在股票投資中，止損無論怎么強調(diào)都不為過，因為止損是投資者避免破產(chǎn)的最直接、最有效辦法，沒有之一。但是，在現(xiàn)實的股票投資中，投資者經(jīng)常遇到個股被深套的尷尬局面，包括我自己，甚至還有投資者目前還持有25.48元買入的中國石油。那為什么會出現(xiàn)這種情況呢？究其原因主要在于投資者不知道什么是止損，不愿意面對浮虧止損，不知道何時止損，不了解怎么樣正確止損等等。就這個話題，咱們今天長文剖析一番。
止損的定義
1、止損的定義
在現(xiàn)代漢語，“止”的意思的停止，阻攔，“損”的意思是損失，損壞。那么止損一詞就字面意思即停止、阻攔損失。
在股票投資中，止損是指當某一投資出現(xiàn)的虧損達到預定數(shù)額時，及時斬倉出局，以避免形成更大的虧損。其目的就在于投資失誤時把損失限定在較小的范圍內(nèi)。
換言之，即止損能夠以最小的代價博弈可能無限的利潤和利益。
比如：我曾經(jīng)在5月18日于20.02元買入冀東水泥，其預期第二天探底回升止跌，但后來走勢不及預期，5月21跌破60天均線，我害怕進一步下跌而賣出，這個動作就是止損。
2、止損的重要性
關于止損的重要性，無數(shù)投資大師都給出了精辟的論述。
比如巴菲特曾說：記住三句話，一保住本金，二保住本金，三記住前兩條，本質就是投資者要果斷出局止損。
投資圈人士最喜歡用“鱷魚法則”來形象闡述止損的重要。
即假設投資者被一只鱷魚咬住了腳，唯一的能做的就是舍掉這只腳，千萬不要掙扎，越是折騰掙扎，越有可能被鱷魚吃掉。
所以，咱在開篇就說明了止損在投資中重要性無論怎樣強調(diào)都不為過。
止損的特征
雖然很多投資者知道止損的重要性，但也僅僅停留在“止損重要”這四個字的表層上，沒有深入理解認知止損的特征，其在投資實踐中執(zhí)行止損，設置止損就總不那么恰當。
1、合理性
止損一定要設置在一定的范圍之內(nèi)，即下跌到某一幅度之前止損。
比如：我設置止損的最大幅度是8%，在下跌到8%之前可以根據(jù)盤面情況提前止損也可，但無論如何都不能超過這一極限。
而有些投資者股票都已經(jīng)下跌了百分之二三十，這時止損已經(jīng)失去了止損的必要，完全違背了止損的原則和含義。
2、止損要有可操作性，可執(zhí)行性。即止損要具有量化的標準，不管是時間上還是空間上，千萬不要模棱兩可的說，下跌我就止損，這壓根不具有可執(zhí)行性。
就好比我們在制定工作計劃時，老板需要你制定具體的細節(jié)和量化的目標一個道理。
3、提前計劃。
止損一定是在動手買入之前就已經(jīng)制定好了計劃，絕不是隨著盤中股價的波動來設置止損。
因為如果隨著價格波動止損，投資者往往會對自己講，在等等，反彈少虧點我就止損，其結果就是越陷越深，最后淺套變成深套，深套變成股東。
在什么情況下止損？
理論上講，在任何時間止損都是正確的決策，但是投資者也很容易的發(fā)現(xiàn)，也有不少時間止損之后股票都逆轉上揚，顯然，止損需要在一定的市場場景下才是最優(yōu)選擇。
1、買入邏輯不成立
所謂買入邏輯不成立是指促使投資者動手買入股票的理由不存在了，或者說買入條件變化了。
如果是價值投資者，買入股票的邏輯是價格遠遠低于股票的內(nèi)在價值，但是隨著股票基本面的惡化，內(nèi)在價值快速下行，從而遠低于二級市場報價，這時就應該止損。
比如，一直以白馬面孔呈現(xiàn)在投資者面前的康外藥業(yè)，財務造假證明基本面惡化，這時投資者就應該止損。
如果是技術分析交易投機者，股票跌破其上漲趨勢，或者是重要的支撐位等等，這時和投資者預期的趨勢延續(xù)相悖，即買入的邏輯不成立了，投資者唯一正確的做法就是止損。
比如：我今年的一個操作。
2、出現(xiàn)不可抗的系統(tǒng)性風險
股票市場的運行不僅僅是基本面的反應那么簡單，股票的漲跌是一個混沌的系統(tǒng)，市場會時不時的出現(xiàn)系統(tǒng)性的風險，且這種風險無法預測和規(guī)避，唯一能做的就是系統(tǒng)性風險出現(xiàn)之后，第一時間止損出局，斷臂求生。
比如：2015年去杠桿的下跌和2016年初的熔斷，很多個股短短一周價格就腰斬，這時如果投資者未能第一時間止損，結果大概率是破產(chǎn)。
3、發(fā)現(xiàn)更好的投資標的
投資者買入股票，有漲有跌，系統(tǒng)性上漲時，有漲速快的，也有漲速慢的。
當市場情緒高亢，人聲鼎沸，成交量不斷新高，增量資金不斷入場，時投資者手中個股股價彈性較低，遠遠落后于同期指數(shù)時，投資者就必須考慮止損換股。
比如：滬深兩市的銀行股，很多投資者喜歡將其作為規(guī)避下跌的避風港，往往在熊市持有這類股票，但是這些股票彈性較差，如果牛市來臨，這時最優(yōu)選擇就止損銀行買入題材概念股。
4、買入標的股票的外部場景進一步惡化，預期和事實進一步悲觀時，這時不妨先止損觀望。
比如：今年股神巴菲特抄底達外航空后來止損，主要原因是疫情蔓延超預期，航空遭受致命打擊，而不確定性進一步增加，這時巴菲特才止損離場。
投資者應該如何止損？
前面咱們系統(tǒng)的解釋了止損的定義，重要性以及在什么情況下應該止損。
接著咱們應該說說具體怎樣止損，即要有可執(zhí)行的標準，否者前面咱們說的就是廢話。
1、機械式止損
這主要是針對普通投資者而言，即投資者簡單粗暴的把止損設置為某一幅度，當股價下跌觸及此幅度，無條件止損，類似于量化智能交易。
其好處在于能夠避免人工執(zhí)行止損時情緒干擾，能不折不扣的執(zhí)行，但是缺點也很明顯，即缺乏靈活性。
我個人強烈建議投資者使用這個方法止損。
比如，我的交易投機標準就是下跌6%，無條件止損。