心中糾結(jié)于要不要將投資和炒股分開(kāi)來(lái)說(shuō)。又或者按照我們的慣例認(rèn)識(shí)，將投資分為投機(jī)和投資兩個(gè)部分。然后對(duì)于不同的投資人，希望他們對(duì)號(hào)入座。

個(gè)人崇尚價(jià)值投資，但是從來(lái)不排斥投機(jī)，有時(shí)候我們也討論很多技術(shù)的問(wèn)題。但是總體上股票其實(shí)就是兩個(gè)互為因果的事物：一個(gè)是價(jià)格，另一個(gè)是企業(yè)。認(rèn)為企業(yè)決定股價(jià)的，那是價(jià)值投資，認(rèn)為價(jià)格能夠驅(qū)動(dòng)企業(yè)的，是投機(jī)（投資投機(jī)概念區(qū)分可以有很多種角度，我們只讓事物更加簡(jiǎn)單）。

炒股是否一定要看研報(bào)，并不一定，認(rèn)為價(jià)格驅(qū)動(dòng)企業(yè)螺旋上升的人就并不需要這些。在投機(jī)人里面又分兩類(lèi)人：一類(lèi)是能夠影響價(jià)格的人，有人叫主力，另一類(lèi)人是被動(dòng)的價(jià)格接受者。接下來(lái)就很好理解，前一類(lèi)人由于可以影響價(jià)格，他們并需要在意研報(bào)，有時(shí)候爛根的企業(yè)，才是投機(jī)的溫床。因?yàn)樗麄円乇P(pán)，諸如前段時(shí)間我說(shuō)了康某某的股票壞話，結(jié)果第二天打臉，4元翻到7元，如今大約2元多。你看，他們關(guān)心的是籌碼分布，能夠控盤(pán)，發(fā)起游戲。

后一類(lèi)人就是價(jià)格的被動(dòng)接受者。他們通過(guò)價(jià)格看企業(yè)基于兩個(gè)因素。一種因素基于財(cái)富效應(yīng)，因?yàn)楹霉善笨梢垣@得更多關(guān)注和資源。這是一種正向支持系統(tǒng)。另一種因素是認(rèn)為價(jià)格包含信息。如果放棄對(duì)于信息的所求，那么只要簡(jiǎn)單看到價(jià)格上漲，那就是有利好。當(dāng)然并不是所有被動(dòng)接受價(jià)格的投機(jī)者都是輸家。他們也有贏的，但是常在海邊走，濕鞋的是大多數(shù)。

上面兩種基本不太看研報(bào)，因?yàn)檠袌?bào)對(duì)于他們意義不大。諸如最近5G，稀土，同個(gè)版塊部分股票漲幅更高，只是因?yàn)樗麄儽P(pán)子更小，更好控制。但是對(duì)于投機(jī)的兩類(lèi)人里面的被動(dòng)價(jià)格接受那部分，個(gè)人覺(jué)得贏面很小。因?yàn)檫@是博弈，博弈的意思是，就投資100塊錢(qián)，10個(gè)人每人都出10塊，然后經(jīng)歷過(guò)價(jià)格波動(dòng)，有人賺走了80元，有人賺走了12元，剩下8人每人1元。你覺(jué)得這樣就完了嗎？不是，還要交印花稅。

所以，炒股要不要看研報(bào)。我的理解是最好如此。雖然賣(mài)方券商研報(bào)很多都是增加成交量，很多收費(fèi)研報(bào)普通投資人根本看不見(jiàn)，即使看到研報(bào)，投資人無(wú)非是看前兩頁(yè)，很少往下翻。但是投資人還是需要仔細(xì)的讀，不是要讀結(jié)論，而是要讀分析過(guò)程。

所以研報(bào)要看的，并不是前兩頁(yè)，而是后面正文內(nèi)容。這能幫助你了解一個(gè)行業(yè)的整體情況。研報(bào)的本質(zhì)，是提供決策幫助，古代有軍師，如今有分析師。謀士也有三六九等，研報(bào)也有質(zhì)量好壞。記住那些能幫助你的研報(bào)團(tuán)隊(duì)，多看看他在精通領(lǐng)域的一些見(jiàn)解，那些辛苦的事，人家出力，你出錢(qián)或者出時(shí)間。

為什么分析師不炒股？你咋不讓諸葛亮當(dāng)皇帝呢？這個(gè)社會(huì)，畢竟是有分工的。