在當(dāng)下這個(gè)時(shí)點(diǎn)，對(duì)于指標(biāo)極低的銀行股，市場(chǎng)持有兩種聲音：

看多：有人看中了銀行的高股息率，認(rèn)為只有按照目前的估值水平，持有5~7年就能回本。而且，中國(guó)銀行幾乎不會(huì)倒閉，對(duì)銀行來說堪稱夢(mèng)想的國(guó)度。現(xiàn)在買入是非常值得的。

看空：有人認(rèn)為銀行會(huì)由于金融危機(jī)而元?dú)獯髠綍r(shí)利潤(rùn)將會(huì)面臨斷崖式下滑，這使得銀行投資的安全邊際極小。

此時(shí)看多看空的理由都很充分，邏輯也沒有問題，結(jié)合多空雙方的觀點(diǎn)剛好可以為選股做出指導(dǎo)。

銀行板塊的整體估值都很低，除了個(gè)別城商行，PE多為6%-7%，且大面積破凈值。因此從估值數(shù)據(jù)角度看，除了幾家城商行，多數(shù)銀行都是便宜。

空方擔(dān)心的是金融危機(jī)爆發(fā)使得銀行業(yè)績(jī)下滑，估值被抬高，這種可能性是存在的。但每家銀行的資產(chǎn)質(zhì)量不同，抗風(fēng)險(xiǎn)能力自然不同，在普遍估值偏低的情況下，尋找資產(chǎn)質(zhì)量最高的銀行買入并持有，自然是最好的選擇。

從公開數(shù)據(jù)看，農(nóng)商行不良率最高，資產(chǎn)質(zhì)量是最差的，股份制銀行的不良率略高于國(guó)有銀行和城商行。國(guó)有銀行在過去六個(gè)季度資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，不良率在今年一季度回歸到1.5%以下，為所有類型銀行中最低。

所以如果想要投資銀行股，相對(duì)于中小銀行，我更推薦國(guó)有四大行。