據(jù)報道，華鈺礦業(yè)將于明日開啟可轉(zhuǎn)債申購。債券代碼為113027，債券簡稱為華鈺轉(zhuǎn)債，申購代碼為783020，申購簡稱為華鈺發(fā)債。那么，783020華鈺發(fā)債怎么樣呢?下面小編就給大家分析一下華鈺發(fā)債申購價值，希望可以幫助大家。

華鈺發(fā)債申購價值

西藏華鈺礦業(yè)股份有限公司成立于2002年，注冊資金4.68億元，主營鉛、鋅、銅等有色金屬的開采、加工、銷售及固體礦產(chǎn)勘察業(yè)務(wù)，具有固體礦產(chǎn)勘查乙級資質(zhì)。現(xiàn)有采礦權(quán)和探礦權(quán)多項，其中已探明儲量具有大型以上規(guī)模的礦山兩座，中型以上規(guī)模的礦山一座。公司連年被西藏自治區(qū)評為納稅、安全生產(chǎn)先進(jìn)企業(yè)。

本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行期限6年，票息為遞進(jìn)式(0.3%，0.6%，1.0%，1.5%，1.8%，2.0%)，到期回售價為110元。主體評級為AA，轉(zhuǎn)債評級為AA，按照6年AA中債企業(yè)債YTM5.26%計算，純債價值為84.48元，YTM為2.43%。發(fā)行6個月后進(jìn)入轉(zhuǎn)股期，初始轉(zhuǎn)股價10.17元，6月12日收盤價為10.64元，初始平價104.62元。

按照2019年6月12日收盤價計算，華鈺轉(zhuǎn)債對應(yīng)平價為104.62元。目前同等平價附近的桐昆轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率為4.71%。考慮到公司當(dāng)前股價對應(yīng)的轉(zhuǎn)債平價高于面值，我們預(yù)計華鈺轉(zhuǎn)債上市首日的轉(zhuǎn)股溢價率區(qū)間為【4%，6%】，當(dāng)前價格對應(yīng)相對估值為109~111元。絕對估值下，理論價格為109~110元。

公司立足西藏地區(qū)，主營鉛銻精礦、鋅精礦等有色金屬采選礦以及貿(mào)易。考慮到當(dāng)前轉(zhuǎn)債平價接近面值，鉛、鋅等金屬價格有所回落，但是國內(nèi)需求仍未得到充分滿足，建議小伙伴們參與一級市場申購，二級市場可以適當(dāng)配置。至于華鈺發(fā)債的上市時間，小編猜測應(yīng)該為7月上旬，中簽收益目前則還未得知。