周末兩大監(jiān)管部門負(fù)責(zé)人給我們送來(lái)了重磅消息，一個(gè)是劉士余，一個(gè)是易綱。劉士余已經(jīng)在接近一年的時(shí)間當(dāng)中沒(méi)有太多公開(kāi)發(fā)言，之前的發(fā)言特別有個(gè)性化，“妖精”、“害人精”之類的話術(shù)各位都還記得，現(xiàn)在這些個(gè)性化的語(yǔ)言也沒(méi)有了。昨天下午，劉士余出現(xiàn)在了北京的一個(gè)證券營(yíng)業(yè)部，跟十幾位股民做交流，又再爆出金句“股市的春天已經(jīng)不遠(yuǎn)了”。

冬天已經(jīng)到了，春天還會(huì)遠(yuǎn)嗎？既然春天快到了，是不是意味著現(xiàn)在就是最冷的時(shí)候，現(xiàn)在又到了冬天的哪個(gè)階段呢？這條新聞我今天又在完整的看了一遍，劉主席非常在意和普通投資者的交流，還跟普通投資者留下了自己的，據(jù)說(shuō)他上任之后，已經(jīng)添加了幾百個(gè)包括普通投資者和機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的電話，直接交換電話號(hào)碼也很不容易了。

這件事情有兩個(gè)點(diǎn)可以和大家分享：第一點(diǎn)監(jiān)管部門終于出現(xiàn)了，正視了資本市場(chǎng)的調(diào)整，姿態(tài)上已經(jīng)到位了，但是做的還欠缺一點(diǎn)，看看美國(guó)市場(chǎng)一調(diào)整，上至白宮下至各經(jīng)濟(jì)部門負(fù)責(zé)人都出來(lái)發(fā)聲，我們這邊略微有些扭捏了，但也算是一個(gè)姿態(tài)上的重要表達(dá)。第二點(diǎn)劉主席的講話，他說(shuō)正在醞釀相關(guān)政策，大家的部分意見(jiàn)可以吸收到政策中去，具體醞釀什么政策沒(méi)有明確表達(dá)。

總的來(lái)說(shuō)，表達(dá)的意思就是“市場(chǎng)下跌了，你們受苦了，我們知道了”。可以確定的是監(jiān)管部門已經(jīng)知道了，不確定的是知道了之后會(huì)怎么辦，冬天如何走到春天，我們需要再做進(jìn)一步觀察。

昨日晚間，中國(guó)央行發(fā)布了“易綱行長(zhǎng)在2018年G30國(guó)際銀行業(yè)研討會(huì)的發(fā)言及答問(wèn)”全文，信息含量很大，核心點(diǎn)給大家拎一下：

第一個(gè)，去杠桿變?yōu)榉€(wěn)杠桿。這事其實(shí)最近我也有些迷糊，一般來(lái)講我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策確定一個(gè)基調(diào)之后都會(huì)延續(xù)這個(gè)表達(dá)，但是去杠桿和穩(wěn)杠桿之間的表達(dá)不停在變換，易綱再次強(qiáng)調(diào)了去杠桿變成穩(wěn)杠桿。

第二個(gè)，大家比較關(guān)心的通貨膨脹的問(wèn)題。易綱的回答是既不用擔(dān)心通貨膨脹，也不用擔(dān)心通貨緊縮，這個(gè)說(shuō)法挺給力的，但是如何在數(shù)據(jù)上去印證它，我們還需要再觀察。

第三個(gè)，關(guān)于改革開(kāi)放。為解決中國(guó)經(jīng)濟(jì)中存在的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，我們將加快國(guó)內(nèi)改革和對(duì)外開(kāi)放，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，并考慮以“競(jìng)爭(zhēng)中性”原則對(duì)待國(guó)有企業(yè)。我們將大力促進(jìn)服務(wù)部門的對(duì)外開(kāi)放，包括金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放。

我覺(jué)得這段話是說(shuō)給中美貿(mào)易摩擦的對(duì)方聽(tīng)的，這段話提到的所有要點(diǎn)都是對(duì)方所關(guān)切的要點(diǎn)，而且做出了明確的表達(dá)態(tài)度。有些細(xì)節(jié)非常有意思，比如“競(jìng)爭(zhēng)中性”原則，以前我們對(duì)待國(guó)有企業(yè)講究的是“一視同仁”原則，一視同仁是一個(gè)主觀的表達(dá)，而對(duì)于市場(chǎng)的參與者來(lái)說(shuō)，它們希望客觀的態(tài)度，所以有了“競(jìng)爭(zhēng)中性”的說(shuō)法，競(jìng)爭(zhēng)中性在我們經(jīng)濟(jì)學(xué)當(dāng)中是有明確的態(tài)度和衡量標(biāo)準(zhǔn)的。換句話說(shuō)，按照易綱的說(shuō)法我們不僅要一視同仁，還要確定一系列規(guī)則，對(duì)打消西方的糾結(jié)有極大的幫助。

第四個(gè)，關(guān)于貿(mào)易摩擦。我覺(jué)得這句話非常重要，但是很多媒體都忽視掉了，他說(shuō)“我認(rèn)為貿(mào)易摩擦給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的下行風(fēng)險(xiǎn)巨大。”這是部級(jí)領(lǐng)導(dǎo)首次公開(kāi)承認(rèn)貿(mào)易摩擦給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的下行風(fēng)險(xiǎn)巨大，之前比較一致的表達(dá)是風(fēng)險(xiǎn)可控，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有韌性之類的表達(dá)。