理財序6月27日訊，6月27日，大宗商品多數上漲，黑色系普遍偏強，鐵礦石盤中拉升漲幅近3%，農產品(000061,股吧)走勢分化，雞蛋繼續上行，白糖走跌。截止中午收盤，鐵礦石漲2.9%，錳硅漲2.09%，螺紋漲1.8%，雞蛋漲1.68%，熱卷漲1.5%，PVC漲1.15%，塑料漲1.08%;跌幅方面，滬錫跌1.03%，白糖跌0.99%，甲醇跌0.82%。

社會庫存情況出現分化 螺紋維持振蕩思路

截至6月23日，全國螺紋鋼、線材、中板、熱軋和冷軋五大品種庫存總量為978.60萬噸，周環比降幅為1.64%，同比增加10.18%;全國主要城市螺紋鋼庫存為393.50萬噸，周環比增幅為0.08%，同比增幅為3.17%;全國熱軋庫存總量為248.10萬噸，周環比降幅為4.28%，同比增幅為33.53%。由此來看，上周社會庫存表現出比較明顯的分化特征，建材同比微增，板材出現明顯下降。建材主要受到需求淡季影響，庫存小幅上升，但升幅略低于市場預期;板材由于供應收縮較為嚴重，連續出現大幅回落。

分析師認為，目前市場供需矛盾并不突出，短期難有方向性行情。需求方面，全國多地出現連續降雨嚴重影響下游需求，隨著時間的推移，高溫天氣將來臨，后期終端需求依然不樂觀。供應方面，在高利潤刺激下，鋼廠生產熱情仍然高漲，6月上旬重點鋼企產量大增，但7月后鋼廠將迎來檢修季，供應壓力或有所緩解。鋼材社會庫存繼續下降，尤其是板材類下降幅度較為明顯，建材受制于需求壓力同比微增，但力度低于市場預期。現貨價格繼續下行，商家出貨心態為主，盤面貼水有所收窄，但仍高達470元/噸。

總體而言，需求有所回落，但高貼水對期貨下行產生一定制約作用，社會庫存沒有出現明顯增加，新的矛盾點暫未出現，維持振蕩思路。

雞蛋將在7月中下旬迎來真正的上漲

據蛋哥數據追蹤，上周全國雞蛋價格先揚后抑，整體呈上漲趨勢,但漲幅有所放緩，且臨近周末雞蛋價格有所回調，截至6月23日,全國主產區雞蛋均價為3.37元/斤，較6月16日上漲0.69元/斤，周環比漲幅為25.7%。

上周全國雞蛋價格破三，全面突破成本線，迎來春節以來的首次盈利，其主要驅動力來自于供應量下滑以及食品企業、商超的補庫需求，然而隨著價格持續上漲，養殖戶和蛋商的謹慎心理也越發強烈，加之天氣因素，囤貨現象較少，下游走貨開始減緩，局部高價產區如山東、河南，雞蛋價格有所回落。

有沖高就有回落。蛋價本無力沖高，在被動的走向了高點后，無法維持高位，只能從高點下落，回歸本位。估計本次回歸會以蛋價保本點為界，時間持續7-10天，然后維穩，等到7月中下旬之后，隨著北方高溫高熱天氣的到來和持續，隨著南方蛋糕廠/月餅廠雞蛋消費的打開，隨著暑運的到來，蛋價才會從新啟動，17年真正的雞蛋牛市才會姍姍來遲，當然無論慢牛還是快牛，都讓我們拭目以待。

需求進入淡季 PVC漲價動力不足

現階段是PVC的消費淡季，下游企業的訂單以剛需為主，特別是在PVC進入下跌通道，更是壓抑了下游企業的采購熱情。不僅如此，受環保檢查的影響，下游部分管材、型材企業被迫停產關閉，導致PVC需求惡化。未來兩個月，PVC需求很難明顯好轉，PVC的價格上漲很難向下游傳導，這就決定了近期的反彈不具持續性。

上游供應減少，推升成本重心，促成PVC的此次反彈。但是，后期供應增加，而下游需求難有起色，PVC反彈的基礎并不牢固，后期將重回弱勢。