn)營(yíng)，那么當(dāng)余額寶來(lái)存款是，就要給予很高的利率，而給予余額寶很高的利率，余額寶就能給予投資者很高的收益率，給予投資者很高的收益率，投資者就更不會(huì)會(huì)選擇銀行存款，到頭來(lái)銀行又沒(méi)有存款了，這種做對(duì)銀行來(lái)說(shuō)無(wú)異于飲鴆止渴，銀行會(huì)這么做么？對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)更好的方式是給予投資者高于給予余額寶的利率，這樣才是正解。而這么一來(lái)，余額寶就要選擇其他投資方式來(lái)獲得比銀行利率高的，而我們知道，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資，除了國(guó)債就是銀行存款，而國(guó)債的利率是不可議價(jià)的，那么余額寶就要選擇有風(fēng)險(xiǎn)的投資，對(duì)于余額寶來(lái)說(shuō)這也并不是一個(gè)好的選擇。

所以我認(rèn)為，到了最后，余額寶和銀行之間，余額寶利率和銀行存款利率，都會(huì)達(dá)到一個(gè)微妙的平衡而達(dá)到雙贏(yíng)的效果，余額寶會(huì)對(duì)銀行造成一定的沖擊，但這種沖擊威力有限。