宇瞳光學(xué)此次發(fā)行總數(shù)2858萬(wàn)股，網(wǎng)上發(fā)行1143.2萬(wàn)股，發(fā)行市盈率22.99倍，申購(gòu)代碼為：300790，申購(gòu)價(jià)格：18.16元，單一帳戶申購(gòu)上限1.1萬(wàn)股，申購(gòu)數(shù)量500股整數(shù)倍。

公司簡(jiǎn)介

東莞市宇瞳光學(xué)科技股份有限公司是中國(guó)專(zhuān)業(yè)的光學(xué)鏡頭制造商，是一家以技術(shù)和規(guī)模為核心能力的光學(xué)制造企業(yè)。公司專(zhuān)注于光學(xué)精密鏡片、光學(xué)鏡頭等相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)，為全球客戶提供性能卓越的鏡頭和光學(xué)技術(shù)支持。產(chǎn)品主要應(yīng)用于安防視頻監(jiān)控設(shè)備、智能家居、機(jī)器視覺(jué)、車(chē)載等高精密光學(xué)系統(tǒng)。

行業(yè)分析

上游：上游為光學(xué)鏡頭生產(chǎn)所需的設(shè)備儀器及原材料，原材料主要包括玻璃鏡片、塑膠鏡片、電子零件、塑膠原料、金屬部件等;

下游：下游為光學(xué)鏡頭的應(yīng)用領(lǐng)域，主要包括安防監(jiān)控設(shè)備、手機(jī)相機(jī)攝像頭模組、車(chē)載攝像頭模組、機(jī)器視覺(jué)系統(tǒng)、 VR/AR 設(shè)備等。

行業(yè)情況：

1、光學(xué)鏡頭行業(yè)發(fā)展概述

(1)全球光學(xué)鏡頭發(fā)展概述

在世界范圍內(nèi)，發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)家的光學(xué)鏡頭制造工藝較為領(lǐng)先，尤其是德國(guó)和日本在鏡頭的研究與制造方面擁有悠久的歷史與傳統(tǒng)，造就了萊卡(Leica)和卡爾蔡司(CarlZeiss)等光學(xué)巨頭，其中卡爾蔡司鏡頭至今仍為世界鏡頭制造技術(shù)的典型代表。日本光學(xué)鏡頭產(chǎn)業(yè)自二戰(zhàn)后飛速發(fā)展，憑借更高性能價(jià)格比，在全球鏡頭行業(yè)市場(chǎng)逐漸占據(jù)優(yōu)勢(shì)，其主要生產(chǎn)企業(yè)有佳能(Canon)、尼康(Nikon)、富士(Fuji)、奧林巴斯(Olympus)等。

2、國(guó)光學(xué)鏡頭行業(yè)發(fā)展概述

目前，中國(guó)安防市場(chǎng)迅速發(fā)展，海康威視、大華股份等國(guó)內(nèi)安防龍頭企業(yè)與博世、安訊士等世界知名安防企業(yè)展開(kāi)充分競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)產(chǎn)化替代正在加速。在高分辨率定焦、星光級(jí)定焦、大倍率變焦、超高清、光學(xué)防抖、安防監(jiān)控一體機(jī)鏡頭等中高端光學(xué)鏡頭方面，以舜宇光學(xué)、聯(lián)合光電、宇瞳光學(xué)等為代表的國(guó)內(nèi)企業(yè)經(jīng)過(guò)持續(xù)研發(fā)積累，逐步打破了日本、德國(guó)技術(shù)壟斷，迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。

3、生物識(shí)別濾光片市場(chǎng)前景分析

從鏡頭的光學(xué)鏡片特性來(lái)看，光學(xué)鏡頭主要分為塑膠鏡頭、玻璃鏡頭和玻璃塑膠混合鏡頭三大類(lèi)。不論是采用塑膠鏡片組立的塑膠鏡頭還是玻璃透鏡組立而成的玻璃鏡頭，其結(jié)構(gòu)都是由多片鏡片構(gòu)成。一般而言，鏡片數(shù)量越多，鏡頭的成像質(zhì)量越高。

財(cái)務(wù)狀況

16-19年上半年，公司營(yíng)收依次錄得5.81億、7.70億、9.98億和5.09億，分別同比增長(zhǎng)42.54%、32.48%、29.57%和18.78%。扣非凈利潤(rùn)依次錄得0.60億、0.74億、0.90億和0.42億，分別同比增長(zhǎng)20.82%、23.64%、21.67%和16.63%。近幾年毛利率在22%左右。

費(fèi)用方面。銷(xiāo)售費(fèi)用18年0.14億，同比減少-2.01%;管理費(fèi)用0.37億，同比基本持平;財(cái)務(wù)費(fèi)用0.21億，同比增約0.14億。

ROE方面。16-18年依次錄得25.15%、19.32%和17.35%。趨勢(shì)主要受周轉(zhuǎn)率拖累。

資產(chǎn)方面。18年應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)合計(jì)3.01，同比增長(zhǎng)50.41%;存貨2.58億，同比增長(zhǎng)9.06%。負(fù)債方面。應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)合計(jì)3.11億，同比減少6.48%。

公司現(xiàn)金流并不穩(wěn)定。報(bào)告期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量依次為0.28億、1.21億、0.53億和1.38億。

截止2019年6月末，公司賬面貨幣資金0.34億，短期借款1.25億，長(zhǎng)期借款0.98億。

募投項(xiàng)目

公司擬募集資金總計(jì)5.44億。分別用于光學(xué)鏡頭擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目2.96億、新建精密光學(xué)模具制造中心項(xiàng)目1.56億、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目0.92億。