國債逆回購交易規(guī)則有變 春節(jié)前或迎操作時間窗
發(fā)布時間：2023-08-18 19:51:53 來源：網(wǎng)絡(luò)投稿
滬深交易所近日發(fā)布通知，將債券質(zhì)押式回購交易時間延長至每個交易日的15:30，該修改后的規(guī)則將于1月21日，也就是今天起正式實施。
這意味著在股市交易時間結(jié)束后，進行逆回購的投資者能夠多交易半個小時“搶紅包”，這是一個比較好的消息。
1逆回購交易時間延長半小時，今起實施
滬深交易所近日發(fā)布公告稱，修訂并發(fā)布債券交易實施細則，將債券質(zhì)押式回購交易時間延長至每個交易日的15:30，值得注意的是，該項規(guī)則于1月21日，也就是今天起正式實施。
上交所有關(guān)負責人表示，上述修改有以下三大好處：
一是有利于擴大和穩(wěn)定回購資金供給。延長回購交易時間將有利于投資者參與回購市場交易，提升資金供給規(guī)模，資金供給方亦將有更多時間進行決策并實施交易，預(yù)計流動性供給也將更為平穩(wěn)，可在一定程度上緩解回購融資資金緊張問題，起到防范回購流動性風險的積極作用。
二是有利于提升市場機構(gòu)資金管理效能。延長回購交易時間將為回購交易雙方提供更充裕的時間窗口并創(chuàng)造更多交易機會，便于融資方統(tǒng)籌安排在各市場的資金需求配比，擴展市場機構(gòu)進行流動性管理的空間。
三是有利于平抑回購利率大幅波動。延長回購交易時間有助于分散接近收盤時的集中交易壓力，平緩資金需求集中度，穩(wěn)定供求關(guān)系的市場預(yù)期，促進投資者理性參與回購交易，對抑制收盤前回購利率波動將起到積極作用。
深交所相關(guān)負責人也表示，在保持現(xiàn)有交易、結(jié)算機制不變的基礎(chǔ)上，延長債券質(zhì)押式回購交易時間將為市場參與者提供更多的資金融通撮合機會，提升投資者參與回購市場的積極性，穩(wěn)定交易所債券回購市場資金供給。對于正回購方，質(zhì)押券出入庫時間延長至15：30，將有利于質(zhì)押券使用效率的相對提升；對于個人投資者，在現(xiàn)券競價交易閉市后參與隔夜逆回購，不影響其參與下一個交易日的股票等現(xiàn)券交易。
值得注意的是，當前臨近農(nóng)歷新年，可能是一個比較好的國債逆回購操作窗口。按照以往的情況，部分年份農(nóng)歷新年前夕，國債逆回購利率可能出現(xiàn)飆升的情形。如2017年農(nóng)歷新年前夕的2017年1月25日，上交所一天國債逆回購利率一度飆升至27%。
2如何操作逆回購，該注意什么？
逆回購分“土豪版”和“平民版”：土豪可以選擇滬市，10萬元起；錢不多的可以選擇深市，1000元起。 注意事項二：選擇逆回購期限 滬深市場逆回購均有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9種期限，兩市合計18個品種。 注意事項三：如何下單 下單時，直接選擇賣出（記住是賣出哦，不是買入），價格可選擇即時行情揭示價格。 現(xiàn)在券商的行情軟件已比較人性化，能提示當天操作某項品種，將占用資金多少天，相應(yīng)收獲多少天利息。操作逆回購這種東西，自己算還會經(jīng)常犯迷糊。 注意事項四：何時回款 在委托成交后，根據(jù)委托成交時的品種期限，到期自動回款，無需反向交易。值得注意的是，到期當日資金可用但不可取出，如果當日恰好有打新繳款需求，可以在到期當日利用回款進行繳款。 注意事項五：留意計息規(guī)則 國債逆回購雖然是一門“穩(wěn)賺不賠”的生意，但具體操作時，有一些細節(jié)需要格外注意，稍不留意，收益可能相差好多倍。 這主要是源于國債逆回購特殊的計息規(guī)則。根據(jù)目前滬深交易所的規(guī)定，國債逆回購的計息天數(shù)為資金實際占用天數(shù)。而資金實際占用天數(shù)為資金首次交收日到資金到期交收日之間的天數(shù)（算頭不算尾），具體選擇幾天，建議投資者在下單時直接參考一般行情軟件上揭示的資金占用天數(shù)，不需要自己算。 根據(jù)小編的經(jīng)驗，國債逆回購操作中，投資者通常也存在以下幾種誤區(qū)。 誤區(qū)一：不敢“追高” 對于投資者來說，操作國債逆回購實際上相當于一種對外借款行為，其收益是逆回購到期后收取的利息，而行情軟件上揭示的價格即是當前國債逆回購的年化利率，因此對于資金融出方，也就是操作國債逆回購的投資者來說，行情軟件上的價格越高越好，這一點和投資股票不同。 誤區(qū)二：尾市最后幾分鐘才下單 國債逆回購?fù)ǔ２淮嬖谒^“最優(yōu)”下單時段，日內(nèi)最高收益率可能出現(xiàn)在上午，也有可能出現(xiàn)在下午。但一些投資者可能想守到臨近收盤的前幾分鐘才下單，這種思路可能得不償失。 根據(jù)以往經(jīng)驗，尾盤逆回購收益率會自高點出現(xiàn)斷崖式下滑的情形比較多，如今操作時間延長至15：30，預(yù)估在臨近15：30的前幾分鐘也有可能出現(xiàn)跳水，不過在規(guī)則修改后，是否一定會出現(xiàn)這種情況，需要觀察。 附：當前國債逆回購品種 當前投資者要進行逆回購只能做滬市204***、深1318**的新國債回購，共18個品種。資金出借期較短的投資者可以選擇1天～7天較短的品種。 上交所回購品種 1天國債回購（GC001，代碼204001） 2天國債回購（GC002，代碼204002） 3天國債回購（GC003，代碼204003） 4天國債回購（GC004，代碼204004） 7天國債回購（GC007，代碼204007） 14天國債回購（GC014，代碼204014） 28天國債回購（GC028，代碼204028） 91天國債回購（GC091，代碼204091） 182天國債回購（GC182，代碼204182） 深交所回購品種 1天國債回購（R－001代碼131810） 2天國債回購（R－002代碼131811） 3天國債回購（R－003代碼131800） 4天國債回購（R－004代碼131809） 7天國債回購（R－007代碼131801） 14天國債回購（R－014代碼131802） 28天國債回購（R－028代碼131803） 91天國債回購（R－091代碼131805） 182天國債回購（R－182代碼131806）
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