證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布龍巖高嶺土股份有限公司(下稱：龍高股份)首次公開發(fā)行股票招股說明書(申報(bào)稿2019年11月14日報(bào)送)。

龍高股份計(jì)劃在上海證券交易所上市，計(jì)劃發(fā)行股數(shù)為3,200萬股(不涉及老股轉(zhuǎn)讓)，發(fā)行后總股本為12,800萬股，保薦人、主承銷商為興業(yè)證券股份有限公司。

公司系由龍高有限整體變更設(shè)立的股份有限公司。公司專注于高嶺土的采選、加工和銷售，以及相關(guān)技術(shù)研發(fā)業(yè)務(wù)，是國內(nèi)日用陶瓷高嶺土行業(yè)中資源儲(chǔ)量、資源品位及采選加工規(guī)模領(lǐng)先的企業(yè)。公司下屬的龍巖東宮下礦區(qū)總探明原礦儲(chǔ)量4,976.03萬噸，截至2019年6月30日，東宮下高嶺土礦保有資源儲(chǔ)量3,200.42萬噸，為國內(nèi)特大型優(yōu)質(zhì)高嶺土礦床，適宜露天開采。公司高嶺土產(chǎn)品具有自然白度高、雜質(zhì)含量低、燒成白度和強(qiáng)度高、成瓷性能好等優(yōu)點(diǎn)，是中、高檔日用陶瓷和工藝美術(shù)瓷的優(yōu)質(zhì)原材料。

公司自2003年成立以來，專業(yè)從事高嶺土的采選、加工和銷售，以及相關(guān)技術(shù)研發(fā)業(yè)務(wù)。公司通過技術(shù)研發(fā)不斷開拓新產(chǎn)品，提升高嶺土礦產(chǎn)品的附加值，于2005年開發(fā)了60級(jí)、70級(jí)超級(jí)龍巖高嶺土，實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)，主要應(yīng)用在高強(qiáng)度日用瓷、工藝瓷、超白瓷和骨質(zhì)瓷。截至本招股書簽署之日，公司的控股股東為龍巖投資集團(tuán)，實(shí)際控制人為龍巖市國資委。

財(cái)務(wù)方面，招股書透露，2016年-2018年以及2019年1-6月，公司營收分別為：22199.5萬元，22484.9萬元，22559萬元，10073.9萬元;同期歸屬于母公司股東的凈利潤分別為6082.6萬元，5946.6萬元，7143.1萬元，3309.6萬元。

資本邦提示，龍高股份存在對龍巖高嶺土資源依賴風(fēng)險(xiǎn)：公司對高嶺土資源具有較強(qiáng)的依賴性，其所擁有的資源稟賦、資源儲(chǔ)量、資源品位等因素對盈利能力具有重要影響。公司采用多種方式提升未來盈利的持續(xù)性和穩(wěn)定性。一方面，公司加強(qiáng)采選配礦、除鐵及資源綜合利用等技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，提升原礦、精礦產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性，實(shí)現(xiàn)劣質(zhì)資源的綜合利用，提高經(jīng)濟(jì)效益。另一方面，公司積極向下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展配方瓷泥產(chǎn)品，瓷泥產(chǎn)品的競爭主要依賴配方、除鐵等技術(shù)創(chuàng)新，能夠憑借技術(shù)實(shí)力有效應(yīng)對公司遠(yuǎn)期資源稟賦可能下降的風(fēng)險(xiǎn)。此外，公司積極跟蹤行業(yè)動(dòng)向，可以通過收購、合資合作等方式增加高嶺土等非金屬礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備。

雖然公司通過上述戰(zhàn)略安排應(yīng)對對龍巖高嶺土資源依賴的風(fēng)險(xiǎn)，但未來仍存在因新技術(shù)、新業(yè)務(wù)拓展或增加資源儲(chǔ)備不及預(yù)期，導(dǎo)致對公司盈利能力穩(wěn)定性和持續(xù)性產(chǎn)生不利影響的可能性。

此外，我國主要高嶺土資源分布省份仍在持續(xù)進(jìn)行優(yōu)質(zhì)高嶺土勘探開采工作，未來存在新的大型、優(yōu)質(zhì)陶瓷用高嶺土礦床被發(fā)現(xiàn)和開采的可能性，或其他競爭對手在技術(shù)上出現(xiàn)重大突破的可能性，從而導(dǎo)致公司盈利能力受到不利影響。

此外，龍高股份還有喪失主要經(jīng)營資質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)：根據(jù)《中華人民共和國礦產(chǎn)資源法》規(guī)定，國家實(shí)行探礦權(quán)、采礦權(quán)有償取得的制度，礦產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)必須獲得探礦權(quán)及采礦權(quán)許可證才能在許可期內(nèi)和規(guī)定范圍里進(jìn)行探礦或采礦活動(dòng)，許可期滿可以申請續(xù)期。探礦權(quán)、采礦權(quán)屬于與公司主營業(yè)務(wù)直接相關(guān)的重要資產(chǎn)，若公司部分礦業(yè)權(quán)到期不能如期延續(xù)，則將對公司整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營及業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。