股市是不斷變化的，影響股市的要素很多，不能單純以成交量來(lái)判定牛市。

按照技術(shù)三要素來(lái)說(shuō)，起碼要三個(gè)要素結(jié)合起來(lái)才能判定牛市。以成交量一個(gè)要素來(lái)判定，結(jié)論肯定是偏頗的。

如果按照基本面來(lái)判斷牛市，分析的因素更多。

不過(guò)，這里僅僅分析近日股市的成交量持續(xù)放大是怎么回事。最簡(jiǎn)單的結(jié)論，這些大成交量，不是增量資金，據(jù)說(shuō)是量化基金做出來(lái)的成交量。坊間傳說(shuō)目前量化基金的成交量達(dá)到50%，嚴(yán)肅點(diǎn)的數(shù)據(jù)據(jù)說(shuō)也有15-20%。我個(gè)人憑經(jīng)驗(yàn)覺(jué)得，量化基金的成交量大概在25-30%間。所以，近期的成交量放大，主要是量化基金，這個(gè)觀點(diǎn)是沒(méi)有疑問(wèn)的了。爭(zhēng)議的僅在于具體的額度而已。

此外，大成交量還有一個(gè)市場(chǎng)來(lái)源，那就是機(jī)構(gòu)的大幅調(diào)倉(cāng)。目前市場(chǎng)的操作風(fēng)格，就是搶賽道，輪炒。一旦一個(gè)賽道跑得差不多了，機(jī)構(gòu)們就會(huì)蜂擁而出，快速減倉(cāng)，以便騰出資金進(jìn)入新的賽道。這樣，也會(huì)加大換手率，體現(xiàn)在成交量上就是明顯增大。

所以，近期成交量放大不能說(shuō)是意味著牛市來(lái)臨。當(dāng)然，也說(shuō)明了有一些牛市的跡象，但那是結(jié)構(gòu)性的牛市。所謂的賽道行情，熱點(diǎn)輪漲，其實(shí)就是結(jié)構(gòu)性行情的明顯體現(xiàn)。