金融危機(jī)大多時候是由資產(chǎn)泡沫破裂導(dǎo)致的，所以在金融危機(jī)前期一般情況下資產(chǎn)泡沫問題會比較嚴(yán)重，而隨著資產(chǎn)泡沫的破裂，金融市場會出現(xiàn)大動蕩，資產(chǎn)會從高溢價跌至低估值，為了避免股票、房地產(chǎn)與大宗商品期貨等的去泡沫化帶來的損失，這時就要及時套現(xiàn)，以持現(xiàn)為主，這就是一般所講的現(xiàn)金為王。

譬如在今年3月的股災(zāi)之前，由于美股泡沫化現(xiàn)象比較嚴(yán)重，所以的華爾街大行、科技巨頭與投資家們紛紛囤積貨幣，其中巴菲特就是其中的代表人物之一。持現(xiàn)的主要目的就是避險。

在風(fēng)險資產(chǎn)泡沫比較嚴(yán)重的時候，央行會收緊貨幣政策，金融市場會越來越不穩(wěn)定，高波動率增強(qiáng)，金融市場矛盾問題突出，這時就要套現(xiàn)風(fēng)險投資，從而將資金轉(zhuǎn)入國債、中短期銀行存款、貨幣基金等無風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險偏低的資產(chǎn)當(dāng)中，以持現(xiàn)為主。

當(dāng)金融市場出了動蕩，資產(chǎn)價格經(jīng)過大跌，市場擠泡沫的過程基本結(jié)束之后，為了穩(wěn)定市場，各國央行會紛紛采用紓困政策，這時貨幣現(xiàn)象會再次逐步推高資產(chǎn)價格，這時持現(xiàn)的重要性就會體現(xiàn)出來，會在資產(chǎn)低估值階段找到價值洼地，進(jìn)而令個人資產(chǎn)增值，這就是現(xiàn)金為王的重要性。

投資是貨幣——資產(chǎn)——貨幣的轉(zhuǎn)換過程，譬如貨幣——股票——貨幣；也是貨幣——貨幣的轉(zhuǎn)換過程，譬如外匯投資。在貨幣——資產(chǎn)——貨幣的轉(zhuǎn)換中，就要注重持現(xiàn)周期，持現(xiàn)周期意味著投資者對市場主動權(quán)的掌控，意味著對未來資產(chǎn)價值的再判斷，這是投資中極其重要的環(huán)節(jié)。

一般來講，在資產(chǎn)溢價嚴(yán)重且央行開始收緊信貸周期，投資者應(yīng)逐步減持風(fēng)險投資進(jìn)而轉(zhuǎn)為持續(xù)，反之則轉(zhuǎn)為資產(chǎn)。另外，在市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險時，也應(yīng)以持現(xiàn)為主。現(xiàn)金為王，也是投資場中常說的落袋為安，是投資的收獲過程，這個過程掌握不好對投資會產(chǎn)生很大的影響，所以現(xiàn)金為王與投資風(fēng)控體系的建立又是緊密相關(guān)的。