22日，美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，美元未漲反跌;人民銀行跟進(jìn)上調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)操作利率，亦從利差的角度給予人民幣匯率支持。當(dāng)日，人民幣兌美元中間價(jià)大幅上調(diào)229基點(diǎn)，市場(chǎng)匯率一度沖高，隨后因美元企穩(wěn)而收斂升幅，收盤上漲103基點(diǎn)。

市場(chǎng)人士指出，美元震蕩格局未改，人民幣匯率面臨的外部條件依然中性，加上經(jīng)濟(jì)基本面支撐，保持總體穩(wěn)定沒(méi)有太大懸念，后續(xù)料跟隨美元繼續(xù)呈現(xiàn)雙向波動(dòng)。

美元：加息也帶不動(dòng)

北京時(shí)間22日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議及政策聲明，決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間再上調(diào)25BP，2018年美聯(lián)儲(chǔ)首次加息一如市場(chǎng)預(yù)想的那樣平穩(wěn)上演。

加息 靴子落地，美元卻遭遇大跌。21日紐約匯市尾盤，美元指數(shù)收在89.71，大跌0.79%，創(chuàng)兩個(gè)月來(lái)最大單日跌幅。

市場(chǎng)人士表示，對(duì)于美元匯率而言，加息是利好，但對(duì)于外匯投資者而言，預(yù)期中的加息難言利好，美聯(lián)儲(chǔ)不加快加息便是利空。

這一次美聯(lián)儲(chǔ)議息結(jié)果太平常。非要說(shuō)此次議息有什么超預(yù)期之處的話，恐怕是美聯(lián)儲(chǔ)大幅上調(diào)了對(duì)今明兩年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，并上調(diào)了對(duì)明后兩年的利率預(yù)測(cè)。美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)美國(guó)2018年GDP增速的預(yù)測(cè)從此前的2.5%上調(diào)至2.7%，將2019年GDP增速預(yù)測(cè)從2.1%上調(diào)到2.4%。而據(jù)利率點(diǎn)陣圖，美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)2019年目標(biāo)利率預(yù)測(cè)從2.7%上調(diào)至2.9%，將對(duì)2020年的目標(biāo)利率預(yù)測(cè)從3.1%上調(diào)至3.4%，但維持2018年的目標(biāo)利率預(yù)測(cè)在2.1%。這意味著，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期2018年共有3次加息，而非先前一些市場(chǎng)參與者猜測(cè)的4次，但明后兩年加息的空間有所提升。

如此 到點(diǎn)打卡 式的加息，對(duì)金融市場(chǎng)影響總體有限，會(huì)后美國(guó)10年期國(guó)債收益率先揚(yáng)后抑，美股小幅調(diào)整，相比之下，外匯市場(chǎng)的動(dòng)靜是最大的，突出反映了美元多頭對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)不加快升息的失望情緒。

另一方面，這也進(jìn)一步表明，倘若沒(méi)有額外的刺激，美元可能很難徹底擺脫當(dāng)前運(yùn)行格局。這種 額外的刺激 ，很大程度上要看未來(lái)美國(guó)通脹表現(xiàn)。倘若未來(lái)通脹出現(xiàn)超預(yù)期的上行，將會(huì)是美元的 強(qiáng)心劑 ，但目前來(lái)看，通脹上行仍是溫和的。

人民幣：繼續(xù)震蕩為主

美元大跌之后，22日，人民幣兌美元匯率中間價(jià)順勢(shì)上調(diào)229基點(diǎn)至6.3167元，上調(diào)幅度為3月以來(lái)最大，但仍未脫離2月以來(lái)形成的震蕩運(yùn)行區(qū)間。

昨日銀行間外匯市場(chǎng)上，人民幣兌美元即期匯率高開(kāi)低走，開(kāi)盤報(bào)6.3196元，后沖高至6.3121元，創(chuàng)出日內(nèi)高點(diǎn)，隨后逐漸回調(diào)，16：30收盤價(jià)報(bào)6.3212元，較前收盤價(jià)上漲103基點(diǎn)。夜盤時(shí)段，人民幣即期匯率繼續(xù)回撤，至19：30報(bào)6.3288元，抹平日間全部漲幅。香港市場(chǎng)上，離岸人民幣也回調(diào)至6.33元一線，截至19：40報(bào)6.3290元，跌243基點(diǎn)。

22日亞歐交易時(shí)段，美元指數(shù)先跌后漲，給人民幣施加回調(diào)壓力，但人民幣市場(chǎng)匯率主動(dòng)上行的意愿也不強(qiáng)。21日夜盤，雖然美元跌了不少，但在岸人民幣漲得并不多;22日，離岸人民幣基本已將上一日漲幅回吐。

市場(chǎng)人士指出，當(dāng)前匯率預(yù)期平穩(wěn)，對(duì)主要貨幣走勢(shì)的看法分化，市場(chǎng)供求力量比較平衡，人民幣匯率上下行空間均不大。往后看，美聯(lián)儲(chǔ)按部就班地加息未能扭轉(zhuǎn)美元弱勢(shì)，未來(lái)美元走勢(shì)仍存在不確定性，人民幣匯率面臨的外部環(huán)境偏中性，加上經(jīng)濟(jì)韌性較足、市場(chǎng)利率仍高、政策利率跟進(jìn)上調(diào)，人民幣貶值風(fēng)險(xiǎn)不大，未來(lái)可能隨美元走勢(shì)繼續(xù)雙向波動(dòng)。