理財(cái)序理財(cái)1月11日訊 基金的收益受市場(chǎng)波動(dòng)及管理人多方面因素的影響，選擇基金時(shí)，除了觀察收益表現(xiàn)，還需了解波動(dòng)率，那基金的波動(dòng)率是什么?怎么算?

基金波動(dòng)率是什么?

基金的波動(dòng)率是指基金投資回報(bào)率的變化程度的度量，從統(tǒng)計(jì)角度看，它是以復(fù)利計(jì)的標(biāo)的資產(chǎn)投資回報(bào)率的標(biāo)準(zhǔn)差，從經(jīng)濟(jì)意義上解釋，產(chǎn)生波動(dòng)率的主要原因來(lái)自以下三個(gè)方面：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)某個(gè)產(chǎn)業(yè)部門的影響，即所謂的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn);

2、特定的事件對(duì)某個(gè)企業(yè)的沖擊，即所謂的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn);

3、投資者心理狀態(tài)或預(yù)期的變化對(duì)標(biāo)的價(jià)格所產(chǎn)生的作用。

基金波動(dòng)率如何計(jì)算?

其中：(來(lái)源：知乎)

Sigma(A)表示年化標(biāo)準(zhǔn)差(年化波動(dòng)率)

Sigma(M) 表示月度總回報(bào)率的標(biāo)準(zhǔn)差

n 表示計(jì)算期間所含月數(shù)

TRt 表示第 t個(gè)月的基金總回報(bào)率(按各基金具體披露凈值時(shí)間計(jì)算相應(yīng)的每月回報(bào)率。)

TR 表示n 個(gè)月的基金總回報(bào)率平均值

投資如何降低波動(dòng)率：

第一點(diǎn)就是資產(chǎn)配置，因?yàn)槟悴荒馨阉械腻X都放在股票里，也不能把所有的錢都放在一個(gè)策略里面。對(duì)于很多做股票的來(lái)說(shuō)，對(duì)波動(dòng)率的控制，其實(shí)就是擇時(shí)，凡是我們講的左側(cè)交易、右側(cè)交易，或者各種交易都是擇時(shí)。對(duì)于一個(gè)有效的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，去做擇時(shí)，那還是很難的。

第二是控制波動(dòng)率的辦法就是杠桿比例，對(duì)不同的投資組合可以有不同的評(píng)估，如果認(rèn)為一個(gè)投資組合機(jī)會(huì)非常好的話，或者我們會(huì)假設(shè)說(shuō)正套的機(jī)會(huì)會(huì)大一點(diǎn)，反套的機(jī)會(huì)反而會(huì)更小一點(diǎn)，也就是說(shuō)確定的東西會(huì)做大一點(diǎn)倉(cāng)位，相對(duì)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)比較大的時(shí)候可以把杠桿放小一點(diǎn)。總體來(lái)說(shuō)，一直以來(lái)我們都會(huì)有很多策略，就是多組合。

第三就是衍生品應(yīng)用，也就是對(duì)沖的概念。我們的衍生品可以配多種策略，這樣想盡一切辦法控制波動(dòng)率，再加上所有的投資策略都會(huì)超過(guò)基準(zhǔn)收益率，然后獲取到超額收益率，這樣的話最后可能會(huì)達(dá)到20%、30%的年化收益率。這樣子就能達(dá)到兩個(gè)目標(biāo)，就是同時(shí)滿足收益率跟波動(dòng)率，所以我們的任務(wù)就是在整個(gè)市場(chǎng)上尋找這種機(jī)會(huì)。