巴菲特不只一次推薦指數(shù)基金

在2008年的股東大會上，有記者問股神巴菲特：“如果您只有30歲，手頭有100萬美元，如何投資呢？”

巴菲特答：“很簡單，我會把這100萬都投到一只跟蹤標(biāo)普500指數(shù)的基金，然后努力工作。”

此后多年，巴菲特還在股東大會、給股東的信以及一些公開場合，多次向普通投資人推薦指數(shù)基金。

憑借指數(shù)基金，巴菲特贏了十年賭局

這里說一個有趣的事，來證明巴菲特有多看好指數(shù)基金，以及他為什么推薦指數(shù)基金。

2005年，巴菲特在給股東的信中，提出一個金額為50萬美元的賭注。

巴菲特說：

“你任選至少5只對沖基金，如果這5只基金未來10年的累計(jì)平均收益，高于同期標(biāo)普500指數(shù)的收益，我就捐出50萬美金，否則，你捐50萬美金。”

由于是“股神”開的賭局，誰敢輕易應(yīng)戰(zhàn)啊！直到2年后的2007年，某資產(chǎn)管理公司投資經(jīng)理TedSeides應(yīng)戰(zhàn)，這場賭局才正式開始。

實(shí)際上，未等賭局結(jié)束，勝負(fù)已成定局。

截止2016年末，Ted選出的5只基金，9年時(shí)間的累計(jì)收益分別是8.7%、28.3%、62.8%、2.9%、7.5%，累計(jì)平均收益是22%；

而股神巴菲特選的標(biāo)普500指數(shù)，累計(jì)平均收益達(dá)到了85.4%。

最后，這場賭局宣告提前結(jié)束，巴菲特被動選出的標(biāo)普500指數(shù)，以絕對的優(yōu)勢，戰(zhàn)勝了TedSeides精挑細(xì)選的對沖基金。

事實(shí)上，巴菲特獲勝是有其必然性的。

2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)結(jié)束之后，美股正在經(jīng)歷著長期向上的大牛市，在這種趨勢下，對沖基金這種以風(fēng)險(xiǎn)控制為標(biāo)準(zhǔn)的主動型基金，其表現(xiàn)往往不如單純的指數(shù)，更別說指數(shù)型基金了。

反過來說，如果不是牛市，而是在熊市或震蕩市中，對沖基金甚至所有主動型基金的收益，未必跑輸巴菲特所推薦的標(biāo)普500指數(shù)。

巴菲特推薦的指數(shù)基金，未必適合國內(nèi)

理財(cái)序認(rèn)為，巴菲特推薦的指數(shù)基金雖然優(yōu)秀，但未必完全適合國內(nèi)股市。

曾有專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，將2006年~2016年，11年間的基金收益做了統(tǒng)計(jì)，隨后發(fā)現(xiàn)：

在我國，股票型、混合型基金的平均收益率可以達(dá)到每年20%，而滬深300指數(shù)的收益平均只有每年16%。

這是因?yàn)椋覈蠖鄶?shù)時(shí)是震蕩市，牛短熊長。

上面也說了，在震蕩市，主動型基金（如股票型、混合型基金）比被動型基金（如指數(shù)基金）的表現(xiàn)更好。

另一個原因是，美國股市已經(jīng)非常成熟，專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者占比超8成，是市場主力軍。

而這類專業(yè)的投資者一旦占比越高，大家的收益率也就越相近，反映在指數(shù)上，就是股票指數(shù)的收益，和基金的收益差不太多；

而國內(nèi)股市由于成立時(shí)間相對較短，非專業(yè)的散戶居多，機(jī)構(gòu)投資者占比較少，因此基金的收益很容易跑贏股票指數(shù)。

理財(cái)序結(jié)論：

巴菲特推薦的指數(shù)型基金確實(shí)不錯，但要活學(xué)活用：

如果你想投資美股、港股這類成熟股市，指數(shù)型基金是較好的選擇；

如果你想投資國內(nèi)股市，主動型基金（股票、混合型）是較好的選擇。