美股持續(xù)回暖，主要取決于美元流動(dòng)性危機(jī)和石油暴跌影響的結(jié)束，目前主要要回歸到疫情的進(jìn)度影響。即疫情拐點(diǎn)出現(xiàn)，則金融市場預(yù)期開始恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。而恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一旦出現(xiàn)，則美股修復(fù)此前疊加的三大暴跌因素，即美元流動(dòng)性危機(jī)，石油危機(jī)以及疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)停滯的影響。

客觀角度去看美股，依舊是世界上主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體里增長和前景最為確定的資產(chǎn)，這也是為什么美股一旦暴跌恐慌和上述危機(jī)一旦結(jié)束，漲幅就領(lǐng)先全球。

從目前來看，全球新冠疫情的擴(kuò)散基本上確定了高點(diǎn)，未來即使沒有快速下跌，也相對(duì)確立了疫情的新增病例和死亡病例的增速高點(diǎn)，因此，對(duì)“經(jīng)濟(jì)停滯”預(yù)期的負(fù)面影響開始逐步下降，而轉(zhuǎn)為“暴跌”后的修復(fù)預(yù)期為主。

從華爾街的資產(chǎn)配比角度去看，因?yàn)槊涝鲃?dòng)性危機(jī)和石油危機(jī)，引發(fā)了一系列的“風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”和“避險(xiǎn)資產(chǎn)”的集體拋售潮。而在美聯(lián)儲(chǔ)釋放無限量流動(dòng)性之后，美元危機(jī)首先被解除警報(bào)，而石油危機(jī)本周沙特俄羅斯應(yīng)該能夠達(dá)成妥協(xié)。而前期華爾街因?yàn)楸茈U(xiǎn)和持續(xù)回籠美元以應(yīng)對(duì)未來的美元流動(dòng)性不足，從美股流出的資金將會(huì)逐步回歸常態(tài)配置，據(jù)說有7-8000億美元準(zhǔn)備回補(bǔ)常規(guī)配置倉位。

因此，中期來看，美股反彈力度非常大，以及歐美由暴跌進(jìn)入低點(diǎn)一來反彈普遍達(dá)到了20-30%，從低點(diǎn)以來已經(jīng)進(jìn)入技術(shù)牛市標(biāo)準(zhǔn)——按照華爾街的標(biāo)準(zhǔn)，指數(shù)上漲20%進(jìn)入技術(shù)性牛市。

而大的方向穩(wěn)定后，未來美股走勢更多地取決于疫情的防控進(jìn)度和結(jié)束，期間可能會(huì)有上漲后的調(diào)整，但是，基本上已經(jīng)渡過了“危機(jī)階段”進(jìn)入修復(fù)為主的階段。