科創板還有投資價值嗎？未來走勢前景怎么樣？目前興業證券發研報認為：科創有望類似2012年的創業板，成為率先突圍、引領新一輪上行的主線方向。

4月底以來科創率先突圍、領跑市場。4月底以來，隨著國內疫情逐步改善、困境反轉的預期逐漸升溫，疊加美債利率顯著回落、來自海外的擾動緩和，市場自底部迎來一波修復。其中，科創50指數底部上漲26.6%，遠超上證綜指的11.6%和創業板指的15.8%，領跑市場。

更重要的是，中期維度，該行認為，2022年的科創或類似2012年的創業板，成為引領新一輪上行的主線方向：1）宏觀環境上，經濟同樣正經歷一個從下行到企穩的過程。但隨著經濟逐漸開始復蘇，國內的聚焦點將從短期的“穩增長”、“防風險”重回長期“獨立自主”、“高質量發展”。

2）宏觀環境上，推動科技創新、實現科技自立自強是時代的需求，科創板也將肩負起推動經濟轉型升級、加速科技創新重任。一如2012年，“調結構”、“互聯網+”加速經濟轉型持續加碼，創業板也恰逢其會，肩負時代使命、趁勢而起。

3）定位和結構上，科創板定位清晰，聚焦“硬科技”賽道，主要覆蓋電子、電氣設備、機械設備、計算機、生物醫藥等行業。

4）盈利水平上，2021年一季度以來科創板業績便持續領跑市場。并且，在高研發投入的支撐下或更具持續性。

5）估值水平上，經歷大幅調整后，已有近4成的科創板個股股價低于發行價，科創50指數從高位調整至今幾乎腰斬，估值也處于歷史低點，中長期配置性價比凸顯。

6）資金配置上，當前科創板仍是機構低配、“人少的地方”，且加倉的方向明晰。尤其是，2021年下半年以來，在科創板遭遇大幅調整的情況下，市場仍在逆勢增配。

7）籌碼結構上，科創板打新收益回落有望加速資金“掘金”存量。

中長期，科創引領下，市場風格有望逐漸回歸科技成長。