菜油期貨鄭油期貨基本面及技術(shù)面分析，根據(jù)供需平衡推演現(xiàn)貨價格

發(fā)布時間：2023-08-18 19:51:53 來源：網(wǎng)絡(luò)投稿

品種概述

（一）菜籽油的自然屬性菜籽油俗稱菜油（以下稱菜油），是以油菜籽（以下簡稱菜籽）壓榨所得的透明或半透明狀液體，色澤棕黃或棕褐色。菜籽含油率高，可達(dá)35％-45％，其主要用途是榨油。菜油在世界四大植物油中居第三位，是我國生產(chǎn)的最大的植物油，也是我國消費(fèi)的第三大植物油。

（二）菜籽油的特性健康的植物油：菜油是最有利于人體健康的食用油之一。雙低菜油的飽和脂肪酸含量只有7%，在所有油脂品種中含量最低，飽和脂肪酸含量高易使膽固醇升高，患心臟病的危險(xiǎn)增大。雙低菜油單不飽和脂肪酸含量在61%左右，僅次于橄欖油，而不飽和脂肪酸具有降低低密度脂肪蛋白膽固醇、減少心血管疾病的作用。研究證明，食用雙低菜油人群的膽固醇含量較常規(guī)飲食人群低15%-20%。加拿大每年消費(fèi)菜油達(dá)100萬噸，而消費(fèi)動物油只2.5萬噸。美國人以前主要食用大豆油，很少食用菜油，近年來，雙低菜油在美國的消費(fèi)量每年以10%-20%的速度增加。

（三）菜籽油的用途良好的生物柴油原料：菜油凝固點(diǎn)在-8℃～-10℃，遠(yuǎn)低于其他油脂，是良好的生物柴油原料。近幾年，菜油轉(zhuǎn)化為生物柴油的比例逐年增加，其中，歐盟菜油消費(fèi)的60%以上用于生物菜油。我國菜油主要是食用，占我國消費(fèi)量的90％以上。我國菜油的加工、貿(mào)易、儲藏和消費(fèi)以四級油為主，四級菜油貿(mào)易量占菜油現(xiàn)貨貿(mào)易量的80％以上，國家儲備和地方儲備的菜油也都是四級油。四級菜油既可以直接消費(fèi)，也可以精煉成一級菜油（原國標(biāo)色拉油）消費(fèi)。四級菜油的價格是現(xiàn)貨市場菜油的基準(zhǔn)價格。菜粕蛋白質(zhì)含量高達(dá)36%-38%，是良好的精飼料，廣泛運(yùn)用在淡水養(yǎng)殖業(yè)中。

菜油與菜粕的比價關(guān)系菜油是菜籽的下游產(chǎn)品，每噸菜籽可以壓榨出大約0.38噸的菜油和0.6噸的菜粕。菜油與菜粕的價格存在著密切的聯(lián)系。菜粕主要用于淡水養(yǎng)殖業(yè)，其他品種的油粕很難替代菜粕的使用。如果我國淡水養(yǎng)殖業(yè)效益較好，菜粕用量就會放大，菜粕價格就會回升，就會拉動菜籽的收購價格，油廠開工率增加，菜油供應(yīng)增加，價格會出現(xiàn)下跌；菜粕出現(xiàn)滯銷的時候，油廠會降低開工率，菜油產(chǎn)量就會減少，菜油價格往往會上漲。

菜油與其他油脂的價格在國內(nèi)和國際市場，作為一個油脂板塊，豆油、菜油、棕櫚油之間互相影響、密切聯(lián)動。在國內(nèi)，不同油脂之間有一定的替代效應(yīng)，如果菜油價格過高，精煉油廠或者用油企業(yè)往往會使用其他植物油替代，或者進(jìn)行摻兌，從而導(dǎo)致菜油需求量降低，促使菜油價格回落。因此，要把菜油放到整個油脂板塊中去分析，密切關(guān)注三大油脂間的市場題材和價差變化。

目前期貨現(xiàn)貨價格基差較小均呈現(xiàn)一個上升的趨勢