自4月下旬以來，黃金市場突然遭遇“滑鐵盧”，近段時間以來，受美元指數(shù)走高制約，黃金價格更是急跌，當前金價已較年初1300美元水平低120多美元。受到上周土耳其里拉大幅度貶值的影響，新興市場貨幣目前依然疲軟，而這些依然沒能為黃金帶來避險需求，反而進一步讓美元收益，目前黃金價格雖有小幅回升，但空頭仍然占優(yōu)勢。

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與此同時，近日以來，土耳其里拉的大幅貶值危機已經(jīng)引發(fā)歐元一度重挫，截至本文發(fā)稿，印尼盾、俄羅斯盧布、馬來西亞林吉特、韓元及新加坡元等其他新興市場貨幣承壓下挫，而南非蘭特對美元下跌更是超過5%，一度閃崩觸及2016年6月以來的低位。

我們多次強調(diào)，盡管目前美元已接近于這一輪強周期的邊緣，但從目前看強美元對市場的“吸籌”效應仍在繼續(xù)，換句話說，當前世界正在進行一場貨幣吸籌的競賽，作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的黃金也不能幸免。而近一周以來包括歐洲及像阿根廷等新興市場的大跌，這實際上不僅反映出市場對土耳其經(jīng)濟現(xiàn)狀的擔憂，更是反映出歐洲可能從當前金融市場“大潰敗”后的直接悲觀預期表現(xiàn)。

所以，這可能也意味著，一場貨幣“大潰敗”可能正在臨近。而我們也同時注意到，知名趨勢預言家GeraldCelente日前在其發(fā)布的最新一份報告中警告稱，全球貨幣“大潰敗”或即將來臨，這對市場造成的沖擊遠遠大于當前新興市場危機引發(fā)的震蕩。

圖片數(shù)據(jù)顯示，數(shù)字為正值時通常表明金融市場壓力超過正常水平，也暗示未來市場將會出現(xiàn)更多的動蕩

知名華爾街金融大鱷羅杰斯也在最近表示，他指出，“從2008年以來就沒有發(fā)生過非常嚴重的金融市場危機，這就需要引起我們警惕了，這是不同尋常的，因為，美國每4-8年就會出現(xiàn)一次金融問題”。換句話說，近二個多月來，從阿根廷、意大利再到近日的土耳其股債匯市場的大潰敗可能只是剛剛開始，Gerald Celente進一步警示，隨著主權(quán)貨幣，尤其是一些結(jié)構(gòu)性赤字高企、高通脹及高負債經(jīng)濟體的金融市場出現(xiàn)震蕩，這種趨勢似乎已經(jīng)越來越清楚了。

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但在市場的另一面，雖然，黃金急跌，一場全球性的貨幣“大潰敗”或?qū)砼R，但有個國家的貨幣卻突然重新開始走強。

我們發(fā)現(xiàn)，自從2015年12月份美聯(lián)儲率先開啟加息之路以來，全球多數(shù)國家包括數(shù)個新興市場國家、英國、加拿大、歐元區(qū)等央行紛紛跟隨美聯(lián)儲腳步進行或計劃要收緊貨幣政策，而唯獨日本央行絲毫沒有收緊貨幣政策的跡象，相反日本央行則繼續(xù)逆勢“大放水”進一步量化寬松，日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)在近日的前瞻性指引中暗示，日本利率將在很長一段時間內(nèi)維持在極低水平，隨著美聯(lián)儲加息腳步向前邁進，美日政策分歧變得更加突出，所以從貨幣政策的角度看，日元不太可能走強。

日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)

但是，盡管土耳其的動蕩刺激了對美元資產(chǎn)的需求，并在本周一也將日元推升至6周高點，對此，瑞銀集團(UBS)首席投資辦公室(CIO)近期在對日元前景分析時也給出了樂觀預測，該行下調(diào)美元/日元預期，將3個月、6個月和12個月目標從當前的110水平分別下調(diào)至102、100及98。瑞銀認為，2018年日元走強的條件與2017年歐元的走勢類似，因日本經(jīng)濟增長、不斷上升的經(jīng)常賬戶盈余及高度發(fā)展的金融市場將支持日元持續(xù)走強。

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而日元的這一波突然的升勢主要受新興市場動蕩引發(fā)的避險情緒提振影響，換句話說，日元因避險貨幣需求提振，走出單邊上漲行情，一些與我們有聯(lián)系的市場人士也指出，隨著全球避險情緒升溫，以往投資者通過日元套息交易而投資非日元資產(chǎn)的動力在下降，此外，日本央行政策預期也可能會令日元走高，而日元走高也將進一步推動套息交易平倉，進而支撐日元后市走強。

圖片數(shù)據(jù)顯示，自7月19日觸及113高位以來，美元兌日元持續(xù)下行

而這背后是，自2016年初開始，日本央行一直將利率維持在負增長，它甚至為日本十年期國債收益率設(shè)定為0%，目的就是避免通貨緊縮。這也就是說，日本央行可能比美元指數(shù)更加值得關(guān)注，因為，日元一直被認為是硬通貨之一，而事實上，許多經(jīng)濟市場趨勢都來源日本，但投資者顯然沒有給日元足夠的關(guān)注，也就是說，日本雖小，但總是在低調(diào)準備之后或?qū)饝孛涝澜纭１热纾F(xiàn)在一個有趣的市場現(xiàn)象是，盡管投資者對日元美元套息的需求仍在高位，但日本投資者對美國國債的需求卻在持續(xù)萎縮，正如我們近日報道提及，在今年6月之前的8個月里，美債有7個月遭到了拋售。