股票估值中有一種方法叫做絕對(duì)估值法，那么絕對(duì)估值是什么意思呢?絕對(duì)估值又分為哪些方法呢?下面是理財(cái)小編整理的關(guān)于如何掌握絕對(duì)估值的方法與作用，歡迎閱讀!

什么是絕對(duì)估值?

絕對(duì)估值是通過(guò)對(duì)上市公司歷史及當(dāng)前的基本面的分析和對(duì)未來(lái)反映公司經(jīng)營(yíng)狀況的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)獲得上市公司股票的內(nèi)在價(jià)值。

絕對(duì)估值的方法

絕對(duì)估值法也是常用的估值方法，主要有兩種方法：一是現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價(jià)模型估值法;二是B―S期權(quán)定價(jià)模型估值法(主要應(yīng)用于期權(quán)定價(jià)、權(quán)證定價(jià)等)。

現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價(jià)模型估值法

貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型是運(yùn)用收入的資本化定價(jià)方法來(lái)決定普通股票的內(nèi)在價(jià)值。按照收入的資本化定價(jià)方法，任何資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值都是由擁有這種資產(chǎn)的投資者在未來(lái)時(shí)期中所接受的現(xiàn)金流所決定的。由于現(xiàn)金流是未來(lái)時(shí)期的預(yù)期值，因此必須按照一定的貼現(xiàn)率返還成現(xiàn)值，也就是說(shuō)，一種資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。對(duì)于股票來(lái)說(shuō)，這種預(yù)期的現(xiàn)金流即在未來(lái)預(yù)期支付的股利

現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價(jià)模型使用最多的是DDM和DCF，股利折現(xiàn)模型(DDM)和自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型采用了收入的資本化定價(jià)方法，通過(guò)預(yù)測(cè)公司未來(lái)的股利或者未來(lái)的自由現(xiàn)金流，然后將其折現(xiàn)得到公司股票的內(nèi)在價(jià)值。而DCF估值模型中，最廣泛應(yīng)用的就是FCFE股權(quán)自由現(xiàn)金流模型。

DDM是將公司未來(lái)發(fā)放的全部股利折現(xiàn)為現(xiàn)值來(lái)衡量當(dāng)前股票價(jià)格貴賤的估值模型。其公式為：股票價(jià)值=每股股利÷(折現(xiàn)率-股利增長(zhǎng)率)。在實(shí)際使用中，由于中國(guó)上市公司分紅的“覺(jué)悟”不高，因此對(duì)公司未來(lái)發(fā)放股利的預(yù)測(cè)難度很大;另外是對(duì)公式中的折現(xiàn)率的選擇也較難確定，且這些變量的任何微小變動(dòng)都會(huì)導(dǎo)致最后得數(shù)的大幅波動(dòng)。不過(guò)，對(duì)于那些股利發(fā)放政策穩(wěn)定的收益型行業(yè)公司或防守型行業(yè)公司，DDM可以成為主要的估值標(biāo)準(zhǔn)。

自由現(xiàn)金流是指公司稅后經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流扣除當(dāng)年追加的投資金額后所剩余的資金。公式為：經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流-所得稅-資本開(kāi)支-現(xiàn)金股利。如果一家公司自由現(xiàn)金流長(zhǎng)期充沛，說(shuō)明公司有足夠的可以支配的財(cái)務(wù)資源，可以用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，或者以現(xiàn)金股利方式回報(bào)股東，所以專(zhuān)業(yè)投資者非常看重這一指標(biāo)。

DCF是一套很?chē)?yán)謹(jǐn)?shù)墓乐捣椒ǎ且环N絕對(duì)定價(jià)方法，想得出準(zhǔn)確的DCF值，需要對(duì)公司未來(lái)發(fā)展情況有清晰的了解。得出DCF 值的過(guò)程就是判斷公司未來(lái)發(fā)展的過(guò)程。所以DCF 估值的過(guò)程也很重要。就準(zhǔn)確判斷企業(yè)的未來(lái)發(fā)展來(lái)說(shuō)，判斷成熟穩(wěn)定的公司相對(duì)容易一些，處于擴(kuò)張期的企業(yè)未來(lái)發(fā)展的不確定性較大，準(zhǔn)確判斷較為困難。再加上DCF 值本身對(duì)參數(shù)的變動(dòng)很敏感，使DCF 值的可變性很大。但在得出DCF 值的過(guò)程中，會(huì)反映研究員對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的判斷，并在此基礎(chǔ)上假設(shè)。有了DCF 的估值過(guò)程和結(jié)果，以后如果假設(shè)有變動(dòng)，即可通過(guò)修改參數(shù)得到新的估值。

絕對(duì)估值的作用

絕對(duì)估值的作用：股票的價(jià)格總是圍繞著股票的內(nèi)在價(jià)值上下波動(dòng)，發(fā)現(xiàn)價(jià)格被低估的股票，在股票的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于內(nèi)在價(jià)值的時(shí)候買(mǎi)入股票，而在股票的價(jià)格回歸到內(nèi)在價(jià)值甚至高于內(nèi)在價(jià)值的時(shí)候賣(mài)出以獲利。