七彩化學(xué)明天上市，快來(lái)猜猜能有幾個(gè)板?(點(diǎn)我進(jìn)入投票)

七彩化學(xué)預(yù)測(cè)一覽表

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)

點(diǎn)評(píng)：

1.公司簡(jiǎn)介

七彩化學(xué)成立于2006年6月，坐落于遼寧省鞍山市海城市騰鰲經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)，專業(yè)從事高性能有機(jī)顏料、溶劑染料及相關(guān)中間體的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，是中國(guó)重要的高性能有機(jī)顏料生產(chǎn)商，具有多年行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。秉承精益求精的制造精神、高效的生產(chǎn)和研發(fā)團(tuán)隊(duì)以及完善的環(huán)保設(shè)施，始終確保穩(wěn)定地向客戶提供高品質(zhì)高性能有機(jī)顏料產(chǎn)品，并已迅速成長(zhǎng)為能夠廣泛服務(wù)于塑料、油墨和涂料領(lǐng)域的高性能有機(jī)著色劑重要供應(yīng)商。

2.行業(yè)信息、競(jìng)爭(zhēng)格局

2012～2016 年，我國(guó)有機(jī)顏料行業(yè)受?chē)?guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、全球貿(mào)易需求變動(dòng)以及環(huán)保、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等因素的影響，國(guó)內(nèi)有機(jī)顏料行業(yè)總產(chǎn)能呈現(xiàn)一定的波動(dòng)性趨勢(shì)——2012～2013 年，有機(jī)顏料行業(yè)總產(chǎn)能在低位徘徊，2014 年出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，主要與當(dāng)年國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境趨穩(wěn)、全球貿(mào)易逐漸回暖有關(guān);2015 年，行業(yè)總產(chǎn)能再次出現(xiàn)下降趨勢(shì)，主要與日趨嚴(yán)格的環(huán)保政策、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等宏觀因素有關(guān)，行業(yè)集中度有所提升，高品質(zhì)、高附加值的有機(jī)顏料逐漸成為市場(chǎng)供需的主流。2016 年，有機(jī)顏料完成產(chǎn)量23.40 萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)2.60%，運(yùn)行平穩(wěn)，但行業(yè)仍面臨 轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu) 的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境壓力，也有節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)趨嚴(yán)的壓力。

《涂料行業(yè) 十三五 規(guī)劃》指出，預(yù)計(jì)涂料行業(yè)經(jīng)濟(jì)總量保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，總產(chǎn)值年均增長(zhǎng)底線6.5%左右，2020 年涂料行業(yè)總產(chǎn)值預(yù)計(jì)增長(zhǎng)到5,600 億元左右;產(chǎn)量按年均5%增長(zhǎng)計(jì)算，到2020 年，涂料行業(yè)總產(chǎn)量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)到2,200 萬(wàn)噸左右;到2020 年，銷(xiāo)售額在50 億元以上的涂料生產(chǎn)企業(yè)將達(dá)到10 家以上，銷(xiāo)售額在20 億元以上的涂料生產(chǎn)企業(yè)達(dá)到20 家;前50 家涂料生產(chǎn)企業(yè)的涂料產(chǎn)量占總產(chǎn)量的50%以上;培育2～3 個(gè)銷(xiāo)售額超過(guò)50 億元、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型涂料企業(yè)集團(tuán)。

我國(guó)有機(jī)顏料企業(yè)獲得了較快的發(fā)展，有機(jī)顏料行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量和生產(chǎn)規(guī)模都有了較大的提升，涌現(xiàn)出一批科研實(shí)力較強(qiáng)、產(chǎn)能規(guī)模可觀的企業(yè)，如常州北美化學(xué)集團(tuán)有限公司、百合花集團(tuán)股份有限公司、上海捷虹顏料化工集團(tuán)股份有限公司以及江蘇亞邦染料股份有限公司等。

3.公司信息、核心競(jìng)爭(zhēng)力

公司主要產(chǎn)品可分為三大類：有機(jī)顏料系列、染料系列以及染、顏料中間體系列，具體可細(xì)分為六類產(chǎn)品：(1)苯并咪唑酮系列;(2)大分子系列;(3)偶氮顏料系列;(4)異吲哚啉系列;(5)溶劑染料系列;(6)中間體系列。

競(jìng)爭(zhēng)力

作為高性能有機(jī)顏料生產(chǎn)企業(yè)，發(fā)行人負(fù)責(zé)起草了我國(guó)《5-乙酰乙酰氨基苯并咪唑酮》、《5-氨基-6-甲基苯并咪唑酮》、《顏料和體質(zhì)顏料塑料加工過(guò)程中顏色熱穩(wěn)定性的試驗(yàn)(2014)》、《顏料和體質(zhì)顏料塑料中分散性的評(píng)定》和《顏料和體質(zhì)顏料增塑聚氯乙烯中著色劑的試驗(yàn)(2014)》等化工行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

發(fā)行人較早進(jìn)入了高性能有機(jī)顏料行業(yè)，經(jīng)過(guò)多年的努力，擁有了一批對(duì)公司實(shí)力和產(chǎn)品品質(zhì)較為認(rèn)可的穩(wěn)定客戶，其中包括國(guó)內(nèi)外諸多知名化工企業(yè)如巴斯夫和朗盛，并遠(yuǎn)銷(xiāo)到美國(guó)、歐洲、東南亞等諸多國(guó)家和地區(qū)。由于下游客戶對(duì)于顏料產(chǎn)品的質(zhì)量以及顏料生產(chǎn)公司研發(fā)、檢驗(yàn)?zāi)芰Φ恼J(rèn)可需要較長(zhǎng)時(shí)間、較大的成本，因此下游客戶一旦選擇了顏料廠商便不易更換，因而穩(wěn)定的客戶群已成為公司進(jìn)一步發(fā)展的有力保障。

公司研發(fā)費(fèi)用投入占營(yíng)收比在4%左右。截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，發(fā)行人擁有27 項(xiàng)專利，其中14 項(xiàng)發(fā)明專利。

4.財(cái)務(wù)狀況

15-18年上半年，公司營(yíng)收依次錄得3.70億、4.42億、5.53億和2.94億，分別同比增長(zhǎng)14.50%、19.61%、25.06%和11.41%。扣非凈利潤(rùn)依次錄得0.40億、0.75億、1.02億和0.52億，分別同比增長(zhǎng)184.74%、88.71%、36.52%和16.63%。

受益于供給側(cè)改革，公司近年毛利率持續(xù)上行，報(bào)告期毛利率依次為31.71%、34.91%、36.66%和36.06%。

費(fèi)用方面。銷(xiāo)售費(fèi)用17年0.28億，報(bào)告期復(fù)合增速約22%;管理費(fèi)用0.40億，報(bào)告期增速約5%;財(cái)務(wù)費(fèi)用0.10億，報(bào)告期復(fù)合增速約-20%。

ROE方面。15-18年上半年依次錄得12.33%、18.87%、26.39%和12.06%。凈利率和周轉(zhuǎn)率貢獻(xiàn)較大。

資產(chǎn)方面。17年應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)合計(jì)1.12億，報(bào)告期復(fù)合增速約11%;負(fù)債方面。應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)合計(jì)0.33億，報(bào)告期復(fù)合增速10%。

15-18年上半年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量依次錄得0.32億、0.73億、0.72億和0.1億，均低于凈利潤(rùn)，主要受大額應(yīng)付款拖累。

截止2018年6月末，公司賬面貨幣資金0.56億，短期借款1.44億，長(zhǎng)期借款0.10億。

5.募投項(xiàng)目

募集資金6.2億元，分別用于 高超細(xì)旦聚酯纖維染色性、高光牢度溶劑染料及染料中間體清潔生產(chǎn)項(xiàng)目 、 高耐曬牢度有機(jī)顏料及系列中間體清潔生產(chǎn)項(xiàng)目(第一期) 、 高效清潔催化芳腈系列產(chǎn)品及高耐氣候牢度有機(jī)顏料擴(kuò)建項(xiàng)目(第一期) 、 高耐曬牢度高耐氣候牢度有機(jī)顏料研發(fā)檢測(cè)中心擴(kuò)建項(xiàng)目 、 自動(dòng)化與信息化擴(kuò)建項(xiàng)目 、 償還銀行貸款 、 補(bǔ)充流動(dòng)資金 。

6.風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

2012年5月，七彩化學(xué)曾申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO。2013年3月，七彩化學(xué)提交終止審查申請(qǐng)。2016年8月，七彩化學(xué)正式掛牌新三板，轉(zhuǎn)讓方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓。2017年6月再次申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO。證監(jiān)會(huì)反饋要求說(shuō)明前次終止審查的原因，是否存在重大違法違規(guī)行為。

2014年至2017年，七彩化學(xué)應(yīng)收賬款余額分別為7054.59萬(wàn)元、7625.43萬(wàn)元、8060.16萬(wàn)元、1億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為21.86%、20.64%、18.24%、18.16%

免責(zé)申明：以上預(yù)測(cè)僅供參考，不作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，據(jù)此操作，盈虧自負(fù)!