次新股的調(diào)整已有時(shí)日。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從3月22日的今年以來(lái)最高點(diǎn)至5月10日，次新股指數(shù)跌幅為25.04%，同期滬深300指數(shù)下跌3.71%。市場(chǎng)人士表示，次新股上市時(shí)間較短，投資者對(duì)其進(jìn)行深入研究有一定難度。目前次新股從估值角度來(lái)看仍在調(diào)整過程中，反彈仍需時(shí)日。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，部分基本面優(yōu)異的次新股正在展現(xiàn)吸引力，投資者可以從行業(yè)、估值等多個(gè)角度進(jìn)行篩選。

關(guān)注行業(yè)龍頭

華潤(rùn)元大基金經(jīng)理袁華濤表示，雖然次新股板塊從3月底以來(lái)有較大幅的回調(diào)，但目前整體估值水平仍高于A股平均水平，并不具備吸引力。不過，次新股內(nèi)部存在分化，部分優(yōu)質(zhì)標(biāo)的值得關(guān)注。事實(shí)證明，最近兩年上市的約400家公司中，不乏優(yōu)秀標(biāo)的。

袁華濤建議，從多個(gè)角度篩選優(yōu)質(zhì)次新股：應(yīng)當(dāng)是細(xì)分行業(yè)龍頭，最好具備一定的稀缺性；應(yīng)當(dāng)有較廣闊的行業(yè)成長(zhǎng)空間，如受益于三四線城市的城鎮(zhèn)化；估值應(yīng)相對(duì)合理，目前估值接近甚至低于行業(yè)平均水平；基本面應(yīng)相對(duì)穩(wěn)健，收入和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)相對(duì)較好，盈利能力較強(qiáng)。

在存量資金博弈的市場(chǎng)環(huán)境中，次新股流通市值較小，沒有歷史包袱，容易受到資金青睞。袁華濤表示，次新股板塊具有彈性大、風(fēng)險(xiǎn)高的特性，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較高時(shí)的收益較好。

謹(jǐn)防 踩雷

對(duì)于次新股存在的 雷區(qū) ，上海名禹資產(chǎn)董事長(zhǎng)王益聰表示，避免 踩雷 的難度比較大，因?yàn)榇涡鹿蓜偵鲜胁痪茫顿Y者難以深入研究，能夠真正研究透的人不多。部分次新股業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性相對(duì)較差。部分次新股為了上市，財(cái)務(wù)報(bào)表可能存在一定的粉飾，上市后業(yè)績(jī) 變臉 的概率較大。

在季報(bào)等定期報(bào)告發(fā)布的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，次新股的業(yè)績(jī) 變臉 更容易受到投資者的關(guān)注。王益聰表示，在這些時(shí)間節(jié)點(diǎn)，次新股相對(duì)來(lái)說(shuō)較容易出問題，投資者更容易 踩雷 ，應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。在參與次新股交易的過程中，投資者需要注意的是，次新股的投資常常不是基于上市公司業(yè)績(jī)，而是另有其他邏輯。

對(duì)于近期對(duì)次新股的操作，王益聰表示，其所在機(jī)構(gòu)對(duì)于次新股板塊一直比較謹(jǐn)慎，目前未持有次新股。去年3月次新股火熱時(shí)，其所在機(jī)構(gòu)進(jìn)行了較大規(guī)模的減倉(cāng)操作，目前感覺還沒有到進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候，仍在等待機(jī)會(huì)。