A股近一個(gè)多月來(lái)，市場(chǎng)震蕩走高，科技股漲勢(shì)猛如虎，猶如牛市。滬指從2733點(diǎn)上漲至3042點(diǎn)。回顧市場(chǎng)上漲的原因，首先是外部環(huán)境向好，其次是政策接連拋出利好，金穩(wěn)委一周開(kāi)兩次會(huì)，央行進(jìn)行貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革，央行宣布全面降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)共釋放9000億元流動(dòng)性，以及歐家降息帶來(lái)寬松的市場(chǎng)環(huán)境。滬指漲300點(diǎn)，真是不容易啊，需要打這么多“救心針”！

看圖說(shuō)話，滬指從今年初的2440點(diǎn)上漲至3288點(diǎn)，經(jīng)歷了3浪。四月下旬，滬指進(jìn)入中級(jí)調(diào)整，歷經(jīng)3浪的下跌，最低跌至2733點(diǎn)，然后才開(kāi)啟一輪上漲，至3042點(diǎn)遇到壓力，出現(xiàn)回調(diào)，那么，這時(shí)候是該進(jìn)場(chǎng)還是等待？

從技術(shù)上，這一輪上漲遇到了前一個(gè)高點(diǎn)的壓力，回調(diào)是正常的表現(xiàn)，不用大驚小怪，也不用一跌就說(shuō)要回到2638點(diǎn)或者2440點(diǎn)，市場(chǎng)還沒(méi)到那么糟糕的地步。那這輪回調(diào)，到什么位置呢？回調(diào)至上漲的一半位置，即2887點(diǎn)附近作為強(qiáng)弱分水嶺，有效跌破2887點(diǎn)，則回調(diào)幅度更深，在2887點(diǎn)上方止跌，則有望沖擊前一輪高點(diǎn)，并可更加樂(lè)觀地看待市場(chǎng)。

短期的技術(shù)面就怎么看了，中長(zhǎng)期不用說(shuō)，肯定是積極樂(lè)觀的，萬(wàn)點(diǎn)都不是夢(mèng)。回歸市場(chǎng)本身，短期來(lái)看，剛經(jīng)歷了一輪由科技股為主導(dǎo)的上漲行情，一堆科技股價(jià)格創(chuàng)新高，漲幅翻倍的不少，累計(jì)的獲利盤(pán)非常多，有較大的兌現(xiàn)需求，面臨回調(diào)的壓力，況且科技股作為主流的品種，一旦陷入整理，市場(chǎng)的投資者也會(huì)變得謹(jǐn)慎。科技股是“帆”，金融股是“舵”，不管是今年已過(guò)去的行情，還是未來(lái)的行情，核心的主線依然是“科技+金融”這對(duì)“黃金搭檔”。

可是，不僅科技股回調(diào)，而且金融股近期也沒(méi)什么表現(xiàn)，只是券商時(shí)不時(shí)出來(lái)護(hù)一下盤(pán)面，進(jìn)攻欲望不強(qiáng)，所以，盤(pán)面走得不強(qiáng)，遇到不及預(yù)期或者利空的消息，就很容易形成情緒性的殺跌局面，這才是本輪回調(diào)的關(guān)鍵所在。

那么，回調(diào)之后看什么？或者說(shuō)，又有什么因素驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)再次上漲？

第一，外資作為長(zhǎng)期的增量資金，今年底還有一次msci的擴(kuò)容，流入趨勢(shì)不變。

第二，市場(chǎng)處于貨幣寬松環(huán)境，流動(dòng)性充裕。9月17日全面降準(zhǔn)落地，但是央行在進(jìn)行MLF操作時(shí)并未下調(diào)利率，引起市場(chǎng)擔(dān)憂，其實(shí)也不需過(guò)于謹(jǐn)慎，因?yàn)檠胄性诖虺鲐泿耪?ldquo;組合拳”時(shí)，不可能一下子和盤(pán)托出，外部環(huán)境還比較復(fù)雜，歐美經(jīng)濟(jì)體的衰退擔(dān)憂、中美關(guān)系之間的不確定性等，所以，需要做好后續(xù)的應(yīng)對(duì)策略，留有一手。

第三，市場(chǎng)情緒改善，近期日成交金額超過(guò)5千億。總體而言，對(duì)于現(xiàn)在的股市而言，等待進(jìn)一步回落，然后選擇三季度業(yè)績(jī)不錯(cuò)的個(gè)股或者低估值的藍(lán)籌股，博弈市場(chǎng)的再次上漲。