改革開放前30年，中國受到歐美發(fā)達國家圍追堵截，幾乎沒有任何外匯儲備。而從1978年中國對外開放為起始，中國的外匯儲備穩(wěn)步增長，一直增長到目前約3.1萬億美元左右。相當(dāng)于有將近三分之一的錢都用于購買美債。

為什么要買美債呢？對于中國來說，進出口一直是我們經(jīng)濟的重要拉動力之一，出口賺美元，進口花美元，只要我們的對外貿(mào)易做得好，出口大于進口，就可以形成外貿(mào)順差，賺取大量的美元外匯。改革開放吸引了大量的國際熱錢流入國內(nèi)進行投資，只要流入比流出的錢多，也能形成順差。另外，存銀行，利息太低了,買股票，風(fēng)險太大，跌了誰負責(zé)，而且誰有能力接3萬億美元這么大的盤。買國債，風(fēng)險也不小，誰也不能擔(dān)保不會買到希臘或者委內(nèi)瑞拉這些國家的國債。最后，唯有美國國債是相對合適的，一來有美國政府作為擔(dān)保，二來美國國債規(guī)模足夠大。

更重要的是，中國是一個低收入、高儲蓄的國家。這一點不像美國，美聯(lián)儲是美國財政部最大的債權(quán)人，而華爾街大摩、高盛、花旗等等大金融財團都是美聯(lián)儲的大股東，這些金融財團操控著美國政府的財政支出，所以當(dāng)美國政府用財政收入對金融危機進行救市，也就意味著是用納稅人的錢將私人企業(yè)“收歸國有”，這肯定是行不通的，如2011年爆發(fā)的占領(lǐng)華爾街運動等，這也正是美國平民和金融財閥之間矛盾激化的折射。同時也是為什么特朗普的民族主義、貿(mào)易保護主義等政策思想能夠在美國立足的重要原因。但是我們中國恰恰相反，所以現(xiàn)在要把這些資本要把它好好用起來，與其放在美國的國家債券上，不如投到一些真實的資產(chǎn)上去。畢竟減輕我們中國企業(yè)的債務(wù)，平衡風(fēng)險才是我們的主要任務(wù)。同時也要防范我們的買的美債不出問題。

但是，自在08年金融危機爆發(fā)后，央行為了振興美國經(jīng)濟買入大量美債，而在前任主席耶倫(Janet Yellen)的帶領(lǐng)下從去年10月開始進行縮表。不僅如此，特朗普的財政政策擴大了預(yù)算赤字，讓財政部不得不加大發(fā)債規(guī)模，讓美債的供應(yīng)端更不容樂觀。

所以中國和日本是美債的第一和第二持有國，而由于最近中美在貿(mào)易問題上互撂狠話，有觀點認為中國可能在必要時刻拋售美債。截至1月底，中國持有約1.17萬億美元美國國債，持倉規(guī)模僅次于美聯(lián)儲(FED)。

本政府周一發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，日本投資者在2月拋出3.924萬億日元的美元計價債券，創(chuàng)下最高的月度出售紀錄。這已經(jīng)是日本連續(xù)第五個月拋售美債了，此間累計拋出7.675萬億日元的美元債券。與此同時，日本投資者增持歐元計價債券，2月累計買進1.059萬億日元的規(guī)模。

不僅僅是中國和日本，俄羅斯更不用說了，之前積極和中國在人民幣原油結(jié)算體系。現(xiàn)在呢，聯(lián)合伊朗、土耳其積極的構(gòu)建屬于三國的支付體系，也就是Mir支付系統(tǒng)。而因為大宗商品價格暴跌，更早前，包括安哥拉、阿塞拜疆、哈薩克斯坦在內(nèi)的10種貨幣已經(jīng)先后拋棄了他們認為最為牢固的錨定目標——美元。

目前，拋棄美元的烈火更是蔓延至了歐洲，包括法國、德國、西班牙、比利時等一批歐洲老牌資本主義國家?guī)缀跬瑫r宣布將人民幣納入其外匯儲備，減少美元儲備。