利率調(diào)整對(duì)股市和債市的影響

投資者面前的選項(xiàng)林林總總。他們經(jīng)常會(huì)比較一只藍(lán)籌股的關(guān)系收益率、定期存單的利率，以及國(guó)債的收益率，然后選擇回報(bào)最高的那個(gè)。定期存單和國(guó)債的回報(bào)率都會(huì)受到聯(lián)邦基金利率影響，因此后者也往往會(huì)在投資者的選擇當(dāng)中扮演決定性因素。

利率的高或者低還會(huì)影響消費(fèi)者和企業(yè)的心態(tài)。當(dāng)利率走高時(shí)，企業(yè)和消費(fèi)者都會(huì)削減支出。這就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)盈利縮水，股價(jià)下跌。相反，當(dāng)利率大幅度降低，消費(fèi)者和企業(yè)就會(huì)增加支出，推動(dòng)股票價(jià)格上漲。

利率也在影響著債券的價(jià)格。債券的價(jià)格和利率是反向關(guān)聯(lián)的，意味著當(dāng)利率上漲，債價(jià)就會(huì)下跌，相反利率下跌時(shí)，債價(jià)就會(huì)上漲。債券的期限越長(zhǎng)，其波動(dòng)與利率的關(guān)聯(lián)就越密切。

無(wú)論政府還是企業(yè)，發(fā)售債券都是他們重要的融資手段之一。當(dāng)利率走高，借貸成本就會(huì)變得昂貴。這就意味著對(duì)低收益率債券的需求就會(huì)疲軟，導(dǎo)致其價(jià)格下跌。當(dāng)利率降低時(shí)，借錢就變得容易起來(lái)，許多企業(yè)都會(huì)發(fā)行新債來(lái)籌措擴(kuò)張的資金。這就會(huì)使得對(duì)更高收益率債券的需求上揚(yáng)，推動(dòng)債價(jià)走高。那些可贖回債券的發(fā)行方往往也會(huì)選擇在低利率時(shí)期贖回債券，進(jìn)行再融資，將自己鎖定在較低的利率水平上。