美國聯邦儲備委員會宣布加息75個基點，這是美聯儲今年以來第五次加息，也是連續第三次加息75個基點，創自1981年以來的最大密集加息幅度。那么今天理財小編在這里給大家整理一下美聯儲加息將如何影響全球市場，我們一起看看吧!

美聯儲加息將如何影響全球市場?

“由于當前市場已經完全計價此次會議加息75BP，此次會議加息75BP，則市場將會走出風險落地后的反彈修復行情。”光大期貨國債研究員朱金濤說。

“加息75個基點，市場反應不會太大，因為已在預期之中。”物產中大期貨宏觀高級研究員周之云說，本次會議的關注點在于接下來美聯儲的加息路徑是否會有所改變。周三看11月加息75個基點的概率已經達到61%了，加息50個基點的概率降到了28%，相比于一周前，市場對于11月的加息預期又有所提升，可以看到這幾天美股繼續下跌而美元指數又創了新高(110.87)，現在市場的中性利率在4.2%，比上一次會議還是提高了不少。

縮表這塊，6月以來縮表進程非常緩慢，截至9月下旬，美聯儲的資產負債表規模仍有8.8萬億，較4月的高點8.96萬億僅縮水不到1500億。其中，6-8月的實際縮表規模為月均294億，僅為上限數字(475億美元)的62%。未來若縮表進程加快，則對商品潛在的利空影響也會顯現。

美聯儲加息對A股會有哪些影響?朱金濤認為，美聯儲持續快速加息，并且加息節奏快于非美國家，短期美元相對強勢仍將延續，給人民幣帶來一定被動貶值壓力。但是隨著中國穩增長政策的逐漸見效，國內經濟企穩，美聯儲大幅加息帶來的美國經濟衰退壓力，人民幣對美元匯率并不具備持續貶值的驅動力。對國內股市而言，回顧歷史能夠發現匯率的絕對數值對A股造成的影響較小，但匯率短期快速貶值會造成A股承壓。當前來看，隨著央行下調外匯準備金釋放的積極信號，匯率貶值斜率變緩，對A股影響較小。當前并沒有看到外資大幅流出A股的情況，因此美聯儲加息對A股影響較為有限。

實際上，美聯儲加息對國內的影響，一是增加人民幣貶值壓力。二是中美國債利差倒掛，資金外流壓力增大。今年前7個月，債券通境外持有量共計下降4924億元;截至上周五9月16日，外資持有A股占流通A股市值的比重從年初的4.04%降至3.75%。三是海外“預期差”給國內資本市場情緒面造成沖擊，風險偏好下降。

周之云告訴記者，對A股市場受影響的邏輯是，美聯儲加息激進→美債收益率回升&美元指數上行→中美利差擴大&人民幣匯率繼續貶值→外資流出加快→股市下跌。但從實際情況看，A股對于美聯儲加息的反應似乎并沒有海外市場那么敏感，或者說那么悲觀。一些和海外市場關聯性比較大的股票，因為歐美央行的激進加息導致海外需求減弱，進而導致這些國內的制造業公司出口回落，從而可能間接受到海外加息的不利影響。

今年前四次加息對市場影響如何?

回顧此輪加息周期，隨著美國通脹愈演愈烈，美聯儲被迫在2022年3月開始加息。從此輪加息情況來看，3月首次加息25BP，加息幅度以及公布的點陣圖暗示2022年將加息7次，均符合市場預期，會議結果公布后全球股票市場反彈，美元沖高回落。5月加息50BP，鮑威爾表示預計基準情況下未來兩個月將繼續加息50BP兩次，市場鷹派預期明顯回落，推動美股大幅的反彈，美債收益率回落。隨后美國5月CPI再創新高打破了美國通脹見頂的預期，美聯儲被迫在6月及7月連續加息75BP。但因鮑威爾在7月會議中提及“將在未來某個時點放緩加息步伐"，再加上7月CPI好于預期的回落，市場風險偏好明顯回升，一直到8月26日鮑威爾講話，市場對于美聯儲緊縮預期開始再次收緊。目前來看占美國CPI比重高達42%的住宅成本持續上行，同時勞動力成本居高不下導致美國整體CPI粘性較大，美聯儲本輪緊縮周期遠未結束。

周之云介紹，6月和7月兩次議息會議之后的資產價格表現并不一致，究其原因，主要還是市場的預期不同，在6月議息會議之前，市場認為鮑威爾給出的信號偏鴿派，加息會受到經濟衰退的預期影響而偏溫和，所以當市場最終決定在6月加息75個基點的結果出來之后，資產價格開始大幅下挫以彌補未計價的預期成分。6月之后，7月的議息會議讓投資者保持謹慎的態度，因為鮑威爾稱講不惜一切代價捍衛美聯儲抗擊通脹的決心，所以預期較為充分，最終資產價格并未出現大幅下跌的情況。結合8月份鮑威爾在全球央行年會上的鷹派發言，可以看出市場對于此次加息75個基點的預期已非常充分，因此最終資產價格的波動主要取決于未來幾次會議的加息幅度如何。

加息對有色金屬影響幾何?

“當前加息75bp的預期已經基本被市場定價，如果如期落地，有色板塊或有短期利空出盡的表現，價格較加息前有所修復。”海通期貨有色研究員胡畔說。

對于有色金屬價格來說，經過7、8月美聯儲加息間隙的階段性反彈后，市場其實更多在尋找“金九銀十”傳統旺季需求方面的支撐，但就目前終端消費新增訂單來看，所謂的旺季成色明顯不足。“9月份美聯儲的再度加息，會再度強化美元的強勢地位，必然對有色金屬市場施加進一步的壓力。美聯儲如預期加息75個基點，可能對有色價格影響相對較小，目前市場已基本上消化了這一預期。”申萬期貨有色高級分析師侯亞輝說。

事實上，2022年隨著美國通脹的日益加劇，美聯儲開啟加息步伐，并幅度一直在加碼。其中分別于3月加息25個基點，5月加息50個基點，6月和7月各加息75個基點，至此美國聯邦基金利率已上調至2.25%—2.5%。但8月份美國CPI依然高達8.3%，雖較6月份9.1%已有所回落，但速率相對較慢，因此強化了美聯儲9月大力度加息預期，預計今年年底利率會達到3.5%水平附近。

胡畔告訴記者，從對2022年以來美聯儲加息前夕有色品種價格的復盤情況來看，美聯儲加息前市場一般會持續反映緊縮預期，金屬多數會呈現下跌走勢，而后隨著加息落地，往往出現短期利空出盡的表現，市場大概率會出現短期修復。截止目前今年美聯儲共進行議息會議5次，其中加息4次，分別是3月、5月、6月和7月。議息會議前后，有色金屬價格波動性均有所加大，除了6月超預期加息后引發市場衰退預期回升，悲觀情緒蔓延，金屬價格出現持續下跌以外，其他幾次呈現先跌后反彈的走勢，同時銅價相對于鋁價來說反應更為敏感。

“美聯儲加息節奏的開啟，有色金屬市場也開始高位回落走勢。2022年有色金屬價格基本是在3月份逐步見頂回落，像有色金屬中銅、鋁等品種表現更明顯，3月初期貨價格就開始提前轉弱;伴隨著5、6月份美聯儲連續進一步加息，有色金屬價格大多數開啟了快速下跌走勢，特別是6月份國CPI創歷史新高達到9.1%，有色各品種價格進入跌跌不休的頹勢當中。截至7月上旬有色金屬銅、鋁、鋅、鎳等品種跌幅高達30%左右，滬錫主力合約更是自歷史高點跌落近50%，基本上是提前消化了美聯儲7月份的加息。因此，7月加息落地未超預期后，有色金屬價格紛紛開啟了階段性反彈的步伐，并一直持續到9月份旺季的到來。”侯亞輝說。

展望四季度，侯亞輝認為，短期來看，9月份傳統旺季的不及預期，使有色金屬價格或承壓與美聯儲加息。中長期看，有色金屬走勢取決個各品種基本面強弱，像鉛、錫等基本面疲弱依然會拖累價格，銅、鎳等相對基本面相對存在支撐的品種，未來有進一步上探的可能性，而鋁的反彈幅度或取決于供應端干擾的程度。10月份有色金屬下游終端需求能否迎來實際改善，依然是價格下半年反彈高度的決定性因素。整體上，目前旺季期間持謹慎樂觀的態度，旺季過后有色價格或在面臨壓力。

“從基本面角度看，銅處于現實偏強預期偏弱的狀態，目前銅礦端仍存擾動風險，粗銅供應整體緊張，供應增量預期延后，同時現貨維持高升水狀態，而國內外庫存均處歷史低位也支撐銅價。但四季度宏觀層面仍存在流動性收緊壓力和全球經濟衰退的風險，有色金屬需求整體面臨走弱趨勢仍施壓銅價，銅價仍有向下可能。”胡畔說，目前鋁供應端海內外仍存在減產干擾，供應壓力較上半年大幅減弱，年內累庫預期持續降低，供應干擾或抬高鋁價底部，但微觀需求和宏觀情緒并未產生共振，若無超預期減產出現，四季度末隨著供應逐步增加和需求淡季，鋁價可能會再次重心下移。

滬鎳主力合約尾盤短線拉升，日內一度漲超4%，什么原因導致鎳價刷新三個月高位?

侯亞輝認為，主要原因還是9月旺季鎳供需面的改善，隨著下游不銹鋼去庫的開啟，鎳表觀消費較前期有所回升。同時，供應端8月電解鎳產量環比下降3.13%，而國內純鎳庫存又處于相對低位，因此鎳價帶來較高的反彈彈性。

“短期宏觀上面臨的巨大不確定性風險不可忽視，硫酸鎳與鎳豆倒掛則意味著整體的供需目前并不處于極度短缺，此外四季度印尼濕法中間品繼續增加也會對鎳價形成壓力，因此鎳價還是寬幅振蕩，未來關注下行風險。”胡畔說。