二級收益率全面上行，信用利差集體走闊

二級市場收益率下行幅度收窄。上周二級收益率全面上行，尤其是中票長久期品種的收益率上行幅度超過20bp。

城投債收益率全面上行。受兵團六師違約事件影響，城投債的收益率全面上行。具體看，AAA品種的3Y、5Y、7Y分別變動16、21、11bp，AA品種的3Y、5Y、7Y分別變動15、14、7bp。高低等級品種的收益率上行幅度均較一致，當前產業債方面的寬信用傳導尚不暢通，非標縮減，而信貸增加也非因企業融資增加所致，產業債發行主體的信用資質有待改善，相對來看承擔主要地區建設任務的城投平臺的信用風險更低，本次高等級城投債收益率的上行調整幅度較大，在一定程度上增強了該類債項的配置價值。

信用利差大幅走闊。中票AAA、AA+、AA/AA-變動10、10、10bp，城投AAA、AA+、AA/AA-變動11、10、16bp。

產業債超額利差以收窄為主。上周城投債收益率大幅上行，產業債表現相應走強。在27個行業中，AAA、AA+、AA中分別有10、22、19個行業出現收窄，尤其是中低等級部分行業的超額利差收窄超過40bp。

電氣設備、化工、計算機、建材、交運、有色、綜合行業的表現較差，超額利差以走闊為主，其他行業均有明顯收窄。

二級市場交易量為4157.27億元，盡管上周信用風險頻發，但是交易量并未受到明顯影響，交易量反而小幅反彈至4157億元。