作為全球第三大債券市場，中國在全球基準指數(shù)中長期面臨著代表性不足的局面。不過，隨著彭博巴克萊全球綜合指數(shù)對中國債券敞開大門，已經(jīng)以創(chuàng)紀錄規(guī)模涌入中國債市的海外資金預計將出現(xiàn)爆發(fā)性增長。

彭博上周發(fā)布聲明稱，將人民幣計價的中國國債和政策性銀行債券納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)，從2019年4月開始，用時20個月分步完成。完全納入后，人民幣計價的中國債券將成為繼美元、歐元、日元之后的第四大計價貨幣債券。

中國債券市場的外資參與率相對較低，外資在國債中僅為3.9%，相比而言，日本為10%，美國為40%， 中銀國際(美國)總裁兼董事總經(jīng)理張廣美周二接受采訪時表示。 中國10年期國債收益率高于美國同期限100基點左右，全球投資者將在未來幾年享受更大的投資機會，也更便于進行投資組合的多樣化。

東方匯理、高盛和野村等機構(gòu)對中國債市資金流入前景做出了樂觀預測。東方匯理預計，在完全納入之后，中國國債的外資持有比例會是當前的三倍，將有1400億美元的被動型基金的資金流入。高盛和野村則預估將有1100億美元。

這將會延續(xù)當前外資以創(chuàng)紀錄規(guī)模涌入的局面。國際貨幣基金組織的國際收支數(shù)據(jù)顯示，截至去年9月30日的四個季度，流入中國債券市場的資金達到700億美元。2017年人民幣兌美元匯率上漲近7%，債券收益率也出現(xiàn)飆升，吸引了海外資金紛紛涌入。

其他指數(shù)提供商也可能將納入中國債券，從而鼓勵主動型基金和主權(quán)基金投資中國。瑞銀資產(chǎn)管理估算，如果考慮到主動型基金的資金流入，全球央行及主權(quán)財富基金針對中國境內(nèi)債券市場的投資將增加3萬億美元。

東方匯理策略師Dariusz Kowalczyk表示，外資大量流入可能使中國的收益率曲線承壓。他預計5年期國債收益率在2021年第三季度將達到3%，人民幣兌美元甚至能漲至5.9。