中國今年違約高發(fā)之際，監(jiān)管層對(duì)評(píng)級(jí)公司的管理亦更趨嚴(yán)格，證監(jiān)會(huì)今日對(duì)國內(nèi)主要評(píng)級(jí)公司之一--大公國際資信評(píng)估有限公司作出有史以來最嚴(yán)厲的懲罰，暫停證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)一年。

證監(jiān)會(huì)發(fā)言人常德鵬在發(fā)布會(huì)表示，檢查中發(fā)現(xiàn)大公國際內(nèi)部管理混亂等問題；稍早銀行間市場交易商協(xié)會(huì)公告稱，給予大公國際嚴(yán)重警告處分，責(zé)令其限期整改，并暫停債務(wù)融資工具市場相關(guān)業(yè)務(wù)一年；此為監(jiān)管層對(duì)評(píng)級(jí)公司近幾年來作出的最嚴(yán)厲懲罰，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息顯示此前對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)采取的監(jiān)管措施大多為出具警示函或監(jiān)管談話等。

交易商協(xié)會(huì)公告稱，經(jīng)查2017年11月-2018年3月，大公評(píng)級(jí)在為相關(guān)發(fā)行人提供信用評(píng)級(jí)服務(wù)的同時(shí)，直接向受評(píng)企業(yè)提供咨詢服務(wù)，收取高額費(fèi)用；同時(shí)，在交易商協(xié)會(huì)業(yè)務(wù)調(diào)查和自律調(diào)查工作開展過程中，大公評(píng)級(jí)向協(xié)會(huì)提供的相關(guān)材料存在虛假表述和不實(shí)信息，此舉嚴(yán)重背離獨(dú)立原則。

“債券評(píng)級(jí)行業(yè)中存在評(píng)級(jí)虛高、峭壁效應(yīng)的問題，”光大證券分析師張旭等在今日?qǐng)?bào)告中指出。

報(bào)告并指出，峭壁效應(yīng)的產(chǎn)生，是因?yàn)锳A級(jí)以下主體的發(fā)行難度相較于AA級(jí)有非常顯著的提升，同時(shí)發(fā)行量明顯降低、一級(jí)市場收益率和二級(jí)市場收益率也都有明顯的上升。評(píng)級(jí)公司在將評(píng)級(jí)下調(diào)到AA級(jí)以下時(shí)會(huì)遇到明顯更大的阻力，而且這個(gè)阻力來自于發(fā)行人以及持有人雙方。

長期以來，中國信用評(píng)級(jí)行業(yè)一直存在評(píng)級(jí)虛高、調(diào)整滯后、未能及時(shí)揭示信用風(fēng)險(xiǎn)等問題，尤其是今年以來，中國違約事件已創(chuàng)下有史以來最大規(guī)模，但評(píng)級(jí)公司通常是在債券實(shí)質(zhì)性違約后，將發(fā)行人和債券評(píng)級(jí)從投資級(jí)跨數(shù)檔下調(diào)至垃圾級(jí)。

張旭認(rèn)為，評(píng)級(jí)虛高并非行業(yè)性的問題，僅僅存在于個(gè)別評(píng)級(jí)公司，但是值得警惕的是，個(gè)別公司虛高的現(xiàn)象有擴(kuò)大的趨勢(shì)。

公司網(wǎng)頁信息顯示，大公國際成立于1994年，公司先后對(duì)30個(gè)省市自治區(qū)、70多個(gè)行業(yè)的萬余家企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，債券融資總額度逾萬億元，開設(shè)歐洲、香港兩家分公司。